基金投资品种配置与策略pdf，基金投资品种配置与策略？

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每天看一个生活小故事，懂一个财商小知识，

让理财变简单、人生不再难！

欢迎来到生活情景短剧《菲巴特说财商》，今天说的是——

核心卫星配置组合，初中高三级操作技巧。

菲巴特说ETF基金操作。

故事纯属虚构，如有雷同，实属巧合。

话说这天小两口下班回到家，天热没胃口，稍稍吃过晚饭，就坐到沙发上休息，叫来机器人在一旁播放音乐。

杜晓白满脸笑容地说道：“果果，今天我的心情好极了。”

“嗯，咋了，有啥好事吗？”

“当然有好事了。我买的那只农业ETF基金，今天又涨了，有2个多点呢。你说得没错，安心地放着，耐心等它接着涨。”

“好啊，真是好事。但你可别心情随着基金波动。”

“嗯，我现在不会了。你知道我为啥今天特高兴吗？到今天，在这只基金上，我已经赚了26个点，账户总金额正好是2万多点，也就是把之前两次亏掉的钱都赚回来了。”

“太好了！来，美女加财女，亲一个！”郭达仁说完“啪”地亲了她一口。

“嘘……”杜晓白举着手指头放在嘴边，看了看机器人，接着说道：“以前的亏损算是交了学费，我觉得从这次开始，我就正式走上理财赚钱的大道了。”

“这只基金，我看还能再涨，耐心放着吧。”

“嗯。你说过，ETF基金有更高级的玩法，到底是啥呢？我很想知道，来嘛，财商达人，说一说嘛。”

“哎呀，说了给我什么好处呢？”

“乖乖，人都是你的了，还要啥好处？”

“嘘……别让旺仔和菲巴特再……”

郭达仁话还没说完，只听见低沉沙哑的老年男声响起：“嗯哼，小两口别在这儿卿卿我我的，注意保护个人隐私，到房间里去，那地方我是被你们设定为禁足区域的。”

“哈哈哈，老头儿，你也承认有你不能的地方啊？”

“嗯哼，小姑娘。说实话，你操作的农业ETF基金仅仅是初级玩法，让无所不知的我来告诉你ETF基金的高级玩法吧。”

“好啊，好啊，老头儿，我很想知道，说呀。”

“嗯哼，今天说的还是风险等级较高的股票型或商品期货型ETF基金。先说配置组合，再说操作技巧。”

“哦……ETF基金的配置组合和操作技巧？老头儿，你那天还说这是‘独门绝招，岂能轻易示人’，好呀，现在终于给说了。”

“嗯哼，今天心情好，就不吝赐教，听好了。ETF基金的配置组合策略就是‘核心－卫星组合体’，一个核心配上二至四个卫星，卫星的个数看个人情况，最好不要超过五个，要不会管不过来。核心的资金占比为组合体总额的40%，选择波动性相对较小、收益相对稳定的ETF基金，如上证50指数、中证500指数、沪深300指数、MSCI之类的ETF指数基金，奠定ETF组合体的基本安全和收益底线。几个卫星，均分剩余的60%资金，选择波动性相对较大、收益性相对较强的其它ETF基金，如行业、主题或商品期货ETF，增强ETF组合体的整体收益。我个人经验是，一拖三的组合，就如一体三脚，最为牢靠。”

“嗯，很有道理。指数、行业和主题ETF基金都属于股票型，高风险高收益，但三者的风险依次升高。这是不同风险层次的配置组合，区隔、分散和降低风险，又不失去较高收益，进可攻，退可守。所以，我想我家的快速增值部分的投资，就先选定股票型和商品期货型ETF基金组合体，以后再根据情况做调整，适当选择风险更高的个股。”

“嗯哼，很好！小伙子，一点就通，脑袋确实灵光！”

“ETF组合体的资金，要是没有合适的投资时机，可以暂时放在货币型或者债券型ETF基金里面，灵活还不浪费时间价值，等时机一到，立马转出，买入目标。老先生，你说呢？”

“嗯哼，小伙子，脑袋太灵光了！钱途无量啊！”

“承蒙缪赞，不胜感谢。老先生，我还在想，具体到几个卫星，行业ETF，目标可以选定消费、农业、医药、金融行业，既有短期爆发的一面也有长期稳定的一面；主题ETF，可以选定碳中和、人工智能、5G、新能源、战略新兴、军工、半导体等，伴随政府相关政策的发布，一些特定的行业和主题会有大发展；商品期货ETF，可以选定黄金、饲料豆粕期货、有色金属期货、能源化工期货等，随着未来更多的ETF基金被开发出来，可选择目标就会更加多。

当然，每个卫星中初步选定多个行业或主题类别，根据那天说过的ETF基金选择标准，在这些类别中选定合适的目标基金，在考虑投资时机和比较机会成本后，最后决定具体投入哪只基金；另外，不能一次全部投入，要分次投入、步步为营。”

“嗯，小伙子，非常好，能举一反三，真是后生可畏啊！你最后说的分次投入，其实就是资金管理。”

“喂，老头儿，你说有高级玩法的呢？”

“嗯哼，小姑娘，别着急，这就说到了。一级市场，一般人玩不了，就不说套利之类的了。就说二级市场，单只股票型和商品期货型ETF基金，操作技巧可分为三级。

初级：与公募股票型或偏股型基金一样，定投操作。

中级：按照估值和箱体规律判断方法，做中波段规律操作。

高级：按照估值和顶底波动判断方法，做大波段周期操作。

总之，操作此类ETF基金应遵循‘价值投资、趋势盈利、分仓操作、波段止盈’的理念，其实中级和高级的关键是把握买卖时机。

小姑娘，看来，你的操作技巧至少应该算在中级，不是初级。对不起，刚才说错了，请原谅。”

“没事，老头儿，这三个级别，有没有高低好坏的分别呢？”

“嗯哼，小姑娘，A good question！不存在高低好坏，适合自己、能赚到钱就是好的。当然，如果从可能的收益水平来看，高级肯定是最高，中级有可能会错过长期的大行情而变得最低。”

“哦，明白了。你刚说的中级和高级的关键是把握买卖时机，能不能具体说说怎么把握呢？”

“嗯哼，这是独门秘笈，其实把握买卖时机就是判断估值水平，也就是以前说过的主动基金的买卖时机预判方法，重复一遍，先预判市场趋势，再预判所属行业和主题的走势，最后把握具体买卖时机，采用以下五个指标。

First，股市总市值与GDP之比。如果指标低于70%，买入为主，指标越下行越要加量买入；70%—80%之间，适量买入，耐心持有；80%—90%之间，持有为主，不再买入；高于90%，市场高估，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。

Second，全部A股等权平均市盈率历史分位数。以10年为一个历史周期，指标小于30%，买入为主，指标越下行越要加量买入；在30%—50%之间，适量买入，耐心持有；50%—70%之间，持有为主，不再买入；指标大于70%，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。

Third，股债利差。股债利差与整体市场的走势明显的负相关，股债利差越大，股票越值得买入，同样股票基金也越值得买入。指标在0.06之上，买入为主，指标越上行越要加量买入，突破布林线上轨更要买入；指标在0.06—0.03之间，持有为主；指标在0.03之下，卖出为主，指标越下行越要越要逐步卖出，突破布林线下轨更要卖出。

这三个指标用于预判市场趋势，只要三个里面有两个显示结果一致，就可基本判定市场趋势，然后接着往下第四和第五个指标。

Fourth，行业或主题指数等权平均市盈率历史分位数。用该基金所属行业或主题指数的等权平均市盈率历史分位数指标，方法与第二个指标一样，如果指标小于30%，买入为主，指标越下行越要加量买入；在30%—50%之间，适量买入，持有为主；50%—70%之间，持有为主，不再买入；指标大于70%，卖出为主，指标越上行越要逐步卖出。

Fifth，技术分析。用长短期月均线、KDJ、MACD等指标，来判定市场的大趋势，进一步印证上面说的那四个指标；用长短期周均线、KDJ、MACD等指标的金叉、死叉或顶底，来确定短期买卖点位。

好了，今天说的够多的了，贪多嚼不烂，你还是先好好领会今天说的内容，想着怎么应用吧。Goodbye！”

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菲巴特说：想要做好理财，就得有适合自己的理财体系。构建理财体系的核心是资产配置，而ETF基金是重要的配置对象。其中的股票型和商品期货型ETF基金是高风险高收益的品种，是ETF基金组合中的收益来源主力，因此要建立适合自己的ETF基金配置组合，并选择适合自己的单只ETF基金操作技巧。

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好了，今天的《菲巴特说财商》就到这儿，下回说的是：夫妻关系犹如定投，利大于弊方可长久。

市场有风险，投资需谨慎。据此投资，责任自负。

好了，这篇文章就和大家分享到这里，希望可以帮助到大家。另外，想要实现投资稳定盈利，建议大家可以多学习一些相关的课程内容，这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课：https://ke.iya88.com/，里面提供了全网最全最实战的课程，很多大佬都是该网站的会员，抓紧收藏起来吧！