分级基金是什么意思,分级基金退出市场了吗?

钱谷子
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2020年12月9日01:52:19 评论 196 次浏览

分级基金是什么意思,分级基金退出市场了吗?

钱谷子在之前的文章中有讲过基金的分类,比如根据投资对象划分,基金有股票基金、债券基金、货币基金、黄金基金等。但其实基金的分类还不止一种,基金还可以根据有没有杠杆,分成普通基金和分级基金。接下来,这篇文章钱谷子就和大家分享下分级基金是什么意思分级基金退出市场了吗

 

第1:分级基金是什么意思?

分级基金就属于带杠杆的基金,而普通基金就不带杠杆。所谓“杠杆”,是指将借到的钱追加到用于投资的现有资金上。比如有1000块钱,又借了1000元,就一共有2000元去投资。分级基金又被称为“结构基金”,是把一个母基金拆分成两个子基金,一个收益比较稳定,叫做分级A;一个高风险高收益,叫做分级B。

比如下面这张图所示,母基金是招商中证银行指数分级,子基金分别是招商中证银行指数分级A和招商中证银行指数分级B。

分级基金是什么意思,分级基金退出市场了吗?

举个例子来理解分级基金:

假设老王和老李分别买了同一只股票基金。第一年两个人都获得了丰厚的收益。第二年,大盘暴跌,两个人亏得很惨。到第三年的时候,保守的老王认为:基金涨涨跌跌风险太大,只想要稳定的固定收益。而老李则认为:我不害怕风险,想要追求更高收益,可惜资金不够,有人借钱给我就好了。

于是,他们投资的基金公司想了个办法,把基金分为两级,A级份额每年获取固定收益,而B级份额则承担支付A级份额的固定收益和母基金的整体盈亏,这样等于A级份额的投资者以一定利率将资金借给了B级份额的投资者。保守的老王选择投资收益比较稳定的A级份额,老李就投资高风险高收益的B级份额。

 

第2:分级基金的收益是怎么计算的呢?

分级基金在投资时,以母基金作为整体运作,和普通基金没什么区别,大家去购买的时候也和其他基金一样。而在收益分配方式上,分级基金才体现出其与普通基金不同的地方:B级份额投资者每年向A级份额投资者支付固定利息,支付利息后母基金总体的投资盈亏均由B级份额的投资者承担。

下表简单表示在不考虑管理费等费用的情况下,指数分级基金中A级和B级份额投资者不同的收益情况。

分级基金是什么意思,分级基金退出市场了吗?

假设初始净值为:母基金是1000元;A级和B级分拆比例为1:1,A级份额:500元;B级份额:500元,A级份额固定利息为4%:如果标的指数一共涨了10%,那么母基金份额净值涨到1100元,A级份额是4%的收益率,净值变成了520元,而B级份额净值为(1100-520)=580元,涨幅为(580-500)÷500=16%。

如果标的指数跌了10%,母基金净值变为900,则A级份额还是4%的收益,净值为520元,而B级份额为(900-520)=380元,涨幅为(380-500)÷500=-24%。母基金赚了10%,分级B赚了16%;母基金亏了10%,分级B就亏了24%,说明分级基金的收益和风险都分别放大了。而且因为B份额基金还要承担A份额的4%固收收益,所以标的指数同样涨了10%和跌了10%,B份额的净值收益绝对值却不相同,而是相差了8%。所以,投资基金基金B份额是有较大的风险存在,并不适合大部分投资者投资。

在上交所,母基金、分级A和分级B基金都可以在场内交易,以50开头;在深交所,只有分级A和分级B可以在场内交易,以15开头,母基金则在场外申赎。场内交易可以简单理解为只能用股票账户交易,场外交易就是指在支付宝、天天基金等平台上都能投资。但是,没有开通分级基金相关权限的投资者将不得买入分级基金子份额或分拆基础份额。而开通条件的申请权限开通前20个交易日其名下日均证券类资产不低于人民币30万元。所以从这点来看,分级基金也不适合小白投资。

 

第3:分级基金退出市场了吗?

2018年4月中国人民银行、国家外汇管理局、中国证券监督管理委员会和中国银行保险监督管理委员会联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。其中规定了“公募产品和开放式私募产品不得进行份额分级”,并且设置了截止到2020年底的过渡期。也就是说,到2021年市场上将不再有分级基金,而现有的存量分级基金,也将根据文件要求在2020年转型或清盘。所以,这个市场上就再也没有分级基金了,所以大家对这个概念做个了解就好了。

 

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