可转债基金什么意思,可转债基金怎么买卖?

可转债

近两年来,可转债概念可谓十分火热,特别是打新债,人人都可以参与,没有什么门槛,中一签就能赚几十到几百块钱。不过,随着打新人数的增加,现在打新债已经没那么容易中签了。很多朋友表示自己开户坚持打新,两个月都没中过一次。

打新债不中签,还有其他方式参与可转债投资,但风险没那么大的吗?当然是有的,那就是买可转债基金。这篇文章钱谷子就和大家分享下可转债基金什么意思可转债基金怎么买卖

 

第1:什么是可转债?

在了解可转债基金之前,我们先了解下什么是可转债。可转债,全称是可转换债券,指的是持有者可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。也就是说,如果你持有了可转债,那么到了一定时间,你可以选择把这只可转债换为对应的股票,但也可以直接卖出赚取差价。

我们看到下面列表的可转债,还有它们各自对应的正股,比如中矿转债,对应的正股为中矿资源,而中矿资源这只股票现在价格是16.82元,而可转债转股价是15.53元。但并不是说现在就能把可转债转换为股票,而是到了一定时间才可以,这个时间怎么约定,需要看不同可转债的约定。

可转债基金

 

第2:什么是可转债基金?

说完了可转债,那么什么是可转债基金呢?可转债基金就是把主要资产投资于可转债的基金,其他持仓还包括股票、现金等。相较于普通的股票型基金,可转债基金有两个特征:

一是股票基金单只个股持仓上限为10%,可转债基金单只转债不受此限;

二是转债基金可以上杠杆。

因此,一些激进的转债基金涨跌幅并不逊于偏股型基金。用一个图来对比过去三年的中证转债指数、上证指数和沪深300指数。

可转债基金

可以发现,中证转债指数涨幅18.93%,沪深300指数和上证指数涨幅是14.22%和-6.07%。而同期三者的振幅分别为32.64%、40.90%和36.31%。

简单地说,就是可转债基金在上涨的时候涨幅更大,但上下波动幅度是最小的,这说明风险是最小的。就像三艘船在海上行驶,可转债基金这艘船行驶得最快,而遇到大风浪的时候,可转债基金这艘船是最稳的。

可转债基金具有债券和股票双重属性,熊市下跌过程中有效控制回撤,也就是熊市中跌的少。牛市中能享受股市的上涨,震荡市中能显著减小波动,是一种攻守兼备的投资利器。所以总体来看,优秀的可转债基金比股票型基金波动要小,在风险收益比上具有显著优势。

 

第3:如何挑选可转债基金?

为了方便选择,我们就只选用两个参考标准:一是和自己风险偏好匹配,二是长期历史业绩优秀。

1、风险偏好匹配

不管是做什么投资,一定要选择和自己风险相匹配的产品,不同可转债之间也有不同的风险。一般来说,我们可以通过可转债持仓的集中程度、杠杆比例、股票持仓等来判断该转债的激进程度。如果担心风险太大,就选择股票持仓比例比较低的可转债基金。

比如以成立于2004年的可转债基金“兴全可转债混合”来举例:

兴全可转债混合

可以看到它的资产配置明细,是处于动态变化当中,截止2020年6月30日,股票的配置为24%左右,债券占比是66%,说明债券没有加杠杆,风险相对比较小。有时候我们看到一些基金持仓比例里面,债券占净比超过了100%,这就是加了杠杆的缘故,加了杠杆风险会稍微大一点。

兴全可转债混合

那么,保守点的投资者可以选择不加杠杆,持仓中股票比例低一些,债券持仓分散一些的可转债基金。激进的投资者可以选择加了杠杆,股票持仓比较多的转债基金。总之,挑选一只债券基金时,至少应该考虑以下因素:股票和债券及其他资产的各自占比,债券的持仓集中度以及杠杆情况。

2、历史长期业绩排名靠前

挑选基金最重要的一个原则之一就是长期业绩要好,也就是说要在同类里排名靠前。

我们继续看一下“兴全可转债混合”的业绩情况。近三年来,前面两年业绩一直高于平均水平和沪深300,但是从今年3月份开始,收益就不及行业平均。像“兴全可转债混合”这种业绩表现,最近6个月都跑不过平均水平,确实不算最好的选择。

兴全可转债混合

目前市场上可转债基金的数量并不是很多,在东方财富网站上,可以看到有70只可转债基金。大家可以点击网址进去自己挑选一下:http://fund.eastmoney.com/trade/zq.html#zwf_,fr_045

 

总的来说,挑选可转债基金的原则一个是符合自己的风险偏好,一个是长期业绩都比较好,然后在这些业绩好的基金里面挑那些规模大一点,费用比较低,基金评级在3星及以上的,基本上就不会出什么大问题。

 

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