按优秀基金的配比买入，基金购买配比？-钱如故

按优秀基金的配比买入，基金购买配比？

中国证券报于今年10月20日发布的《公募权益类基金投资者盈利洞察报告》（以下简称《报告》）显示，随着基金出圈，投资年限较短的基民比例增加，基民整体年龄结构趋于年轻化。该报告显示，以2020为例，年初投资年限在1年以内的新基民占比为32.04%，到当年一季度末该数字攀升至41.96%。随着公募基金投资作为财富管理的一种方式受到越来越多人的关注，交流“养基”心得逐渐成为各大年轻人之间的重要谈资。

但在今年出现的极度分化的结构性市场行情以及今年前四月的市场震荡下，部分基民因为投资经验不足，难免踩中一些“雷区”。下面，我们就给大家盘点“养基”可能会陷入的三大误区，以帮助大家规避一些不当的投资方式。

PART.01 误区一：买基金一把梭哈，遇到下跌加仓过快

巴菲特曾说：“没有人愿意慢慢变富。”不少基金投资者也是从各大收益“榜单”入手，“冠军基”、“翻倍基”一度让人迷花了眼，难免会产生一夜暴富的幻想，一顿操作猛如虎，就把手上的资金全押宝了某只热门基金。

但正所谓没有永恒的王者！一时叱咤风云的产品，在后面的市场未必能如期上涨，而一次性买入的投资者很有可能“山顶站岗”，遇到回调毫无操作空间，导致陷入持续亏损的煎熬历程中。

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另外有一种情况就是，轻仓位买了某只基金，然后遇到市场下跌，没几天就把手上的“子弹”全部打光，殊不知抄底抄在了半山腰上，加仓加了个寂寞。从偏股混合型基金2008年以来历史上几次大的回撤来看，下跌持续的时间短则2.5个月、长则有时可达到近1年，期望市场短期出现转机是不现实的（见图1）。

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PART.02 误区二：过于重仓单一类别基金或单赛道基金

这也是不少投资者常犯的错误，就是不重视组合配置，完全奔着收益去买基金。比如有的投资者全部买入股票型基金，却没有考虑自身风险偏好、资金的投资周期等，最后被高波动吓跑了。

另外一个常见的误区就是，投资者过于重仓单一赛道基金。比如说前几年成长赛道回报突出，有的投资者持仓全是清一色的成长板块，举起了投资“锋利的矛”，重仓的都是医药、半导体、新能源等热门成长赛道。然而A股风格切换迅速，一旦行情风格转向，净值回撤将会剧烈。

甚至有的投资者喜欢紧追上一年的冠军基金，但通过统计2016年到今年内只买前一年冠军基金（当年全市场业绩排名第一的基金，根据Wind数据统计）的收益情况可以看出，只有2020年和今年成长风格连续独领风骚时，冠军基金的收益优势才得以延续，其他大部分年份冠军基金甚至还未跑赢沪深300，这也是我们常说的“冠军魔咒”（见图2）。

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而这些冠军产品中，除了18年的债基外，大部分是押宝单一行业或风格的主题基金（见图3）。

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PART.03 误区三过于看重短期收益，频繁操作追涨杀跌

上述《报告》还提到，投资者交易频率是影响盈利水平的重要因素，即交易次数越多，盈利情况越差。半数以上投资者平均每月发生不到1次买卖行为，其中盈利人数占比达到55.14%，平均收益率18.03%。但平均每月买卖次数达到3次以上的，盈利人数占比不足45%。每月交易频率大于20次的，盈利人数仅37.51%。

不少投资者容易过于注重短期收益，比如说，买完基金每天频繁看估值，一旦变绿就心如死灰，涨了几个点就想着赶紧赎回止盈；又或者并没有用规划好的长钱来买基金，遇到急用不得不赎回。

从偏股混合型基金指数近10年的走势来看，期间指数上涨了217.31%，相较沪深300指数的超额收益达140.44%。然而10年内两次大的涨幅分别是2014年5月到2015年6月，以及2018年12月到今年2月这两个时间段，上涨时间仅为3.25年左右，剩余的时间里基本处于横盘震荡的状态（见图4）。（数据来源：wind，2012.9.14-2022.9.14）

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上述这种情况就是市场中常说的“二八定律”，即80%的收益往往来自于20%的时间。既然我们无法精准判断行情来临时间点，那长期持有会是一个更好的选择。另外投资者也需要注意投资理财用闲钱，即短期内用不到、非日常开支必需的钱，这样才能拿住手上的优质基金。

综上所述，在基金投资中，“一笔定乾坤”“满仓单赛道”“回本赶紧跑”等方式都未必能提高投资的胜率，甚至大概率会起到反作用。因此，淳厚基金在此给大家介绍三招“养基秘诀”——

首先，把握节奏，科学定投。根据自身资产情况把握好投资节奏，避免一笔all in。还可以采取科学定投的方式分批上车，以此降低波动率，提升投资体验；

其次，分散配置，攻守均衡。根据自身风险承受能力来决定各类基金的配比。例如可采用“核心-卫星”的资产配置，将债基等固收类产品作为底仓配置，再用部分仓位去配置权益类产品。在选择股票型/混合型基金上，应注意兼具价值和成长风格，推荐配置风格均衡的基金。

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最后，闲钱投资，长期持有。尤其在当下这样的时刻，不妨对市场多一些信心和耐心，树立长期投资理念。过去的A股向来都是在跌宕起伏中前行，优秀的企业总是能够在下行过程中积蓄力量，行情回暖时率先起跳并且跳得更高。

封面及头图来源：中国人民银行。

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