私募基金盈利能力分析怎么写，私募基金盈利能力分析怎么写的？-钱如故

私募基金盈利能力分析怎么写，私募基金盈利能力分析怎么写的？

随着国内证券市场规则体系日渐完备、居民资产配置观念渐入人心，私募证券投资基金越来越获得自然人投资者青睐。投资者在选择私募证券投资基金时，应具备以下基本观念:

一、相对公募基金，私募证券基金更追求绝对收益

从监管规则导向、投资者门槛要求、投资者利益诉求、管理人性质、管理人利益诉求和管理人内部利益分配等方面分析，私募基金投资人比公募基金投资人风险承受能力更高、收益预期更高；私募证券投资基金管理人更倾向获取绝对收益、创造更好业绩。

二、私募证券基金各大策略在不同时期表现不一，但股票策略胜率更大

证券投资基金可划分为8种投资策略：股票策略、相对价值策略、管理期货、债券策略、宏观策略、组合基金、事件驱动策略、复合策略。据公开信息统计，2016年至今各年度私募证券基金各策略冠军、季军以及垫底情况如下：

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从上述排名得出以下几个结论：（1）2016年股票策略收益最低（前有2015年股市巨幅震荡）；拉长时间来看，股票策略多个年度/期间收益突出；（2）管理期货策略收益单个年度很突出；（3）固定收益策略常年垫底；（4）事件驱动策略偶有闪光。

管理期货策略收益很突出的原因在于近几年大宗商品市场部分品种起伏大，一旦抓住方向，产品收益巨大；股票策略市场整体规模大，且股市自2015年高点下跌后一直处于震荡调整过程，股票策略基金表现分化较大，因而股票策略整体表现难以。依据部分调查结果，65%的私募使用股票多头策略，15%使用量化投资策略，12%使用固收策略，8%使用多策略。

证券市场跌宕起伏，没有只涨不跌的股票、没有只涨不跌的行业、也没有只赚不赔的策略。如果按照季度考察，即使是固定收益策略，偶尔也会有突出表现。但总体而言，股票策略的胜率要高于其他策略。

三、私募证券投资基金：大机构也翻船，小机构博出位，公开信息需核实

股市有风险，没有常胜将军。私募证券基金投资人做投资决定时，以下情况心中要有数：

大机构会努力保持好的业绩，但也可能翻船。根据基金业协会数据，截至2020年末，管理规模在百亿元以上的私募证券管理人72家，管理规模2.23万亿元，占全行业管理规模的51.7%。今年上半年，管理规模过百亿的私募证券基金有9家录得负收益，其中某顶级私募所管理的200多只产品中，150多只出现亏损，最大跌幅超过20%。

小机构博出位。为打开市场、推广公司产品，不排除小机构以小资金设立产品，加杠杆押单票，一旦成功可实现数倍收益，从而在各类排行榜登顶、打开名声。

公开信息需核实。私募证券投资基金有托管银行，资金流向有监管。但部分私募基金在通过第三方平台推广时，所披露的信息可能并非完整、准确。例如，当私募基金管理多个产品、产品业绩有好有坏的情况下，私募基金可能选择性披露业绩好的产品，以实现营销目的。

四、选私募：好的管理人、赚钱的基金是唯一选择

不同于找对象，适合自己的才是最好的；既然是一项投资、出发点是资产保值增值，选择好的管理人、能赚到钱的基金才是投资人最重要的事。对于普通投资人来说，不管是通过银行理财渠道、合法的第三方销售渠选择私募基金，或者通过其他途径申购，以下几个方面在做投资决策时务必慎重：

（一）熟悉的基金/基金经理，人品、经历、过往业绩很重要

如果有多年的持续了解，基金经理人品可靠、格局足够大、履历优秀、经历过市场风雨、且过往业绩足够优秀，这种情况，投资人可以放心申购。

反之，对于新的基金经理/新人、新设立的基金，不妨多观察一段时间；即使对于大的机构、头部机构，也建议多了解其基金经理、投资策略等信息，不要急于下结论。

（二）申购时间

投资人希望在基金净值低的时候申购，这其实比较难做到，基金经理肯定不希望净值暂时或者长期稳定。

换一种思路，如果是坚定看好某个基金经理，不妨坚决申购；也可以分批申购——这两种思路，都是出于对基金经理投资能力的信任。

（三）持有时间：80%的收益在20%的时间产生

投资是一门艺术，有的基金长期年化收益超过20%，这是很高的收益率，但某一年度或者某几个年度，基金收益一般甚至可能亏损。

投资也好、做事也好，都有二八定律：80%的收益来源于20%的资源分配/时间。所以，投资要有耐心。对私募证券投资基金也是如此，不要指望所投资的基金每个月都上涨、每年都要有很高的回报，只要基金经理够优秀，给予时间，必定会有好的回报。

（四）信心很重要：不要因为暂时回调/亏损失去信心

基金经理无法踩准每一个市场节奏：宏观经济、行业政策、财政金融、供需基本面、外来竞争、基础技术突破性进展随时影响上市公司当期业绩以及未来发展，股价时刻波动，基金净值也会相应波动。

如果对基金/基金经理有足够的了解和信任，不要因为基金净值暂时回调动摇信心，要相信基金经理的投资能力。

（五）资金量大，分散配置

对于资金量比较大的投资人，可以考虑分散投资、多配置几个产品，不要把鸡蛋装到一个篮子里。

五、投资是反人性的，应辩证看待

市场普遍认为投资是反人性的：市场/股票低点加仓，市场情绪高涨/股价高企减仓或者离场。能这样做的人很优秀，大部分投资人、基金经理都是跟随大势（羊群效应）。

但也应该辩证来看。茅台股票低点时加仓的并不多，资金/投资人更多的是在股价上涨过程中不断进场；茅台股价突破2600元高点后，持续下跌至2000元以下，这一过程中，有获利止盈的投资人/基金、也有补仓的投资人/基金、自然也有亏损离场的投资人/基金。茅台股票的各类投资人/基金、股价不同阶段时的操作，无疑显现的就是人性：投资者目的是获利、需要判断自己的风险承受能力、投入资金量、控制自己的欲望/贪婪、决定进场/加仓/补仓/卖出/割肉，再进入下一个投资。

所以：（1）投资就是人性的体现；（2）很多时候，投资是反人性的（二八定律：20%反人性的投资战胜80%顺人性的投资）。

对于投资人来说，认可、信任基金/基金经理，坚定持有、给予时间，这就是人性；对于基金经理来说，能否做到反人性、能在多大程度/什么节点做到反人性，从而实现较好的投资回报，这其实也是人性的体现。

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