可转债打新靠谱吗?可转债打新会亏本吗?

钱谷子
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2021年1月8日01:17:41 评论 344 次浏览

可转债打新靠谱吗?可转债打新会亏本吗?

说到可转债打新,可能很多小伙伴都接触过,不过很多人对于可转债都是盲打,什么意思?就是不管标的优劣,直接申购。其实这样的做法是欠妥的,因为盲打是存在可转债上市出现首日破发的风险概率的,简单说无脑盲打也是会亏钱的。为了避免这样的情况发生,这篇文章钱谷子就和大家分享下如何避免可转债打新亏本?

 

第1:转股溢价率

在打新可转债之前,其实可以看看这两个指标:转股溢价率和转债评级。

我们在东方财富的数据中心里找到可转债的最新数据。

(http://data.eastmoney.com/kzz/default.html)

在即将上市的这些转债里,可以看到搜特转债的转股溢价率达到了57.18%,溢价率这么高也代表这支转债特别“危险”。

可转债打新靠谱吗?可转债打新会亏本吗?

来解释下啥是“转股溢价率”?

转股溢价率=(转股价-正股价)/正股价 ,正股就是可转债对应的股票。溢价率越低,说明转股价和正股价「差价越小」;如果为负,就说明转股价低于正股价,一旦转股,就能套利差价。

比如,营销圈发行的可转债,约定的转股价是10元/股,目前小顿集团的股价是20元/股。1张面值为100的可转债,若按转股价兑换成股票,可以换100/10=10股;对应的股票价值为10*20=200元。也就是说,按道理讲,这张可转债目前的市价应该不低于200元/张。

这里面明显有很大的套利区间,会吸引很多人来买。如果用「溢价率」这个指标来替代整个算术过程。在上例中,营销圈可转债的溢价率=(10-20)/20=-50%,一旦转股,就立刻能赚到50%的差价。

也可以简单记下这个结论:

溢价率越高,风险越大。溢价率越低,套利空间越大。

按照这个逻辑,「搜特转债」溢价率比较高,风险略大,如果上市破发概率大。

 

第2:关注转债评级

转债评级,这个指标就很简单了。

可转债的债券评级,按照从高到低的标准,大致分为AAA、AA+、AA、AA-、A+五个等级。通常债券评级越高,可转债违约风险越小,评级越低,违约风险越高。所以我们挑选的时候,尽量选择评级比较高的债券。

比如这支搜特债券,在东财的数据里属于AA级的可转债,在评级方面相对来说安全系数较高。

可转债打新靠谱吗?可转债打新会亏本吗?

最近可转债打新收益不错,跟市场上行、早期参与人数较少等因素有关。在当前市场暴跌的情况下,很大可能会出现破发情况。「无脑申」不是长久之计,申购前最好还是看看溢价率、评级这两个简单的指标。可转债打新,且打且珍惜。也许,今年可转债打新的不破发记录,将会在某个时候终结。以后不能无脑打,要选着打了。

 

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