买股票看哪些指标，买股票看哪些指标最好？-钱如故

买股票看哪些指标，买股票看哪些指标最好？

指标1——现金流

现金流就是一家公司库存的可直接支配的现金或存款，往往是一家公司经营现状最直接的最真实的数据反映，现金流决定着一家公司的兴衰存亡，是公司经营的生命线。

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上市公司的内在价值就是该公司在未来所能产生的现金流的折现值。

如果一家公司每股收益很高，但是每股现金流很低甚至为负，那么这样的公司就很容易发生资金链断裂的危机。现金流在评估一家公司好坏方面的重要程度可见一斑。

以A股股王“贵州茅台”为例，以下是2013年-2016年贵州茅台的每股经营现金流数据：

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从2013年-2016年，贵州茅台的经营现金流都为正数，且基本处于一个稳定上升的趋势，说明企业的销售呈稳定上升，主营业务盈利能力强。股王优秀的基本面也得以略见一斑了。

指标2——ROE

ROE即净资产收益率，也叫股东报酬率，是公司净利润与股东权益的比值，代表着股东的投资收益。ROE作为最能直接反映公司盈利能力的指标之一，也是让巴菲特看重的为数不多的几个财务指标之一。

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? 销售净利率代表公司的赚钱能力

? 总资产周转率代表公司资产运用的效率

? 杠杆比率反映公司负债程度的高低

从ROE的公式中我们可以看出，提高ROE的方法无非三个：

? 提高净利润率

? 提高总资产周转率

? 增加公司负债

如果一家公司通过提高净利润率的方法，提高了ROE，那么ROE当然是越高越代表这家公司的基本面向好。

但ROE只反映了净资产的收益情况，而没有考虑到公司借的外债产生的收益情况，且高ROE的股票净利润未必高增长，如果一家公司是通过增加公司负债而提高了ROE，净利润并未增长，虽然ROE表现一路上涨，但这家公司的股东权益的收益却反而会越来越少。

以及有的公司可能是因为增加了公司负债，而使ROE大幅提高，这样的公司股票一般来说会让人不敢触碰，但如果它的净利润率也十分好，且公司负债是无息负债占比较高的话，也未尝不是值得投资的股票。

触类旁通得来说，净资产的减少也会导致ROE的上升，且在一家公司的经营中，销售净利率、资产周转率、杠杆比率并非是独立的，三者之间存在着必不可少的关联，比如有时资产周转率提高会导致销售净利润降低，即便杠杆比率无变化，此时ROE较前一年相比就未必能提升，可实际上公司的盈利能力还是向好的。

所以当我们看ROE的时候，并不是越高越好，也不是所有低ROE的公司都不值得投资，虽然还是警惕一些企业短期ROE升高现象（如获得一次性收益、强周期行业等），但ROE的构成本身就包含着许多复杂的数据，而这些数据里又包含着很多内容，我们在投资时应该具体情况具体分析，是什么造成高ROE，这种ROE能否持续，而不是机械的套用ROE。

虽然ROE并非越高越好，但对于小散们选股来说，还是会有一些比较合理的通用值来进行个股的选择。

1、ROE低于10%

一般来讲，股票投资的长期报酬率在10%，如果某公司ROE长期低于10%，那么大多数这种公司的盈利能力是不合格的，当然具体分析时可能会出现有的公司因行业处于低谷或增发等原因造成ROE降低，这种公司不一定不值得关注。只是在一般情况下，ROE长期低于10%的公司小散们还是应当尽量回避。

2、ROE大于30%

从目前市场中的个股来看，即便是非常优秀的公司，ROE大于30%的情况也非常少，例如伊利股份从2010年到2015年，ROE基本都处于25%，双汇发展长期都在28%，云南白药也未超过30%，只有贵州茅台的ROE长期维持在30%以上，但股王也不是寻常的股票能相比。所以一般情况下，长期ROE的范围应该在10%—30%，就是相对值得关注的股票了。

另一方面从ROE的公式进行分析，ROE=净利润/净资产=（总市值/净资产）/（总市值/净利润）=PB/PE。ROE越高，就意味着PB越高，而PB高，就表示企业存在泡沫，从这一角度看ROE过高风险也会较高，这样的公司也是投资者应当避开的。

因此我们我们大体可以将公司ROE划分为：

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指标3——毛利率

生活里总听商家说这个东西卖给你毛利润我才赚几块钱，毛利润是什么呢？毛利率又是什么？

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比如你卖了一件衣服，收入100元，进价80元，则毛利润=100-80=20元，即不算你进货是打车的钱之类其他花销，赚了20元。则毛利率=20/100×100%=20%。

但这20元和20%并不是你的净利润或净利润率，因为你在进货时可能有别的花销，但它们并不是你主营业务的成本，所以不算在内，产生的毛利润和毛利率。放在上市公司的环境里也是一样，大部分上市公司的营业成本，是不包含缴税、广告、运输、管理等费用后，毛利润与毛利率以纯粹的营业收入和营业成本计算的。

从毛利率的计算公式中我们可以推导出，毛利率要增长，必须是营业收入的增速高于营业成本的增速，所以单纯看毛利率的高低来选股的话，毛利率高就代表了公司的营业收入好，能赚钱，毛利率越低，则表明公司赚钱能力较弱，而那种毛利率直接为负值的公司，更是连看都不要看，买入这种股票大概率是被套的命。

毛利率最好要连续看3-5年的数据，如果这家公司毛利率能持续稳定增长，那么说明这家公司是能迈得开腿、站得住脚，有稳定可增长的营收能力的。

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还是以股王贵州茅台举例来看，毛利率常年稳定在90%以上的高值，这样的公司股票自然堪当股王。

现金流：值为正且能持续增长的公司其主营业务盈利能力更强

ROE：通过综合分析后，值在10%-30%的公司盈利能力更强

毛利率：3-5年内能持续稳定增长的公司盈利能力更强

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