债券怎么购买需要哪些条件,债券怎么购买需要哪些条件呢?

钱如故

债券怎么购买需要哪些条件,债券怎么购买需要哪些条件呢?

1、企业债

管理机关:国家发改委

发行人:城投公司

期限:1年以上

发行规模:3年净利润能够覆盖债券1年利息

审核时效:3-5个月

募集资金用途:除小微企业增信集合债、基金债、债转股专项债等特殊品种,需用于募投项目

担保方式:原则上区县级平台除发行县域专项债之外,需要加AA+以上担保

评级:强制评级

突出特点:跨市场流通、违约率低、城投企业为主

2、公募公司债券

(1)大公募

管理机关:证监会、沪深交易所

发行人:符合分类管理条件的城投公司,产业类公司

期限:1年以上,优质发行人可发行1年以内

发行规模:3年净利润能够覆盖债券1年利息

审核时效:时间较长

募集资金用途:对于背负有隐性债务、地区债务率较高的城投公司,限制债务余额的增加;对于符合条件的城投公司和一般产业类企业资金用途设置相对灵活

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:审批效率较高

(2)小公募

管理机关:证监会、沪深交易所

发行人:符合分类管理条件的城投公司,产业类公司

期限:期限不限

发行规模:3年净利润能够覆盖债券1年利息

审核时效:1-2个月

募集资金用途:对于背负有隐性债务、地区债务率较高的城投公司,限制债务余额的增加;对于符合条件的城投公司和一般产业类企业资金用途设置相对灵活

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:审批效率较高

3、非公开公司债

管理机关:证监会、沪深交易所

发行人:符合分类管理条件的城投公司,产业类公司

期限:期限不限

发行规模:不超过净资产40%

审核时效:1-2个月

募集资金用途:对于背负有隐性债务、地区债务率较高的城投公司,限制债务余额的增加;对于符合条件的城投公司和一般产业类企业资金用途设置相对灵活

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:审批效率较高

4、资产支持证券

管理机关:证监会、沪深交易所

发行人:基础资产决定

期限:基础资产决定

发行规模:基础资产决定

审核时效:2个月左右

募集资金用途:承诺不用于房地产、金融投机即可

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:依赖基础资产

(六真”原则:2008年10月,交易商协会制定“六真”原则,是指“真公司、真资产、真项目、真支持、真偿债、真现金流”六原则,即:明确要

求申请企业不得为“空壳”公司,需内控完善,业务经营和公司财务

具有独立性。)

5、中期票据

管理机关:交易商协会

发行人:符合“六真”原则的企业

期限:1年以上

发行规模:NAFMII表格体系具体要求

审核时效:3-4个月

募集资金用途:项目投资、补充营运资金、偿还债务。对于补流要求较高。

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:依赖基础资产

6、短期融资券

管理机关:交易商协会

发行人:符合“六真”原则的企业

期限:1年以内

发行规模:NAFMII表格体系具体要求

审核时效:3-4个月

募集资金用途:项目投资、补充营运资金、偿还债务。对于补流要求较高

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:首次申报审批严格,后期续发审核较为宽松

7、超短期融资券

管理机关:交易商协会

发行人:符合“六真”原则的企业

期限:不超过270天

发行规模:NAFMII表格体系具体要求

审核时效:3-4个月

募集资金用途:项目投资、补充营运资金、偿还债务。对于补流要求较高。

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:首次申报审批严格,后期续发审核较为宽松

8、非公开定向债务融资工具

管理机关:交易商协会

发行人:符合“六真”原则的企业

期限:1年以上

发行规模:NAFMII表格体系具体要求

审核时效:3-4个月

募集资金用途:项目投资、补充营运资金、偿还债务。对于补流要求较高。

担保方式:一般预算收入50亿以下、主体评级AA及以下的区县级城投公司,或者资产规模不足100亿的城投公司建议加担保,百强县AA平台可以直接发行

评级:不强制要求评级

突出特点:首次申报审批严格,后期续发审核较为宽松

整体而言,经过近十年的发展,我国信用债(含实质为债权性质的资产证券化产品)市场整体规模扩张明显,从2012年的3.58万亿增长为2020年的13.90万亿,增幅288%。这和我国近十年来依靠“负债+投资”的经济增长逻辑一致。

从细分品种上看,2015年公司债新政和2016年证监会放宽ABS融资的共同作用下,交易所债权市场迅猛发展;银行间债权市场则凭借银行系统充足的资金支持,一直保持着债权市场最大份额;发改委企业债因为受限于资金用途必须匹配项目,因此近年来发行规模较为稳定。

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