lof基金的套利机制如何实现?lof基金套利实操讲解!

lof基金的套利机制如何实现lof基金套利实操讲解

大家好,我是格子。

多头行情中,每个下跌都是机会,A股真的牛破天际了。

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下跌也吓不到韭菜了…

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实践出真知,理论结合实践才更有参考价值。

比如套利。

昨天,我拿1000试了一下LOF套利:

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把其中的坑,以及套利中的重点跟大家聊聊。

一、LOF套利

什么是套利?

同一市场或不同市场,如果一种商品或者资产拥有两种不同的价格,我们以较低价格买入,较高的价格卖出,从而获取收益(例如,A地一斤苹果卖1块,B地一斤卖2块,我们可以在A地买运到B地去卖,赚价差,这就是一种套利行为)。

基金也可以套利,因为同一产品,不同市场,拥有不同价格。

同一产品:某开放型LOF基金;

不同市场:一级市场与二级市场;

不同价格:直接定价与间接定价。

在满足同一种LOF基金,存在两种不同价格差异的情况下,卖出的价格扣除交易手续费、买入的成本、占用资金所产生的利息,是正收益,就是一次成功套利盈利。

即:

套利盈利=卖出价格-买入价格-手续费-占用时间资金的利息

当然,因为时间过短,一般情况下我们并不考虑占用时间资金的利息,也就是套利盈利等于买卖价差扣除手续费。

以上,我们能看出,成功的LOF套利必须满足两个条件:

1.基金存在两种不同的价格,即场内和场外的基金价格存在差异。

2.这种差异获取的回报可以覆盖手续费的损失。

场内的基金为什么会有两种不同的价格呢?

两个价格,一个价格是基金的净值,这是基金的“真正价值”;另一个价格是基金的市价,这是由于市场供求关系买卖而产生的价格。

大家可以稍微延伸一下,思考,股票价值与价格的关系?

价格围绕着价值上下波动,一般不会偏离太多,而且会随时回归。

但是,有时由于市场活跃程度、基金政策等因素,会导致市场价格悬殊差异过大,这个差,正是基金套利的来源

一般来说,当市场普遍看涨,买入情绪高涨,对应基金的市场交易价格就可能高于基金的“真正价值”,出现“溢价”;当市场普遍看跌,卖出情绪高涨,对应基金的市场交易价格就可能低于基金的“真正价值”,出现“折价”

从这里出发,套利有两种,折价套利与溢价套利。

溢价套利:以净值申购,以市场价卖出

折价套利:以市场价买入,以净值卖出

两个相比,溢价套利最简单,也最快捷。

二、套利流程

接下来我们就以溢价套利举例子,讲一下套利的过程。

1.发现机会

比如兴全趋势,我们可以在支付宝等三方平台进行购买,成交价格是今日基金净值0.69;也可以在场内进行购买,以即时的价格购买到别人手中的富国天惠基金,市价0.697。

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净值是0.69;市值是0.697,市值多出来的0.007就是场内的溢价。

当然,溢价越多越好,这也是收益和安全垫的护城河

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在查找套利机会的时候,可以在交易日收盘前,打开集思录,按照溢价率排序,找到具有高溢价的基金。(多头行情多溢价)

2.操作流程

发现溢价后,我们就要从便宜的市场买进来,卖到贵的市场去。

最早的时候,净值只能从一级市场走,之后由一级市场(场外)净值转到二级市场(场内)市场价交易,中间需要复杂的转托管手续,时间较长;

后来,证券交易所开通了场内开放式基金申赎业务,可以在二级市场买卖与申购、赎回两种参与方式之间自由转换与选择,无需办理跨系统转托管手续,省时省力,一个账户解决。

把步骤细化,大致是:

登陆证券账户→场内基金→场内申购→输入基金代码→输入购买金额→点击申购→资金到账后按照市价卖出

3.套利关注的问题

方法简单,但中间需要考虑两个问题:

第一,时间;第二,费用。

申购到账时间是很重要的,普通基金2个交易日,华宝油气是3个交易日。对于没持有该基金的人来说,这两三天时间的风险是很大的。

我做套利的时候,存在10%的溢价,但两天下来,收益率已经不到3%。

所以套利有一个非常重要的前提,就是持有底仓。

所谓底仓,就是指你本来就持有出现套利机会的基金,比如富国天惠现在场内溢价3个点,而你刚好本身持有富国天惠基金,那么恭喜你,你可以进行底仓套利,在场内卖出同时申购富国天惠。

申购费用一般是0.15%~1.5%,卖出费用万2左右,可忽略不计。

时间差会抹平溢价,所以如果想更方便快捷,最好在持有的同时,做套利

费用是一定要赚回来才能做,所以溢价率低于2%,没有必要考虑即时套利;溢价率低于8%,没有必要考虑非即时套利。

除此之外,需要提醒大家,溢价率高的基金往往成交量很低,这个低成交量就决定了如果要做,尽可能的买你愿意多持有一段时间的基金,场内卖掉不划算,还可以转回去场外赎回,就当买基金做长期配置了,岂不是更美?

好了,这篇文章就和大家分享到这里,希望这篇文章可以帮助到大家。想要学习更多关于股票投资、基金理财等相关的内容,请关注“钱谷子”公众号,定期分享干货知识+投资书籍+学习社群!

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