股票基金平均年收益率多少算高,股票基金平均年收益率多少算高收益?

钱如故

股票基金平均年收益率多少算高,股票基金平均年收益率多少算高收益?

根据中证指数有限公司数据资料,股票型基金近三年平均年化收益率为9.47%,近五年平均年化收益率为6.73%。历史收益率数据体现出,股票型基金的平均年化收益率远高于债券型基金和货币型基金。

但从近一年的分段资料来看,股票型基金出现大幅度下跌,达到了17.23%,而债券型基金和货币型基金的平均收益率持续维持正收益。高收益伴随高风险,从股票型基金的收益率数据上体现得淋漓尽致。以此可以看出,虽然股票型基金短期波动幅度巨大,但从长期收益率来看,股票型基金才是长期投资者的不二选择。

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股票型基金根据管理模式的不同,分为主动管理型基金和被动管理型基金(指数基金),同样以中证指数有限公司统计的历史收益率数据来比较,主动型股票基金近三年平均年化收益率为14.68%,近五年平均年化收益率为9.48%,这个收益率明显高出指数基金非常多。相比之下,股票型基金细分的两种类型基金,主动管理型基金更值得长期投资。

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我们继续往下展开,把中证指数有限公司资料中主动型股票基金细分类别再进行比较,挑选普通混合型股票基金、灵活混合型股票基金和偏股型股票型基金,从三大类股票型基金的历史平均收益率来看,收益率都比较接近。

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如上数据都是市场中各类型股票型基金的平均收益率,在实际投资中,由于受基金投向的标的不同、市场投资环境的变化等各种因素影响,有的基金收益率高于平均值,有的低于平均值,各基金的收益率肯定是参差不齐的。投资者想要获得达到或者超出市场平均收益,那就需要具备一双甄别“好基金与差基金”的能力。

上期文章中有跟大家分享投资指数基金的经验,而同为股票型基金的主动管理型股票基金,在投资挑选的逻辑上需要用到不一样的方法。

什么是好基金?比如把所有基金当成是一个班的同学,我们以考试成绩分数来进行排名,假定分数排名靠前的同学是学习好的同学。当然,考试分数排名是定期进行的,这个学期考试分数高的同学不一定永远都高,分数低的同学也有可能在下个学期考出高分,我们以这个逻辑来进行“好基金”的挑选。

每只基金都有从成立到现在的历史业绩数据,而这个数据就是基金的考试成绩,虽然有这个数据可以参考,但市场中基金数量非常庞大,我们自己要在这么多基金中进行挑选工作量非常庞大,当然不可取。市场中有这样的机构对这些数据都进行了统计,比如我常用晨星基金网基金筛选器,利用晨星基金网星级排名,比如我们按照三年或五年业绩排名,把三星级以上的基金挑选出来,这样相当于直接把考试分数高的基金名单进行了筛选,我们就拿到了一份“优秀”学生名单。

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这样单一条件筛选出来的优秀基金还是非常多,并不适合所有人,基金组别和基金分类再增加筛选条件,比如我们选择开放式,医药行业股票型基金,这样总共就26只基金满足该条件。

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如果再以三年和五年双四星以上的条件进行筛选,符合这个条件的一共8只基金。

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在这8只符合我们条件的基金中,其中有三只基金属于工银瑞信基金管理有限公司,并且基金经理都是同一人(赵蓓)。我们将这8只基金详细资料进行综合对比,再按照个人的喜好进行进一步筛选,将基金经理从业时间小于8年的基金剔除,还剩下4只基金,由于工银瑞信的三只基金都是一个基金经理管理,到了这一步基本上成了二选一的情况。

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基金经理从业时间越长,经验越丰富,最好选择从业时间大于7年以上、经过市场考验过(经历过牛熊周期)的基金经理。从上图中可以看出,这几只基金各类费用都一样,所以不用再考虑费率差异问题,其次股票持仓比例也相差不大。

按照晨星基金网股票投资风格箱的风格分类,这四只基金都属于大盘成长风格,按照风格匹配性,招商医药健康产业股票这支基金更加贴合该风格。

从基金规模上来看,个人更喜欢在100亿以内的基金,因为基金规模太大,对于基金经理管理的难度也就越大;基金规模小一些,基金经理管理就更加灵活,更容易获得超额收益。比如有的基金投资小盘股,整个盘面可承受的资金有限,基金规模太大,基金经理就不得不买入一些不是那么看好的股票,或者让资金闲置,导致基金业绩不好。

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两只基金前十大持仓股有些许差异,但均是投向医药行业,且行业占比都在83%左右,基本上是属于同类型基金,投资中只需要二选一即可。

最后来梳理下选择逻辑:

1、以基金历史业绩评级筛选优秀基金池;

2、参考行业估值挑选想要投资的行业或自己擅长/喜欢类型的基金;

3、按照星级排名挑选符合条件的基金(如双四星以上);

4、选择具有丰富从业经验的基金经理(经历过牛熊周期);

5、筛选综合费率低、回撤率小、波动率小的基金;

6、依实际情况选择基金规模适当的基金(建议至少大于5000万元);

基金与基金进行比较时,要用同类型的基金进行比较,比如同行业、同风格、接近的股票持仓比重、接近的前十大股票持仓比重等。不同行业、不同风格,股票持仓比重不一样,都会影响最终收益率,如果将不同的基金放在一起比较,本身是没有可比性的,且得出来的失真信息反而会误导投资者的决定。

以上分析逻辑来源于胡瑞著《基金实战投资指南》第八章内容,数据资料来源于中证指数有限公司官网、晨星基金网和天天基金网。

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上期文章:指数基金-投资中的常青树

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