基金如何计算盈亏,基金如何计算盈亏率?

钱谷子公众号

基金如何计算盈亏基金如何计算盈亏率?

又快接近年底了,公募基金业绩排名又将进入最后的冲刺阶段,又会造就一批明星基金经理。每年的业绩排名都是依据一年基金收益率来计算,因为有申赎和历史分红,所以一般都是通过基金复权净值来计算收益率,但大家是否想过,这个收益率是否真的准确?

我们先简单举个例子,假设A基金1元开始新基金认购,如果只有一个客户认购了1000元,则份额为1000份(这里不考虑认购赎回费用),此时净值也是1元。其后市场迎来牛市,净值涨到2元,基金净资产为1000份*2元=2000元。客户盈利按照2元净值赎回500份,合计赎回了1000元,而基金净资产还剩1000元。此后股市变天,基金亏损严重,假设极端情况净值跌到了0元,所有净资产都亏空了。如果按照净值收益率计算,期初净值1元,期末净值0元,收益率-100%,但实际情况好像并非如此,因为期间有赎回1000元,而客户期初也只投入了1000元,实际是盈亏平衡。所以我们发现,简单通过净值计算收益率是不能准确反映基金盈亏的。

由于各个基金规模不同,所以目前通过净值收益率方式来评价业绩是有其参考价值的,但也有其缺陷,因此我们考虑使用基金绝对盈亏来看看这些基金到底投资表现如何。

和大家个人炒股一样,账户盈亏到底该怎么算呢?其实也是比较简单的,即我们计算所有的投入成本和所有的赎回分红资金及剩余资产,两者差值即盈亏金额

基金盈亏=(所有赎回金额+所有分红金额+剩余基金净资产)-所有申购认购金额

这里需要留意一下,申购金额和赎回金额不是我们简单理解的申购份额和赎回份额,因为申购赎回价格是每日净值变动的,所以份额和金额之间是有差异的。而我们一般看到的基金数据里只有申购份额变动,而没有金额数据。所以我们需要细看基金的年度(或半年度)定期报告,在会计报告章节中的报表附注的“实收基金”和“未分配利润”部分有体现。这里又需要解释下,和公司财务报表做法类似,基金的面值都是1元,如果按照2元来申购基金,在会计上是按照1元进“实收基金”科目,另外1元进“未分配利润”科目,所以实际申购金额是需要将两个科目相加的。

基金如何计算盈亏,基金如何计算盈亏率?

其余计算所需的分红金额和最新净资产都是比较容易查到的,因此我们可以通过这些数据来看看一个基金实际的盈亏金额。

我们以公募一哥张坤管理的易方达蓝筹精选混合来举例说明。

依照传统累计净值计算,易方达蓝筹精选混合截止到今年6月末的历史收益率为139.59%,2018年9月以来4年不到,整体表现还是非常不错的。

按照我们前面介绍的方法整理明细数据:

期初认购金额:261422.87万

申购金额(万元)

赎回金额(万元)

2018年

12927.88

46849.41

2019年

1397284.71

911170.89

2020年

7205197.19

3095197.31

2021年

8941859.50

7910570.11

2022年上半年

824317.52

824835.17

合计

18381586.80

12788622.90

期末基金净资产:6277873.65万

因为易方达蓝筹精选混合没有进行分红,所以实际收益就相对简单:

基金盈亏=(所有赎回金额+所以分红金额+剩余基金净资产)-所有申购金额=(12788622.90+0+6277873.65)-(261422.87+18381586.80)=423486.88万元

所以,张坤一哥4年给投资者一共赚取了42.34亿,看起来还不错,但如果考量2019年以来平均净资产516亿左右的规模来算,实际收益率仅仅为8.2%(这里的收益率计算也存在一定的偏颇,因为其资产均值存在波动,简单平均也并非完全合理),远远低于按照净值计算的139.59%的收益率。虽然按照投入产出计算的收益率并不完全准确,但收益率差异巨大是肯定的,其原因有可能是基金规模小的时候净值表现优异,但规模上去后业绩表现不佳,且客户要么死守,要么割肉走人,所以实际获利并不如净值收益率计算的高。

另外需要补充一点,这里的计算没有考量交易费用和基金公司收取的管理费,如果包含这块,则实际投资者的收益率会更低。不太善良的又去查阅了易方达蓝筹精选混合成立以来收取的管理费,合计21.17亿,相当于投资者收益的50%。

和股民赚了指数不赚钱一样,基民往往也会陷入收益率高却不赚钱的情况,所以作为投资者,不能迷信片面的数据统计,应该全面考量基金实际盈亏及投资能力。

好了,这篇文章就和大家分享到这里,希望这篇文章可以帮助到大家。想要学习更多关于股票投资、基金理财等相关的内容,微信关注 “钱谷子” 公众号,定期分享投资教程+理财书籍+交流社群,当然都是免费的! 钱谷子二维码

本站部分文章来源互联网,主要目的在于分享信息,版权归原作者所有,如有侵权请联系我们,如若转载,请注明出处:https://www.qianguzi.com/65154.html