均衡策略基金的优缺点,均衡策略基金的优缺点是什么?

钱如故

均衡策略基金的优缺点,均衡策略基金的优缺点是什么?
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今天给大家介绍一只“既均衡又成长”的基金-信诚优胜精选A(550008)

大家可能没怎么听说过这只基金,信诚优胜精选A的收益也确实不怎么“高调”。

其实信诚优胜精选A来头可不小,这只基金是中信保诚基金权益投资总监王睿的代表作,王睿管理这只基金7年多,年化收益率达到了10.75%,长期投资价值显著!

那么现在中信保诚基金还能上车吗?

未来这只基金的长期赚钱能力还会和现在一样强吗?

我来帮大家盘一盘这只基金!

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信诚优胜精选A早在2009年就成立了,王睿在2015年大牛市时期接手管理,信诚优胜精选A也是王睿成为基金经理后,管理的第一只基金。

也许王睿怎么也不会想到,在大牛市上任的他,还没来得及一展拳脚就会遇到A股最惨烈的股灾。

王睿接手信诚优胜精选A时,这只基金的规模只有1亿左右,面对股灾、熔断、熊市等大跌行情,信诚优胜精选混合A的规模不仅没有进一步缩水,反而开启了“涨涨涨”模式。

到今年二季度,信诚优胜精选A已经达到了31.14亿的规模:

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值得注意的是,从2016年四季度开始,信诚优胜精选A就一直是机构投资者眼中的“香饽饽”,机构持仓占比一直在90%以上:

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机构选基眼光那可是相当刁钻的,信诚优胜精选A的业绩究竟为什么能得到机构投资者的长期认可?

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收益展示

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王睿管理信诚优胜精选A有7年多的时间,这只基金的累计收益是111.92%,看着赚的不多,但是同时期大盘还在亏钱呢。

2015年股灾之后,市场风格转向了价值股,与王睿成长投资的风格相悖,不过信诚优胜精选A在2016年和2017年,分别通过重仓家电、半导体和白酒、地产,都跑赢了大盘

通过这两年基金的表现也能看出王睿选行业的能力出众,基金能取得这个成绩也实属不易。

从2019年开始,信诚优胜精选A的赚钱速度开始明显提升,虽然也会出现比较明显的下跌,不过王睿都能让基金很快反弹,并且再创新高。

但是今年以来,信诚优胜精选A的业绩表现似乎没了以往的势头:

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从开年到现在,信诚优胜精选A亏了12.36%,虽然整体上比大盘跌得少,不过在4月26日之前,信诚优胜精选A的业绩一直被大盘压制。

在4月底开启的反弹行情中,信诚优胜精选A才终于实现反超。

我们来详细看一下信诚优胜精选A在不同时期的情况:

牛熊成绩

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6局5胜!

除了2018年熊市,信诚优胜精选A以不到1个百分点的微弱劣势跑输大盘,其他时期都战胜了大盘。

结合2015年股灾时期信诚优胜精选A险胜的情况来看,这只基金在熊市时期的防守能力不算太强,基本和大盘不分上下。

再来看看基金的波动情况:

最大回撤(下跌)

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王睿管理期间,信诚优胜精选A的最大回撤达到-51.47%,出现在2015年股灾时期。

在这之后,信诚优胜精选A的回撤幅度基本都小于大盘,持仓体验相对良好。

下面我们来看看这只基金的持仓情况。

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前十大重仓股分析

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今年二季度信诚优胜精选A的股票仓位是82.56%,前十大重仓股占比只有31.49%,基金的持股比较分散。

王睿在二季度调整了4只重仓股:

新增研发防静电产品的天华超净、研制光通信设备的中际旭创、生产继电器的宏发股份、新能源龙头车企比亚迪。

剔除做财经软件的同花顺、生产维生素类产品的新和成、声光电技术龙头歌尔股份、安防龙头海康威视。

信诚优胜精选A的整体持仓行业相对均衡,包含了新能源、电动车、军工、新材料、财富管理、消费等。

这些行业都属于成长板块的范畴,因此信诚优胜精选是一只行业均衡、风格成长的基金。

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不过均衡不等于平均,从基金持仓方面可以看出王睿对于新能源、新材料领域的投资比重还是更高一些的。

而且因为王睿选的都是成长股,所以信诚优胜精选的波动也比较大,并不是所有均衡策略的基金都相对稳健。

具体到选股逻辑,王睿在基金中报表示他会更加注重确定性以及成长性与估值匹配的程度。

换句话说,王睿基本不会花高价买股票,这也是他与多数成长风格基金经理不同的特点。

王睿任职以来,信诚优胜精选的超额收益来源主要由选行业和选个股提供,这说明王睿的眼光很让人放心。

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数据来源:cnhbstock基金研究平台

值得一提的是,近一年信诚优胜精选的业绩归因显示,王睿的调仓操作也给基金贡献了超额收益,这样意味着王睿近期调仓时机的把握都比较精准。

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数据来源:cnhbstock基金研究平台

持股变动

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王睿基本不择时,只有在2016年和2018年的大跌行情中调低过基金股票仓位,其他时期基本都是高仓位运作。

通过信诚优胜精选A的基金换手率还可以发现,从2017年开始,王睿调仓换股的频率就明显下降了。

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这个调仓特点,与王睿的投资策略有关,我们来了解一下!

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王睿是经济学硕士,曾任上海甫瀚咨询管理有限公司担任咨询师,负责财务战略咨询工作,以及美国国际集团(AIG)投资部担任研究员。

2009年10月,王睿加入中信保诚基金,历任股票研究员、研究部负责人,现任投资决策委员会委员、权益投资部总监、基金经理。

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王睿的投资框架是寻找增速和估值匹配程度最高的公司,通过中观行业比较选择胜率和赔率较高的行业,坚持价值成长理念。

王睿的投资方向聚焦于制造和科技成长板块,同时也会强调确定性,尽量避免大的波动。

通过自下而上的方式,优选三年预期收益率能翻倍的个股,许多基金经理其实并不会设定这种具体的收益率目标,这也是王睿对自己要求更高的体现。

从信诚优胜精选A近三年的收益情况来看,王睿3年1倍的目标基本算是达成了:

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至于为什么要设定3年1倍要求,王睿解释是因为对于科技与成长行业时间选取太长,行业变化太大,盈利无法预测。

落实到到个股上,三年后的盈利预测准确度大大下降。时间太短,又容易受到短期因素扰动。

王睿选股会要求成长性和估值同时兼顾,对于有收益潜力的公司,他会选择左侧埋伏,并在达到目标价位后逐步止盈。

总体而言王睿做投资既会布局热门成长赛道,又会兼顾组合的稳定性,不追高也不贪心,达到预期也会及时止盈。

所以王睿做投资不太容易在短期内赚到大钱,不过他能帮基民赚到长期的钱。

来看看王睿在基金中报都说了些什么观点吧:

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总结一下

信诚优胜精选A在王睿管理的7年里,累计上涨111.92%,跑赢大盘127个百分点。

虽然累计收益看着不高,但是信诚优胜精选A的年化收益率达到10.75%,长期投资价值显著。

王睿偏向于投资成长股,同时他对估值的要求也比较高,不会为了买热门股而追高。

王睿的选股标准是“3年1倍”,达到预期收益就会果断止盈,赚钱在稳而不在急。

所以信诚优胜精选A比较适合有耐心的基民。

最后,还是要跟大家强调一遍:

搞钱基地只做基金测评,不构成买入建议,投资是一个严肃且深思熟虑后才能做的决策,大家买基金要根据自己的目标收益和可承受风险综合考虑哦。

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