基金收益率标准差公式,基金收益率的标准差?

钱如故

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基金收益率标准差公式,基金收益率的标准差?

今年的基金行情,用一个词来形容最合适了:难受

1-4月跌,5-6月反弹,7、8月继续跌……

如果再精确到天,那些天天盯盘的小伙伴就是十级难受了:早盘高开了,怎么就又崩了呢?可以小涨,但别亏行么……

买基前,以为市场是一片捞金蓝海,但进来后发现是一大片苦海。

你以为的基金收益增长应该是红线的A到B,但实际上是蓝色的曲线,中间涨涨跌跌,承受不了短期波动的基民进进出出、频繁交易,最后没几个人能拿到完整的A~B的收益

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这就是大部分基民不赚钱的真正原因,在基金投资中,我们应该如何克服人性,理性接受波动呢?今天基姐想和你好好探讨探讨。

如何正确看待波动?

你有没有发现这么一个现象:

当你买银行理财时,心里是十分淡定从容的,因为你事先会有个预期收益目标,就等到期后兑现,利息八九不离十;若不幸暴雷,你还可以和其它雷友抱团取暖一起拉横幅“讨债”。

这种理财产品,要么一起赚钱,要么一起亏钱,每个人的概率是一样的。

但当你买基金时,就会发现:买同一只基金,为什么别人赚钱了,我却亏钱?

那是因为基金有波动,每个人买卖的时点完全不一样[狗头]

比如富国天惠这只基金:

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基民甲,从A点买进,无视期间的涨涨跌跌,一直拿到B点卖出,16年赚了16倍的收益!

而基民乙,受追涨情绪影响,在C点买入,无疑是高位接盘,亏损惨重。

基金本身是赚钱的,但当加入买卖时间点后,你就会发现,你自己能不能赚钱和基金赚不赚钱一丁点关系都没有了~

成熟的投资者可以做到无视波动,拿得住,赚到长期收益的钱;而追涨杀跌的小韭菜,总想择时赚一波短线的钱,却往往被埋在了山顶。

买基要赚钱,应对波动是必修课,那么我们得先搞清楚,基金为什么会有波动呢?

因为市场上一直有不同观点的人在交易,交易导致价格变化,看空的人>看好的人,基金净值就会下跌;反之上涨。

尤其是在A股,散户主导市场涨跌很明显。

上涨的时候亢奋追涨涨更多,下跌的时候集体恐慌踩踏,暴涨暴跌,而且涨的时候涨太快涨太多了,需要用很长的时间完成价值修复,形成了牛短熊长的A股常态。

在美国上世纪30年代,90%的投资者都是散户,美股常常暴涨暴跌,1929年那次股市大崩溃,让很多美国股民跳楼,就连巴菲特的老师格雷厄姆也在股灾中损失惨重,现在美股散户越来越少,多是通过共同基金和401K计划间接投资股市。

由此可见,市场的波动是很敏感的,好和坏两个极端间的跳跃是不可控的。

举个最近的例子,从7月底传闻佩罗西要窜访台湾,台海局势紧张,战争一触即发,飞机还没落地前,市场上很多数人恐慌“撤资出逃”,A股先跌为敬。

而后飞机落地,战争恐慌消除,第二天市场又恢复了“理智”涨了起来。

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此后新闻报道佩罗西此行目的是为了推进《芯片法案》进而遏制中国半导体的发展,随后发生的事大家都知道了,半导体板块2周内猛涨了14%!

这是因为市场上大多数人认为中国的半导体国产替代进程将会加快,大大的利好消息,所以市场上很多钱涌进半导体板块,推高了基金净值上涨!

情绪、政策等各种因素影响,都会引发不同的交易观点,进而影响了基金净值的波动。但是这些波动是无法预测的,我们只能提高应对的能力。

面对波动应该怎么办?

应对波动,有2个方法:择时和长期拿住。

择时

常常会听说,波动大的基金,适合做波段赚钱,底部抄底,高点卖出,理论上没啥毛病,但实操极难。

如下图:

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2020年3月,市场风格切换,大盘股崩盘,中小盘股起飞,但很多人并没有勇气在3月底部抄底中证500。

眼看着中证500一路上涨,想追又不敢追,毕竟大蓝筹之前涨得那么好,中小盘行情该不会是昙花一现吧??

结果一等再等,下定决心进场时,不幸买在了高点。

高手都是买在无人问津处,卖在人声鼎沸时;而小散往往是在追着热点跟风进场,而这个时候其实已经涨了一段时间了,风险极大。

想通过择时,去准确地赌对每一个波动赚到钱,对普通投资者来说是一件很难很难的事情,市场根本没法预测,不要参与“赌博”哦。

而且专业的基金经理做轮动择时都会扑街,更别说我们了,戳此回顾>>

长期持有

当你拿着基金的时间足够长,过程中再大的波动都可以熨平为一根“直线”。

但这比择时更难

毕竟能够像这位季姓基民长期持有朱少醒的富国天惠基金12年,最后7倍套现离场的人,实在是凤毛麟角。

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(季姓基民2008年以171万进场,12年后1200万离场,翻了7倍)

我们只看得到朱少醒的基金16年翻16倍,却忽略了这只基过去有7年时间是完全跑输沪深300的:

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不妨试问一下自己,当你看到自己的基金跑输市场时,你还能不能拿住,拿多久?会不会质疑基金经理?

很难拿得住,对吧?

今年基金业调研报告显示:35%的基民持有单只基金时间不超过半年。。。

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长期持有这个事情,本身就是非常反人性的,因为在基金投资过程中,总会有一些“人性”作怪,比如:

见好就收–涨个5%就想见好就收,害怕后面又亏没了;

意志薄弱–当自己买的基金不涨,而别的基金猛涨时,就会着急、陷入深深的怀疑,开始动摇要不要继续持有;

自我催眠:我先玩一波高抛低吸赚快钱,等价值投资的行情来了我再买入卧倒不动,这就像狗熊掰玉米,掰一个夹一个,最后啥也没拿到;

如果你能够真正悟了这句话“如果长期坚定持有一只好基金,你只会输时间不输本金”,那么你赚钱的机率会比普通人高很多。

要克服波动带来的负面影响:

首先要摆正预期

客观上来讲:一只基金收益高,但你买入未必能赚钱

但主观上你却认为:基金收益高,我买了之后能赚钱

从认知来说,一开始就有错误的预期,你想它一直涨,但它却跌了很久,情绪就会受到影响,情绪差就会导致错误的投资操作,比如割肉跑路,那么后期再反弹的话,你也就踏空了。

不同类型的基金,它们的波动率和预期回报是不一样的:

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波动率,在金融数学中,被定义为收益率的标准差,用来衡量基金业绩的波动大小,波动率越大,基金业绩就越大起大落。

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(看不懂公式的,可以直接记住上面黑字的结论)

我们可以看到,货基、债基、股2债8固收+这类型的基金,波动率都不大,其中固收+基金,年化收益率6.1%,最大回撤-5.6%,比较适合稳健型的投资者购买。

像军工、新能源、消费、半导体、医药这些行业基金,波动率就非常大,而且近5年内的最大回撤几乎接近-50%!

这意味着,如果你不幸山顶上进场了,可能要承受50%的亏损,而要回本的话,基金至少要涨100%!

如果你是风险厌恶型选手、做波段的菜鸟,就不要跟风玩刺激的行业基金了,亏钱起来是很吓人的。

其次要学会一些方法,分散波动的风险

波动不可消除,但可以去分散波动的风险,从而让我们能够持有更久,赚到长期收益的机率更高。

①买固收+基金

这类型的基金,大部分仓位是债券,配置小部分股票仓位,获取超额收益,长期持有年化收益在6%左右,波动也比较小,收益可以跑赢银行、通胀。

下图为不同股票仓位比例的固收+基金,近5年来的收益表现,可以看到他们的收益曲线是比较稳的,长期拿着是可以赚到钱的!

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②买均衡型基金

行情不好时亏损能承受得住,行情好时收益跟得上大部队,持有体验感好,可以无痛应对市场涨跌。

可以是直接买那些全市场做均衡配置的基金,也可以是自己搭建均衡策略的基金组合,定期动态再平衡。

③买投顾产品

这类型基金,是由专门的基金经理团队来帮你打理基金组合持仓,只需要交钱,就可以做甩手掌柜了。

下图为几种类型的基金,波动率和收益率的分布:

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横轴代表收益率,曲线顶点离横轴越远,说明波动越小。

超额收益:股票>股票型基金>FOF基金>投顾组合

波 动:股票>股票型基金>FOF基金>投顾组合

投顾产品的波动相对于另外3种投资产品的波动是最小的,收益区间也比其它产品更小。

大白话讲就是,投顾产品的收益,涨的时候不会涨很高,但亏的时候也会比其它产品跌得少,特点就是“中庸稳定派”,就很像我们身边那类老实人朋友,放在人群中平平无奇,但做事靠谱,值得信赖,友谊牢固长久。

最全汇总 | 支付宝47只基金投顾,哪家强?买or观望?

④买封闭型基金

封闭型基金,专治“管不住手”,这类型的基金一般是3、5年后才开放赎回,所以很多有追涨杀跌这些不好的投资习惯的基民,会选择买封闭型基金管住自己。

方法是个好方法,不过基姐不建议买,因为封闭型基金的业绩不太行。

⑤管好自己,少看、少动

如果以上4种方法你都不喜欢的话,那应对波动,只能是把自己的应对提升起来。

要么挑好基金后,卸掉APP好好生活,不要天天盯盘。

要么挑好基金,少看,少动。面对波动时,想加仓、减仓或调仓时,不要拍脑袋,可以结合韭菜指数来做参考,判断下当前的点位市场情绪表现如何。

比如图中圈红的地方,正是4.26全市场普跌的最低点,绿线韭菜指数接近0cm,说明市场情绪已经很悲观了。

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从后视镜来看,你如果在这个时候进场,那可是好巧不巧买在了底部,后面那一波反弹就可以吃到咯,而且在小山坡顶点卖出时,韭菜指数刚好也是接近25cm的高点,如果你是短线选手,刚好又拿捏了韭菜指数的精髓,那就能数钱了~

当然,韭菜指数仅仅只是一个投资的参考指标,不构成投资建议哦。

写在最后

基金波动,在整个投资过程中是不可避免也是不可预测的,我们能做的是去应对,风散波动的风险。

投资,就像管理一片花园,里边的花种,需要你精挑细选地去组合搭配不同的颜色、季节,平日要定期打理,在雨季、旱季施以不同的养护方法,才能培育出一个四季都能繁花盛开的花园。

我们做投资,长远目标就是要战胜通胀,穿越周期,长期复利,建立起成熟的投资框架,少被短期的波动干扰,耐心地等待收益。

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