基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗，基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗知乎？-钱如故

基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗，基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗知乎？

用户投稿 • 2022年12月20日 am10:23 • 基金投资 • 阅读 332

基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗，基金涨了但是比持仓成本价低可以加仓吗知乎？

No.1

在股价持续下跌的过程中，如果我们可以不断地以更低的价格买入加仓，持续拉低持仓成本价，那么，后面只要股价稍微一反弹，就可以扭亏为盈。

但是，这样做的前提是要有无限的现金流可以用来加仓，或者起码是足够的现金流。

如果投资本金是固定的，显然就不适合这么做了，但是定投不一样，它有固定的未来现金流可供使用，所以它天然适合在股价下跌过程中通过持续买入来降低持仓成本价，这就是定投“摊薄买入成本”的功能。

“摊薄买入成本”是定投最核心的功能之一，相信做定投的投资者都知道这一点。

但是，我们更关注的是，定投“摊薄买入成本”的作用到底有多大，能否定量地计算出来，这样，我们可以在它“摊薄买入成本”作用大时多加仓，作用小时少加仓。

本文准备回答的就是这个问题。

No.2为了方便后续说明，我先举2个极端的例子：

第一个例子：

假设我们每期定投1元，第1期定投的买入价是1元，买入份额为1份，持仓成本价也是1元；第2期时，股价大跌到0.5元，按最新价可以买2份，持仓成本价降为0.667元；第3期时，股价继续跌到0.2元，按最新价可以买5份，持仓成本降为0.375元。

可以看到，在这个过程中，定投摊薄买入成本的作用非常明显，股价跌了80%，而定投只亏46.7%。

第二个例子：

依然假设每期定投1元，累计定投了100期之后，持仓份额为100份，持仓成本价也是1元。

在第101期时，股价直接大跌到0.5元，这时候新定投1份资金之后，持仓成本价降为0.99元，下降幅度为1%。

可见，这时候定投摊薄买入成本的作用已经微乎其微了。

No.3

通过上面的例子，不难明白，定投摊薄买入成本的作用，跟已持仓份额是成反比关系的，持仓份额数量较少时，效果比较好，持仓份额数量较大时，效果比较差，持仓份额数量很多时，效果就微乎其微了。

那么，在具体某个时刻，定投摊薄买入成本具体有多大，怎么计算？

或者在同时定投两只基金时，加仓哪一只，成本可以下降的更快？

这就得靠“边际成本降率”这个指标来度量了。

所谓“边际成本降率”，就是对已持有基金加仓单位资金后，基金持仓成本所获得的下降比例，它度量的是基金买入摊薄成本的作用大小。

边际成本价的计算公式如下：

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边际成本降率默认为负值，比如，假设现在的边际成本降率为-10%，说明增加一份定投资金买入，可以使持仓成本价下降10%。

当边际成本降率为正时，说明此时基金的最新市场价高于持仓成本价，此时加仓不能使持仓成本获得下降，反而会升高。

比如，如果现在的边际成本降率为5%，说明增加一份定投资金买入，会使持仓成本价上升5%。

有了边际成本降率这个指标，我们就可以知道自己在定投过程中，每个时刻定投摊薄买入成本的作用大小了。

边际成本降率还可以用于定投对象的选择，即当我们同时定投多只基金时，最新的定投资金加仓买入哪只基金，可以使其持仓成本下降的最快。

下面我们举例说明：

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在上面的表中：

假设有基金A，在加仓前，或者说当期定投前，它的持仓数量为1000份，持仓总成本为1000元，持仓成本价为1.0元。

基金A的最新市场价格为0.9，相较于持仓成本价跌了10%，当期定投金额为1000元，可以最新价0.9买入1111.1份基金A，买入之后，持仓数增加到2111.1份，持仓总成本为2000元，持仓成本价下降到0.947，成本下降幅度为-5.26%。

也就是说，基金A此时的边际成本降率为-5.26%，它背后代表的意思为，现在以最新价买入单位金额的基金A可使其持仓成本下降5.26%。

类似的，基金B的最新市场价格相较于成本价跌了20%，基金B的边际成本降率为-4.0%，说明现在以最新价买入单位金额的基金B可使其持仓成本下降4.0%。

显然，基金B的最新价相较于成本价的下跌幅度明显比基金A更大，如果不知道边际成本降率这个概念，很多人会认为此时定投应该加仓基金B，可以更好的起到摊薄成本的作用。

但事实并非如此，基金B的边际成本降率为-4%，而基金A的边际成本降率为-5.26%，同样新投入一份定投资金买入，基金A的持仓成本下降幅度更大，所以这时候我们应该选择加仓基金A，而不是基金B。

因为，定投摊薄买入成本的作用到底有多大，并不完全是价格跌幅所决定，还要看已持仓份额数量的多少。

总之，当我们在做基金定投时，我们应该等它的边际成本降率较大时再加仓，这样才能起到摊薄成本的左右。

而当我们同时在定投多只基金时，新资金也应该优先投入到边际成本降率更大的基金上。

。。。

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