债券基金国债收益率，债券基金国债收益率计算公式？-钱如故

债券基金国债收益率，债券基金国债收益率计算公式？

用户投稿 • 2022年12月18日 am6:53 • 基金投资 • 阅读 481

债券基金国债收益率，债券基金国债收益率计算公式？

国债收益率的变化

3~4月份，国债有两个比较特别注意的地方，第一，就是美国出现短期国债收益率高于长期国债收益率的倒挂现象（现在不到挂了）；第二就是美国的国债收益率高于中国的国债收益率（同样期限的国债对比）。要搞清楚这两个变化，反映出什么，就需要从国债收益率说起。

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5月4日的截图

一般我们看到关于中美的国债收益率数字，需要清楚这个数据不是价格，也不是指数，而是国债收益率，是一个带有%的数字，在英为财情可以看到免费数据。

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首先，大家都知道国债属于一种利率债，是国家发行的金融债券，有固定的票面价格和利率。为了让大家好理解，下面是比较有历史的国债样本，样本中可以看到比较重要的信息，开始日期，到期日，期限，年利率。一般情况下，国债每年支付利息，到期日还本付息（支付当年的利息）。

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国家发行国债后，被认购后，购买者不会持有不动，很多时候债券会被拿到市场上进行交易。

而任何交易都离不开供需，股票，债券，货币，商品都是一样的规律，供需基本规律就是，当供过于求，价格就会下行，当供不应求，价格上行。

很多人不明白国债收益率是如何变化的，相关的变量是什么，为了更好了解，也方便能从国外网站搜索信息进行学习了解，用以下的中英文的对照，然后给出公式。

国债收益率英文缩写YTM ，yiled to Maturity，叫到期收益率，也叫国债收益率

债券价格 Bond price，在二级市场交易的价格，这个价格在市场的交易下，是波动的。

票面利息 Coupon ,有一个承诺的固定利率，用票面价值乘以这个利率就是票面利息。

票面价值 Face value, 发行债券时候的票面价值，在一级市场申购时，票面价值=债券价格

有一条公式方便大家理解，公式中只有YTM和BOND price是变量，而BOND price是因为市场上的供需影响的，所以YTM随着BOND PRICE 变化而呈现负相关的变化。

BOND PRICE=COUPON/(1+YTM)+COUPON/(1+YTM)2+…..+COUPON/(1+YTM)n+face value/(1+YTM)n

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编辑的公式表达不了幂，截图方便查看

YTM在分母端，不难得出当BOND PRICE上升时候，YTM就下降，而当BOND PRICE下降时候，YTM就上升。举例，某国5年期国债，票面利率5%，面值100USD，目前国债票据只剩一年就到期，因为持有人急需变现，所以他必须折价出售这份票据，按照95USD出售，所以套入公式就是，

95=5/(1+YTM)+100/(1+YTM) 得出 YTM=105/95-1=10.5%，所以这个5年期国债的国债收益率就是10.5%。

因为10年期国债是以国家信用作为担保，等于这个是国家向你借钱，国家不会赖账（中国肯定不会），所以10年期的国债收益率YTM一般会被视为无风险收益率，而其他债券都以此为基准，叠加各自的风险，形成差额的收益率。下一篇，就具体讲讲美国长短债出现倒挂的现象和中美YTM出现倒挂的情况背后的原因。

好了，这篇文章就和大家分享到这里，希望可以帮助到大家。另外，想要实现投资稳定盈利，建议大家可以多学习一些相关的课程内容，这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课：https://ke.iya88.com/，里面提供了全网最全最实战的课程，很多大佬都是该网站的会员，抓紧收藏起来吧！

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