怎么用基金快速挣钱知乎，怎么用基金快速挣钱知乎会员？

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中国公募基金行业经历20余年发展，已经初具规模，更曾一举跃升20万亿元以上。基金正日益成为个人投资者重要的财富管理渠道，过去十年，投资者对基金的投资依赖性整体趋强。

但是自疫情以来，基金投资更是频上热搜，甚至出现了基金经理娱乐化等现象。但是基金“基金挣钱，基民不赚钱”的怪圈一直并未被打破。这背后究竟是什么原因？又有什么经验值得借鉴思考，《理性之外》对此作了一定的总结剖析，视点倒还有些意思。

一．基民投资者都“长”什么样

尽管从后视镜视角来看，统计数据会实时发生着变化，基金投资构成数据在经历了2020年大火、今年分化、今年的惨淡表现，肯定发生着如坐过山车的剧变，但过往数据依旧具有参考价值，有一点毋庸置疑，在我国的公募基金投资构成中，个人依旧占据绝对大头。《理性之外》通过线上问卷定量分析和线下访谈定性分析的方式，为我们罗列了基金持有人画像。

1.性别：男女比例大约为6:4。2014年底到2015年上半年，市场的大幅上涨带来一波新增投资中，一度让女性投资者占比显著提升，在这个可以用牛市吸引很多女性新增投资者来解释。然而，随着15年股灾的发生，市场回落，投资者结构往后又回归常态。

2.年龄：30到49岁年龄的投资者占据大头。在全市场样本中占比64%，在天天基金样本中占比56%。比他们年轻的投资者积累尚少，比他们年老的投资者往往有着更低的风险偏好。这些人也是权益投资的中坚力量。

3.学历与收入：75%以上的投资者为本科及以上学历。投资没有门槛，但是能把投资做好的投资者，一定是具备一定知识素养与学习能力的。尽管学历并不能完全反映投资者的金融专业知识水平，但是通过学历可以大致判断权益基金投资者的学习能力；收入方面：超过50%的投资者月收入在5000到15000之间，职业分布上，白领的占比相对较大，更热衷于投资。

4.盈利方面：投资者往往能“赚到钱”，但做不到“赚够钱”。在2019年7月到2020年6月的结构性牛市时。全样本有35%的人盈利不到10%，35%的人盈利在10%到30%，4%的人盈利在30%以上。这个比例看，绝大多数人在这段时间虽获得了正收益。但是，50%以上投资者的收益率在10%以下，而主动管理型基金平均涨幅45.86%，其实大部分人并没有“赚够钱”，甚至依旧在亏钱。

而众所周知，朱少醒曾在过去的权益投资大时代的年会上感叹：尽管他的富国天惠基金在十五年内累计收益率20倍，但是赚钱的基民却寥寥无几。可见，普通投资者投资基金能够赚钱，且想要跑赢市场平均水平还是相当困难的，那么究竟是什么原因导致的呢？该书整理了九大观点，犀利且深刻的对此现象做出点评。

二．个人投资者的行为偏差

1.过度自信

行情好的时候人人都觉得自己是“股神”，人往往容易过度自信, 从而高估自己对基金知识的了解, 低估投资风险并错估自己的掌控能力。有着所谓“我知道大部分散户很难跑赢大盘，但是我比他们表现好”的侥幸心理。

调查显示：全市场投资者样本中，80%的人认为自己能够跑赢大盘。实际上，仅有43%的人跑赢了大盘，说明大部分权益基金投资者存在过度自信。在基金交易上,过去一年内, 50%的人对同一只基金操作了3到5次，26%的人超过6次以上，操作频率超过6次的人，亏损(尤其是大幅亏损)的比例相对更高（数据以2019年7月—2020年6月沪深300指数收益率11.29%为对照）。

2.处置效应：

处置效应指的是“出盈保亏”的现象。投资者在需用钱的时候，通常卖掉那个快达到预期收益的基金，留下那个快跌到止损线的基金。绝大多数投资者会对赚钱的基金“止盈”，但不会对亏钱的基金“止损”。

投资者认为盈利总比亏损好，本着落袋为安的想法，在有盈有亏的情况下，把盈利部分及时兑现能给投资者带来满足感和幸福感。其次，当基金投资收益达到目标收益率，说明先前选择该基金是正确的，印证了自己的投资能力，止盈赎回更是理所当然。

3.补仓行为：

很多人在基金下跌后倾向于采取补仓操作，一般选择都是已持有基金。在书中的问卷调查中，假设有两只相同主题的基金，其中已持有基金跌幅更大，75%的全市场投资者样本选择加仓已持有基金。低位补仓的目的主要是为了摊薄成本，依据调查显示，约90%的人会为了摊薄成本而补仓已持有基金。

按理来说，每一个时点的每次投资都应该是独立行为，目标是做出最优投资决策，选择最优质的基金。固守已持有基金补仓就会把投资者束缚在前一次决策的轨道中，导致后一次的投资成效只能依赖于前一次投资决策的质量，如果已持有基金投资能力较弱，持续补仓的效果就不如用同样的资金投资一只新的表现更好的基金。

4.爱买便宜:

2008年以前,很多基金净值高了以后，会选择拆分，在基金投资者资产总值不变的基础上，增加份额，降低单位净值,拆分后，投资者申购往往大增。2015年以前，很多基金在净值大幅上涨后就大比例分红，通过分红把单位净值降为1元，也能吸引更多申购。在监管指导后，拆分已销声匿迹，大比例分红也寥寥无几。

但是，投资者对于便宜基金的喜好心理依旧未变,净值恐高症是中国基民“自古以来”的“优良传统”。调查结果显示，在涨幅低、单位净值低与涨幅高、单位净值高的两只基金中做选择，全市场投资者样本中，58%的人选择了涨幅低、单位净值低的基金。

5.风险偏好偏移：

大部分基金持有人，对于自己的风险偏好并不了解。

超过一半的投资人会在前一笔投资结算后，调整下一笔投资的风险。也就是说，上一笔投资的感受，直接影响了下一笔投资的风险偏好。之前的投资赚钱，下一笔投资就是高风险的；之前的投资亏钱，下一笔投资大概率就是往低风险的去投。

这背后反映了三种心理效应：赌资效应，基金赚钱后，感觉赚来的钱不是自己的，亏了没事，赚了更好；风险规避效应，亏钱后就不想承担风险；翻本效应，有些人亏了很多钱之后，反而要提高风险偏好，或希望搏一把回本。

6.买年度冠军基金：据测算，每年年初买入上一年冠军基金，持有一年，次年更换为新的冠军基金，过去10年（2009-2019），这个策略的累计收益率为101.04%，远低于同期偏股混合基金指数171.09%的涨幅。买短期冠军基金的投资者存在两个认知偏差：一是简单的用短期收益代表基金的长期表现；二是简单的把过去收益直接外推。事实上，基金的好坏不能只看收益，还要考虑背后承担的风险，承担风险大的基金涨得快跌得也快，收益并不稳定。过去的收益也不能简单外推（错把市场或风格的贡献当作基金经理的能力），大部分冠军基金持有的都是市场上的热门品种，价格得到充分反应，未来的表现往往并不好。

此外，《理性之外》还对赎旧买新、跟风操作、分散投资等投资偏差进行一定论述。以上的行为在日常的投资中还真是司空见惯，那么面对这些非理性的投资行为，又该如何规避呢？

三．对基金投资者的几点建议

作者认为，投资者需要树立正确的基金投资观念：基金未来是否能带来回报，核心影响因素是未来的市场变化、基金经理的能力和基金产品本身的设计。而基金本身的价格、基金近期的涨跌、投资者的历史回报都不是核心因素，不应该成为基金投资者决策的主要考量。

首先，相信你的基金经理，基金经理作为职业投资人，经过了严格的筛选和专业训练；基金经理的投资决策必须在严谨的投资决策流程和风险管理框架内进行；对基金经理的业绩归因和考核也是优胜劣汰的重要手段。实践和学术研究成果都表明，优秀的基金经理经过专业学习和训练后，在克服认知偏差上有明显效果。

其次，个人还应多学习基金投资专业知识，不断发现自己认知上存在的问题，客观评估自己的认知水平和投资能力。在基金投资中，正确运用所学的基金投资知识，不仅可以避免过度自信，还可以有效改善其他各类行为偏差。比如，低效分散、买便宜基金等，如果学习掌握了分散投资中“不相关性”和风险高低与基金净值高低无关的知识，此类偏差就可能避免。

另外还要认识自我，着眼长期。投资既是一门科学，又是一门艺术。说是科学，就要遵循科学的决策流程和方法；说是艺术，就要管理好自己的情绪和冲动、减少噪声对自己的干扰。为了避免过度交易，最好少盯盘、少刷基金净值，少看小道消息，控制好投资环境，投资情绪会更稳定，投资行为会更理性。

此外，明确投资目标并制定具体的量化指标能够让你放眼长期，真正坚持长期投资和有效的组合投资。

长期来看，国内公募基金超额收益显著，中国基金业协会公布的数据显示，近20年，偏股型基金年化收益率为16.18%。在国家发展前景长期向好，居民财富向资本市场持续转移的背景下，基金投资只要长期坚持，就能获得不错的投资回报。并且，长期投资有利于纠正过度交易等行为偏差，节约了交易成本，能更好地发挥出时间的复利效应。当然，证星研究院认为顶投榜的基金经理，大都最终能够历经时间的检验。

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