基金为什么有估值和净值,基金为什么有估值和净值的区别?

基金为什么有估值和净值基金为什么有估值和净值的区别?

昨天和今天,吴哥收好几个小伙伴的问题,前海开源公用事业怎么了,基金的估值和净值差异这么大?

基金为什么有估值和净值,基金为什么有估值和净值的区别?

比如说,今天前海开源公用事业在天天基金上的估值是涨1.38%,在支付宝上的估值是涨1.42%,结果净值开出来,大家都傻眼了,只有涨0.17%。昨天的情况也类似,也就是说,这几天在锂电光伏大举反弹,预想将取得不错涨幅的时候,公用事业却给了我们一个惊吓!

为什么会出现这种情况呢?吴哥就试着给你来分析一下。

其实不单单是公用事业,吴哥观察到很多基金在最近都出现了估值偏差。其实想想也是,现在已是9月中旬,第三季度已经快要结束,离基金季报公布的持仓基准时间已过去了两个半月。要知道,一个季度过去,可是会发生很多事情的。

基金为什么有估值和净值,基金为什么有估值和净值的区别?

举个例子来说,华安文体健康的刘畅畅,每季报出来后,都可以发现她的十大重仓中,十只换了九只,属于换手率超级大的选手。那么像这种基金,在这个时间点,显然持仓换了得有一大半!

之前了解过崔宸龙,按理说他并不属于会频繁换手的那种风格。比如说前海开源的二季报中,十大重仓股只换了三只,还算是比较克制的,因为按小崔的操作思路来说,只要看好一家公司,会一直拿着,除非是发现这家公司的基本面发生比较大的变化,或者是整个行业的技术路线发生变化。

基金为什么有估值和净值,基金为什么有估值和净值的区别?

以这两天的情况来看,昨天新能源车大涨,光伏小涨,而今天光伏大涨新能源车小涨,以这样的节奏看,吴哥手上很多新能源基金这几天累计涨幅怎么也得超2%,但是看以重仓光伏+锂电的公用事业来看,昨天涨1.54%,今天涨0.17%,还是差强人意的。

不过再怎么样,公用事业这两天还是在继续新高的过程中,我们是不是要求得太多了呢?更何况,其实光伏、锂电都是一个非常长的链条,很多环节上的股票,涨跌并非保持一致。

举例来说,吴哥手上的光伏股有通威和特变,最近两天的走势就非常不好,特别是通威从高点下来已经10%以上的调整幅度。再比如说锂电很多生产环节上的企业,最近也是表现不一。比如说中科最近表现超牛,但也有跌跌不休的一些股,并非戴上新能源的帽子,这几天都能表现良好!

另外还有一点就是行业在发生很大的变化。比如说,这几天大家都可以看到澳洲锂矿拍出天价,锂矿企业今天走势也有分化,有些大涨有些还跌了。其实从吴哥的角度来思考,锂虽然是储能的最佳选择,但是锂的缺口很大,价格会越来越贵,那么应用端就会去寻找别的解决方案,比如说宁德时代搞了钠离子电池,比尔盖茨搞了锑电池等等。

还有储能领域,现在有电化学储能和抽水蓄能。也许在大规模应用上,抽水蓄能会是更好的解决方案,而电化学储能则更灵活,有更多的应用场景吧。

所以一个好的基金经理,会去关注这样的技术演进路径的变化,去判断未来哪一个企业会占据优势。这其实是需要非常专业的视角和辛勤的调研才能够去做出正确的判断。

从吴哥对公用事业和对崔宸龙的了解,公用事业目前仍居一年来基金净值涨幅榜首,而今年以来的表现也在前五之列,从中长期来看,稳定性还是很不错的,这也充分说明崔宸龙的专业水平和选择企业的眼光。

所以,我也想跟小伙伴们说,不要着急,多给崔宸龙一些时间,可以很确定地说,小崔的公用事业一定是进行了幅度不小的调仓,我们更应该欣慰,因为这说明基金经理正在努力地进行持仓优化,为接下来的行情做准备。

另外,不管是新能源车还是光伏风电这些领域,都是长期看好的,它们内部的一些子行业,也会进行轮动,这都是非常正常的情况!

而反观另外一些“明星”基金,他们的基金估值总是那么地精确,我想小伙伴们都知道是怎么回事吧!

我就是对场外基金进行极限研究,帮你们找出百里挑一的好基金的吴哥,关注@吴基指谈 @基金实盘手记,基金投资你将收获稳稳的幸福!

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