债券基金靠什么收益赚钱,债券基金靠什么收益赚钱的?

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今年来市场行情震荡,基金也进入密集分红期。Wind数据显示,截至9月19日,今年以来全市场共有2255只公募基金实施分红,累计分红总额超过1600亿元。这其中,债券型基金数量、金额占比最多,据统计年内实施分红的债券型基金数量达到1732只,占总数的76.81%,累计分红金额1006.72亿元,占比约为60%,均大幅领先于其他类型基金。

公募基金高频分红背后,是今年来债基受热捧乃至部分产品被限购的盛况。Wind数据显示,截至2022年9月16日,目前全市场存续债券基金2957只,规模合计7.97万亿,占公募总规模的29.46%,同比去年9月增长了6.28个百分点。

那么今年债基为何这么火?什么情况下债券基金会分红?今天小夏就来跟大家讨论一波这个话题。

债基独挑分红大梁

所谓基金分红,就是指将收益的一部分以现金或基金份额方式发给投资人。基金分红在一定程度上也代表了基金的赚钱能力,只有长期收益稳定,才能实现分红,满足投资者落袋为安的愿望。

银河证券数据显示,2016-2021年公募分红总金额均超过3000亿元,历年分红总规模有所波动。但债基分红金额稳健增长,从2016年的650.17亿增至2021年的1904.86亿,增幅达193%。与此同时,债基分红占总额的比例从2016年的16.94%攀升至今年上半年的35.70%,仅次于货币型基金。

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图:2016-2022上半年基金分红情况,数据来源:银河证券,2022.09.02

正所谓“手上有粮,心中不慌”,尤其在近两月权益市场震荡的背景下,债券基金频频分红,一方面能够兑现投资收益,也可以给投资者提前带来部分现金流和更及时的正向反馈,方便其资产配置需要;同时,分红能够实现既有投资收益的“落袋为安”,在震荡较大的市场中,有效降低基金仓位、管理规模和持仓风险。

债基为何如此火爆?

债基之所以能大手笔分红,底气在于收益来源相对较为稳定。

以纯债基金为例,债券收益=利息收入+资本利得。一方面精选优质债券力求获取稳定票息,另一方面经验丰富的基金经理会通过低买高卖的操作力求获取超额收益,相比于权益类基金而言波动更小,回撤更为可控。Wind数据显示,截至2022年9月19日,债券型基金指数(885005)今年以来累计收益率达到1.5%,而同期普通股票型基金指数今年以来下跌超18%,沪深300下跌超20%。

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数据来源:Wind,截至2022.09.19,指数历史收益不代表未来走势

尤其是8月以来债券市场走出了一波牛市行情,更加大了债券基金在市场的受欢迎程度。在今年股市震荡的背景下,投资者避险情绪较为浓厚,希望通过配置债券型产品均衡股市风险。Wind数据显示,截至2022年9月16日,年初至今债券基金发行规模达6427.44亿,占总体的64.95%。仅9月以来,就有十多只债基公告提前结束募集。

震荡市配置价值凸显

当前市场资金博弈加剧、热点轮动迅速,债券型基金作为固收类资产,或是较为稳健的的投资者是资产配置不可或缺的重要底仓。

那么债基到底怎么买?适合谁买呢?

具体到固收产品的选择上,纯债基金、一级债基、二级债基和偏债混合基金都是目前主流产品,权益仓位和预期风险依次上升。尤其是当前权益市场在经过短期大幅回调后,主要指数估值仍处在历史较低位置,在债券市场有所支撑的背景下,混合型二级债券基金对于风险偏好较高的投资者有一定的配置性价比。

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图:主流固收产品示意,资料来源:浙商证券,2022.01.15

最后小夏还是要提醒大家,股票与债券之间的配置虽然看似容易,在实际操作中却需要根据大类资产的性价比进行动态调整,操作难度较大。对个人投资者而言,不妨选择一只值得信赖的产品,跟着优秀基金经理行稳致远。

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