基金买入的时候是按估值还是净值,基金买入的时候是按估值还是净值算?

基金买入的时候是按估值还是净值基金买入的时候是按估值还是净值算?
基金买入的时候是按估值还是净值,基金买入的时候是按估值还是净值算?

基金发行运作有哪几个阶段?持有期、封闭期傻傻分不清?基金净值看哪个?盘中估值和净值为啥差异很大?基金分红选“现金”还是“份额”?今天就来聊这几个问题。

一、基金发行运作的各个阶段

公募基金的发行实行审核制,基本上要经历申报——核准——发行——募集——备案审核——成立这几个阶段,在基金成立以后,部分可以上市交易的基金还会经历上市,当然部分基金在运作中,还可能清盘退出市场。

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重点说下几个“期”:

1、募集期:在证监会批准发行之日起6个月内,基金管理人开始募集,募集期一般不超过3个月。发行火爆时期,很多基金会提前结束募集。

2、封闭期基金成立后,就进入封闭期,一般不超过3个月。封闭期具体多久,以基金公告为准。

3、建仓期:建仓期和封闭期同时开始,但不一定同时结束,有可能基金已经打开封闭,但还没有完成建仓。理论上,建仓期不超过6个月。

4、开放期:封闭期结束后就进入开放期,可以自由买入卖出。如果是封闭式基金,就没有“开放”这一说,但有的可以在场内交易,比如Reits。

说到开放式基金和封闭式基金,不得不提另外两个品种:

一个是定期开放式基金,顾名思义,就是只在固定的时间段开放。比如兴全新视野定期开放,就是每3个月开放一次。具体什么时间开放,关注基金公告,都会提前发布。

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数据来源:基金产品资料概要更新

一个是持有期基金。这类基金开放后可以随时买入,但是每笔资金买入后,至少要持有一定期限。比如睿远发的第一只固收+基金,睿远稳进配置两年持有,买入后就必须要持有2年,2年后才能卖出。

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数据来源:基金产品资料概要更新

二、单位/累计/复权净值有啥区别?应该看哪个

“单位净值”就是我们平时看到的净值,它是买入和卖出基金的成交价格。“累计净值”在单位净值的基础上,考虑了分红和份额分拆的情况。“复权净值”在累计净值的基础上,考虑了红利再投资的情况。

举个例子,某基金刚成立的时候是1元钱,上涨10%后,三个净值都变成了1.1元。然后基金分红了,每份分红0.1元,那么单位净值回到1元,累计净值和复权净值还是1.1元。然后基金又上涨10%,那么单位净值就是1*(1+10%)=1.1元,累计净值=单位净值+分红=1.1+0.1=1.2元,而复权单位净值=累计净值+分红再投资=1.2+0.1*10%=1.21元。

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复权净值能更准确的评价基金的真实赚钱能力,这也是为什我们在比较、筛选基金的时候用复权净值的原因。

三、影响基金净值涨跌的因素有哪些?

1、底层资产。如果基金买的股票普遍都跌,基金净值自然也是跌的;

2、分红。分红后,基金的单位净值会下降;

3、巨额赎回。它对基金净值的影响可正可负。

巨额赎回对基金净值的影响来自两方面:

一方面是赎回费计入基金资产。持有时间越短,被计入基金资产的比例越高,这部分费用可能会带动基金净值暴涨。但不绝对,如果赎回份额占比很高,且持有时间很长,那么支付的赎回费就会比较少,而管理费又需要剩下的一小部分份额持有人去分摊。

另一方面是基金经理应对赎回时的市场情况。发生巨额赎回时,基金的现金储备可能并不足以应对赎回,这时基金经理需要卖出一部分基金所持有的债券、股票等资产,如果卖出时市场大涨,那么会带来净值增长,但如果卖出时间不合适,也可能导致净值下跌。

四、基金盘中估值和净值为啥差异很大?

盘中估值是根据基金最新报告的持仓数据估算的,而定期报告显示的持仓是季度最后一天或半年度、年度最后一天的情况,并且定期公告不会马上披露,需要一些时间(比如季报需要15天、中报、年报可能需要2、3个月),所以我们看到的持仓信息是滞后的,这期间,基金可能已经进行了调仓;

另外就是季报只披露前十大重仓股,并且部分基金前十大重仓股占比如果很低的话,估值就更不准确了。

所以,盘中估值可以参考,但不能绝对相信,尤其距离报告期越远,如果基金换手率还高的话,可信度就更低了。

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数据来源:好买基金app

五、基金分红的流程,选现金分红还是红利再投?

基金分红,投资者有3个需要重点关注的日期。以银华信用四季红为例,这只基金基本每个季度都会分红:

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数据来源:wind,某基金分红信息

首先是权益登记日,只有在权益登记日之前买入的投资者,才能参与基金的分红。

其次是除息日,在这一天红利将从基金资产中扣除,此时基金净值将扣除红利份额,净值下降。但此时红利并未派发到账。因此在除息日,可能投资者会看到基金亏损,但这只是账面资产的减少。目前多数基金的权益登记日与除息日在同一天。

最后是红利发放日,一般在除息日的第二天,基金公司派发红利给投资者。

注意,分红只是从左口袋到右口袋,并不会增加额外的收益。

对于选现金分红还是红利再投,想落袋为安或者有现金需求的投资者,选现金分红;对于看好后市、打算长期投资的投资者或者正在进行定投的投资者,更适合红利再投,因为红利再投免申购费,可以降低投资成本。一般默认都是现金分红,所以如果想红利再投,记得修改。

公募基金的一些相关概念说完了,下期我们来讲讲基金的买入和退出~

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