股票基金配置比例排名榜,股票基金配置比例排名榜前十名?

钱如故

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金融地产行业,一直是最近几年市场上争议最大的板块,各方的分歧都比较大。其中,看空的人认为,目前房地产处于下行周期,行业还在出清过程中,而且随着大规模城镇化的结束,未来需求也将会随之减少。

不过,也有不少人看好金融地产板块的表现。信达证券的樊继拓认为,银行地产当前的估值处于历史低位,而且业绩正在不断改善中,看好它们未来的表现。

同时,从历史行情来看,银行地产的超额收益,大多出现在经济下降后期到经济回升早期,尤其是在经济确定改善之前,更容易产生超额收益。

对于非银金融板块而言,樊继拓认为,目前它们的估值也处于低位,但近期由于缺少正面的催化剂,在启动的时间上,可能要比银行地产略晚,但依然建议超配。

我们都知道,因为美联储加息和疫情的原因,今年A股的表现是比较拉跨的,各大指数跌幅都是比较大的。今年以来,沪深300下跌了21%,创业板的跌幅为30%,就连相对抗跌的上证指数也下跌了15%。

但实际上,在A股表现并不理想的情况下,金融地产因为估值相对较低,反而成为了资金防御的重要去向,却展现出了相对抗跌的属性。今年以来,地产指数的仅下跌了1%,金融地产的跌幅为17%,跌幅要比沪深300、上证50和创业板小的多。

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此外,在每次市场大幅下跌的时候,金融地产都承担着“擎天保驾”的职责,总是逆势市场而上。比如,从3月到4月这一段时间,各大宽基指数均大幅下跌,但是银行指数和地产指数却是逆势上涨的。

梳理了一下市场上的金融地产主题基金。

目前,市场上单独以银行和地产为主题的基金并不少,但是同时投资这两个板块的主题基金数量有限,并不是很多。在形式上,既有被动的ETF基金,也有主动基金。

不过,从规模来看,很多基金的规模都不是很大,都是比较小的,很多都是出于其清盘边缘的“迷你基金”。不过,成立时间最久的工银金融地产,它的规模比较大,达到了55亿,也算是一个巨无霸基金了。

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在行业属性上,虽然企业所做的业务差异并不是很大,但企业与企业之间仍然有着天然的差别,有的相对比较优秀,有的风险控制能力比较弱,所以股价上也会有很大的差异,尤其是在逆风的情况下。

因此,虽然都是投资金融地产这个主题的,但是基金间的差异还是蛮大的,分化也是很冥想的,有的在今年还实现了正收益,不过有的跌幅也是比较大的,首部和尾部间的差额最高达到25%。

从上面的数据也可以看出来,优秀的管理人,即使在差异化很小的行业,也还是可以取得相对较好回报,获得高α收益的。但是,优秀的主动管理能力却是非常稀缺的,这在基金经理之间也是如此。

接下来,着重介绍三只优秀的金融地产主动基金。

工银金融地产混合A(000251)

提到金融地产板块,工银金融地产是绕不过去的,这只基金知名度非常的高,应该是业内的标杆基金了,有着相对较长的运作历史。工银金融地产成立于2013年,是成立时间最早的金融地产主动基金。

从成立以来,基金总体的业绩也是非常优秀的,总收益为297%,年化收益为16.39%,大幅跑赢了同期偏股混合性基金指数和沪深300。说实话,对于银行和地产这两个板块而言,属实是不怎么容易做到的。

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当然,在今年金融地产指数跌幅在17%的背景下,工银金融地产的跌幅是比较小的,只下跌了7.95%,还是获得了相对较好的超额回报。

在投资风格上,工银金融地产整体上还是相对比较稳健的,主要还是以板块内的大白马为主,比如说保利发展、招商银行、东方财富等为核心,同时也会增配一些有特色的个股,比如说杭州银行和成都银行,这两只个股是近一年的大牛股,涨幅是比较大的。

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从投资者结构来看,机构的持有比例一直都非常的高,最高的时候超过了80%。当然,最近这两年机构资金好像在撤退,份额已经下降到了53%。

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近期,大家应该注意到了,就是其中的一个基金经理王君正离职,他是工银瑞信金融地产组的负责人,投资能力还是非常强的。当然,鄢耀的管理能力也是很强的,后期金融地产的业绩也还是有保证的,也不用太过担心。不过,也需要继续观察基金后期的表现,

华泰柏瑞新金融地产混合 (005576)

这只基金是2018年3月份成立的,成立时间并不是很长。从过往的表现来看,在今年以前,整体表现也不是很突出,超额也不是很明显,基本就是和业绩基准差不多的。

不过从去年下半年以来,银行和地产板块个股间开始分化,基金也开始有了比较明显的超额收益,尤其是在今年,更是跑出了很好的业绩,甚至逆势实现了8%的正收益,相对于整个板块的超额接近25%。

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这个基金,在群里面也推荐了很多次。之所以推荐这个基金,是因为投资组合比较特别,基金经理买的个股并不是大路货,和其他基金有明显的不同,主要是是一些基本面比较好的小盘股。

比如说,银行板块方面的成都银行和江苏银行,另外就是地产方面的华发股份和建发股份,这几个都是今年的大牛股,也是整体独立于金融地产板块的,涨幅都是很不错的。

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因为投资风格比较有特色,而且今年的业绩相对比较好,所以机构投资者也增加了配置,目前机构持有的份额比例达到了32%,这个是一个很好的信号。

不过,要提醒的是,正因为投资了比较多的小盘股,在波动上面,会比其他同类基金要大的多,所以适合风险承受能力相对大一些的人。

富国金融地产行业混合 (006652)

这只基金成立时间相对比较晚,2019年初才成立。从业绩的表现来看,也还算是不错的,整体是跑赢了金融地产板块的,取得了相对较好的超额,波动和回撤控制的也还不错。

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目前的基金经理是韩雪,她是今年3月份接手这只基金的,管理基金时间还比较短。不过,从今年的业绩表现来看,做的还是很不错的,自她管理以来基金还实现了正收益,相对于金融地产板块而言,超额还是比较明显的。

超额的来源,华泰柏瑞新金融地产很类似,主要投资的就是一些小盘个股,比如说,房地产板块的滨江集团、建发股份和保利发展,银行板块的成都银行,尤其是大幅增加了滨江集团的在组合中的配置比例。

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其他主动基金之所以没有介绍,主要还是因为差异化不是很明显,它们的业绩和金融地产指数差不多,总体是围绕这个指数去做配置的,错过了这一波城商行和部分房地产个股的行情,α挖掘能力还是有点弱。

对于以上三只比较有特色的主动基金而言,如果是相对稳健的话,可以选择工银金融地产,如果是风险承受能力相对较高的话,可以考虑华泰柏瑞新金融或者是富国金融地产,这两个基金相对超额会高一些。

当前,对于金融地产板块而言,最大的利好就是还是在底部区域,估值比较低,但是基本面也存在明显的瞎扯,银行和宏观经济高度相关,而房地产板块目前还在挣扎当中,虽然当前政策、基本面开始边际改善,但是离真正的回暖还有很远的距离,波动其实是少不了的。

尤其是从成长性来说,金融地产板块未来的成长性是很弱的,已经过了高速成长期了,是非常成熟的行业了,实际上只能作为价值板块去看待,估计更多也就是估值的回归,要想有太大的涨幅还是比较困难的,所以要控制配置的比例,组合中不要买的太高。

本文为信息分享,不构成任何投资建议。市场有风险,投资需谨慎。

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