场外基金的赎回规则,场外基金的赎回规则是什么?

钱如故

场外基金的赎回规则,场外基金的赎回规则是什么?

我们来捋一捋。

一、场内和场外是什么意思?

场内就是股票市场,也就是二级市场。场内基金交易则需要在证券交易所开户,通过证券公司交易软件进行交易。证券公司也会代销场外基金。

场外可以理解为股票交易市场外,就是银行,证券公司,第三方理财平台(比如支付宝等平台)的代销,以及基金公司的直销方式。

下面截取华泰证券的app,分别对应场内基金买入卖出/场内申购赎回操作;场外基金申购赎回方式。

场外基金的赎回规则,场外基金的赎回规则是什么?

二、基金的购买渠道有两种

第一种:直接向基金公司申购/赎回(一级市场)。

投资者直接跟基金公司申购赎回,或者通过代销平台(银行、券商、支付宝、天天基金)方式进行申购赎回。这些代销平台只是中间代理人的角色,可以直接理解为投资者和基金公司进行直接交易。在这种方式下基金的价格,指的是基金净值。

第二种:在二级市场按照市价价格进行交易。

二级市场就是股票市场,需要注意的是,并不是所有基金可以在二级市场进行交易。

既然基金可以在二级市场买卖,那么就一定会有买卖认为合理的市场价格,这个价格是区别于基金净值,基金买卖按照的就是这个市场价格。

三、为什么会存在基金溢价或者折价?

不是所有的基金都能在二级市场进行交易。只有在二级市场进行交易的基金才有市场价格和基金净值。这类基金可能是LOF、ETF、QDII、分级基金等。

如果一级市场的基金净值低于二级市场的交易价格(溢价),那么就会有从一级市场申购基金份额,然后去二级市场卖赚差价的行为。如果一级市场的基金净值高于二级市场的交易价格(折价),同理也会存在从二级市场买入到一级市场赎回的套利行为。因此由于套利行为的存在,致使二级市场的交易价格趋向于一级市场的基金净值。

对于QDII基金,场内溢价幅度可能会存在比较大的情况,需要特别注意。比如3月份的$中概互联网ETF(SH513050)$ 就曾出现过将近20%的溢价。

至于为什么溢价,主要原因就是基金公司的外汇额度不够导致套利机制失效。外汇额度收益,基金公司停止了中概互联网基金的申购,因此想买入该基金的基民只能通过二级市场交易的方式买入,买的人多了,价格也就被太高了。

关于各个基金公司的外汇额度,可在外管局网站上查到。具体的方式见下图:

场外基金的赎回规则,场外基金的赎回规则是什么?

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$中概互联网ETF(SH513050)$

$纳斯达克综合指数(.IXIC)$

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