基金的平均收益率是多少,基金的平均收益率是多少钱?

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10月4日,耶鲁大学公布了截至今年6月30日最新财年捐赠基金成绩单(尚未发布完整年报)

最新财年,耶鲁大学捐赠基金仅录得0.8%的收益率,这是自2009年以来的最低回报率水平(当时,捐赠基金规模缩水了近25%)

而2021财年(截至今年6月30日)耶鲁才刚刚收获几十年来的最高年度投资回报率——惊人的40.2%,也将其捐赠基金的总资产规模推高至423亿美元。

据耶鲁大学官网披露数据,2022财年,耶鲁大学捐赠基金获得2.66亿美元的投资收益。在向大学的运营预算分配了16亿美元后,捐赠基金的规模(资产价值),从今年6月30日的423亿美元,降至今年6月30日的414亿美元。但捐赠基金的10年期回报率仍为12.0%,20年期回报率11.3%,仍比同期高校捐赠基金的平均回报率水平预计高出3.4%和3.5%。

基金的平均收益率是多少,基金的平均收益率是多少钱?

虽然,耶鲁大学捐赠基金2022财年的回报数据只有0.8%,但收获的这个“正”投资回报率,已经是截至目前,IIR综合汇总的已披露的海外大学捐赠基金中,少有的“正”年度回报率。

年度回报率为“正”,就是“赢家”

在IIR研究院截至目前不完全汇总的16家海外大学捐赠基金的最新财年投资业绩里(包含一家管理多校捐赠基金的投资管理公司,及一家加拿大高校,财年截止日并不完全相同,以今年6月30日为主,也有部分财报统计截止日为今年3月31日或8月31日)捐赠基金规模超过80亿美元的高校/管理机构共有8家,8家中,只有耶鲁、宾大(宾夕法尼亚大学)勉强收获了单年正收益率,其余均为“负值”。

而16家中,业绩最差的是加州大学投资部,其管理的182亿美元的捐赠基金(加州大学投资部负责管理总计1520亿美元的大学资产池,其中最主要包括两类资金:养老基金和捐赠基金池)单年收益率为-7.6%。

截至目前,4家藤校已披露2022财年数据。

除上述耶鲁大学外,宾大捐赠基金(宾夕法尼亚大学捐赠基金)在2021财年,曾收获41.1%的创纪录回报率,而在2022财年,收益率不到1%。虽然捐赠基金有所损失(约8390万美元),但叠加新的捐赠后,宾大捐赠基金的规模不像耶鲁有所下降,而是增加了2.008亿美元,从2021财年的205亿美元,升至207亿美元。

康奈尔大学捐赠基金,2021财年的投资成绩单是41.9%,甚至高于哈佛(33.6%)、耶鲁(40.2%)和宾大(41.1%),而在2022财年,其年度收益率报-1.3%,目前仅高于达特茅斯学院捐赠基金,规模则为98亿美元。

达特茅斯学院捐赠基金的规模从上一财年的85亿美元降至81亿美元,年度收益率为-3.1%。此前收益率出现负值的年份分别为:2009财年(-19.6%)及2016财年(-1.9%)

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藤校中,目前还有哈佛、普林斯顿、哥大(哥伦比亚大学)、布朗大学,尚未公布2022财年成绩单,但可以预见的是,只要单年度回报为“正”,就应该可以算作“赢家”。

而截至目前,业绩最差的是加州大学(公立),其投资部管理的捐赠基金,2021财年单年回报率也相当之高,为33.7%,而在2022财年,回报率变为-7.6%,但依旧略高于其-9%的业绩基准。

额外一提的是,加州大学投资部管理的资产在2022财年表现最好的资产类别是“房地产”,其捐赠基金池(捐赠基金规模182亿美元)和养老基金(养老基金规模810亿美元)该类别的净回报率分别为32.2%和29.1%;其次为“实物资产”类别,净回报率均在10%上下;另一个带来正回报率的资产类别为“私募信贷”,捐赠基金池和养老基金的净回报率分别为4.6%和3.4%,其余类别(公开市场股票、固定收益、私募股权、绝对回报、现金等)回报率均为负值。

另有管理多个公立大学捐赠基金的UTIMCO(University of Texas/Texas A&M Investment Management Co.,初步数据显示其管理约652亿美元资产,其中约525亿美元的捐赠基金)其管理的永久基金(Permanent Fund)、长期基金(Long Term Fund),年度回报率均低于-6%(财年统计截至8月31日),而这两类基金,在上一个财年的回报率,均超过31%。

IIR研究院目前汇总统计的16家捐赠基金/机构中,还有两家单年收益率为正值,但捐赠基金规模都较小。两家分别是:规模9.13亿美元的堪萨斯州立大学基金会,单年收益率5.7%,以及爱荷华州立大学基金会的0.4%(长期投资组合规模为13亿美元)

高校预算“支柱”

大学捐赠基金的投资收益,是海外众多大学的重要运营资金来源。其中,私立大学的捐赠基金,支持和贡献尤为突出。

在过去的10年,耶鲁大学从其捐赠基金共计获得127亿美元的支持,在此之前的10年,共获得79亿美元。

新的2023财年,耶鲁大学捐赠基金预计将给予学校的支出为17亿美元(2022财年为16亿美元),约占学校运营预算的34%。

宾大捐赠基金在2022财年为大学提供了8.77亿美元的预算支持,较上一财年增加近8000万美元。而在过去的10年中,宾大捐赠基金累计向学校分配超过52亿美元。

康奈尔大学捐赠基金每年大约5%的收入用于支持大学的运营预算,在2022财年,捐赠基金分配了3.52亿美元;达特茅斯学院捐赠基金,也已在本财年分配3.36亿美元用于支持学校,约占运营预算的三成比例。

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