为什么要配置权益类基金，为什么要配置权益类基金呢？-钱如故

为什么要配置权益类基金，为什么要配置权益类基金呢？

2019年至今年期间，权益类基金平均收益率为125.25%。净值翻倍的基金多达1660只，其中有11只产品收益率超过400%

《投资时报》研究员齐文健

《老子》一书中写道：“九尺之台起于垒土，千里之行始于足下。”意在告诫世人做事无法一蹴而就，需要逐步积累。事实上，投资也是不断积淀的过程，欲取得出色回报并非易事。

过去三年，A股市场以结构性行情为主。回顾2019年，首个交易日以上证指数、深证成指下跌结束，彼时，市场悲观情绪蔓延。随后，A股市场开启反弹及震荡模式。从行业来看，电子板块年内涨幅高达73.77%，在31个申万一级行业中一枝独秀。

2020年，A股市场表现可圈可点，各大指数均录得了不错的涨幅。除了休闲服务板块一路领跑外，食品饮料、半导体、光伏等热点板块轮番演绎。时间进入今年，A股市场跌宕前行。中小市值股票迎来“春天”，以沪深300、上证50为代表的中大市值股指进入调整，上涨节奏放缓。

为什么要配置权益类基金，为什么要配置权益类基金呢？

权益市场变化莫测，作为专业机构投资者的公募基金公司表现如何？哪些基金在市场起伏中乘风破浪？又有哪些产品和公司逐渐落后于同类？

根据银河证券、海通证券、Wind等多方数据，标点财经研究院近日联袂《投资时报》，通过对中国基金业过去7年、5年、3年的海量数据展开统计研究，重磅推出《中国基金业马拉松大师荟·2022》。这已是标点财经研究院与《投资时报》连续第七年对基金中长期业绩进行盘点。

研究结果显示，剔除2019年以后成立的基金后，在权益类基金组别中，2489只（只统计主代码基金，下同）能获取数据的基金3年期（2019年至今年，下同）平均收益率为125.25%。净值翻倍的基金达1660只，其中有11只收益率超过400%。同时，有28只基金收益率告负，包括16只被动指数型基金、9只QDII股票型基金、2只灵活配置型基金和1只股票多空型基金。

基金公司方面，将各家基金公司旗下权益类基金过去3年收益率进行平均计算，剔除样本中产品不满3只的基金公司后，有10家公司平均收益率不足80%。

主动权益：3只基金收益飘绿

2019年至今年期间，A股总体呈上涨趋势，其中上证指数累计涨45.95%，深证成指累计涨105.22%，创业板指累计涨165.7%。

得益于A股市场整体优异表现，主动权益类基金的吸金能力得到充分展示。截至今年末（下同），能够获取数据的2227只主动权益类基金过去3年平均收益率为136.68%，2224只基金录得正收益，占比达99.87%。

有1447只主动权益类基金的净值在过去3年实现翻倍。收益率超过400%的基金有11只，其中国投瑞银进宝表现最佳，收益率为498.2%；还有农银汇理研究精选、汇丰晋信智造先锋A、农银汇理新能源主题3只产品收益率超过450%，分别为475.58%、468.28%、454.11%。

此外，大成新锐产业、华安安信消费服务A、易方达瑞程A等63只基金收益率超过300%。3年期收益率在100%至300%之间的主动权益类基金有1373只，包括景顺长城中国回报、华夏红利、嘉实中小企业量化活力等。

几家欢喜几家愁，有国金鑫新、大成绝对收益A、国融融银A3只主动权益类基金过去3年取得负收益，收益率分别为-5.05%、-6.21%、-10.82%。

作为3只基金中成立时间较久的产品，国金鑫新成立于2015年7月3日。截至今年9月16日，该基金成立以来总回报为-17.6%，而同期业绩比较基准为37.61%。在今年二季度末，该基金管理规模仅有0.01亿元，且存在连续60个工作日基金资产净值低于5000万元的情形。

被动权益：平均收益率为91.25%

相比于主动权益类基金，过去3年被动权益类基金整体表现稍逊一筹，508只能获取数据的指数型基金（包括被动指数型基金和增强指数型基金）平均收益率为91.25%，其中有492只产品获得正收益，占比为96.85%。

从单只基金业绩来看，汇添富中证新能源汽车产业A过去三年收益率为297.8%，在508只指数型基金中独占鳌头；第二、第三位依次是招商中证白酒A、富国中证新能源汽车A，收益率分别为289.11%、287.15%。

有16只指数型基金3年期收益率告负。其中5只产品的净值跌幅超过10%，包括建信港股通恒生中国企业ETF、南方恒生H股联接A、南方恒生中国企业ETF、上投摩根港股低波红利A、华宝港股通恒生中国A。

《投资时报》研究员注意到，上述16只录得负收益的产品，基金名称中皆包括“港股通”“沪港深”“恒生”等。2019年至今年，恒生指数表现并不理想，Wind数据显示，过去三年恒生指数跌幅为9.47%。

权益类QDII：一成产品负收益

受疫情、港股波动等因素的影响，权益类QDII整体表现在过去3年权益类基金组别中排名垫底。90只能获取3年期业绩数据的权益类QDII基金平均收益率为54.77%。其中，有9只权益类QDII基金收益率为负，占比10%。

据统计，收益率超过100%的权益类QDII基金有19只。表现最好的是华夏移动互联人民币，收益率为167.86%；紧随其后的是易方达标普信息科技A人民币，收益率为143.87%；第三名至第五名依次为国富全球科技互联人民币、汇添富全球医疗人民币、华安纳斯达克100人民币A，另外，排名前十的还包括国泰纳斯达克100、国泰纳斯达克100ETF、广发纳斯达克100联接A、广发全球精选人民币、大成纳斯达克100。

而排名末三位的权益类QDII均为与港股相关产品。其中银华恒生H股收益率为-21.12%，排名垫底。嘉实H股指数（QDII-LOF）、易方达恒生H股ETF收益率分别为-20.48%、-19.94%，分列倒数第二位和倒数第三位。

排名后十位的基金还包括易方达恒生H股联接A人民币、汇添富恒生指数A、大成恒生指数、华夏恒生ETF、华夏恒生ETF联接A（人民币）、诺安油气能源、华宝标普油气A人民币。

基金公司：10家平均收益不足80%

将基金公司旗下权益类基金3年期收益率进行平均计算，剔除相关产品数量不足3只的公司后，千亿以上规模的基金公司中表现最好的是农银汇理基金，旗下权益类基金3年期平均收益率为205.95%。紧随其后的是工银瑞信基金，权益类产品平均收益为155.78%。此外，国投瑞银基金、中欧基金两家公司旗下权益类基金平均收益率也超过150%，分别为150.58%、150.04%。

《投资时报》研究员统计发现，还有兴证全球基金、大成基金等41家公司旗下权益类基金3年期平均收益率实现翻倍。

而在千亿规模以上的基金公司中，整体表现最差的是中加基金，5只权益类基金3年收益率平均为80.49%，远低于整体122.67%的平均收益率。安信基金是管理规模千亿以上的基金公司中第二位旗下权益类基金3年平均收益率不足100%的“选手”，平均收益率为86.77%。

规模在百亿至千亿之间的基金公司业绩分化更加明显。其中，宝盈基金整体表现最佳，旗下权益类基金3年期平均收益率为209.23%；整体表现最为逊色的是东兴基金，旗下4只权益类基金3年平均收益率为52.91%。另还有国金基金、中航基金、鑫元基金、方正富邦基金4家公司旗下权益类基金3年平均收益率不足80%。

百亿以下规模基金公司中，红土创新基金旗下3只权益类基金3年平均收益率为251.11%，在该组别基金公司中拔得头筹；整体表现最差的是中科沃土基金，平均收益率为55.97%。权益类基金平均收益率不足80%的还有先锋基金、国都证券、红塔红土基金和人保资产。

权益类基金分类别3年平均收益率

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注：数据截至今年末。数据来源：Wind

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