基金投资配置比例分析,基金投资配置比例分析法?

钱如故

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如果只选5只基金,配置成一个理想的基金组合,你会选择哪几只基金,并如何分配配置比例呢?

我将我的基金组合配置方案分享给大家,供参考。

很多人喜欢按赛道或行业给基金分类,其实非常粗暴。

很简单,时代在变迁,社会在转型,没有永恒的赛道

比如15年前,中国发展的主题是城镇化,所以那时候的赛道是银行、地产、钢铁和石油。

大部分人现在可能很难想象,中石油07年在A股上市时,开盘价曾高达48.6元。

而股神巴菲特07年以5倍收益卖出中石油的案例,内地、香港媒体一片嘲笑。

当时媒体引用最多的一句话是:

巴菲特接受采访时表示,已全数清仓其所持有的中国石油(0857.HK)股份,但鉴于中石油股价近期不断狂升,令他后悔出售的时间可能早了点。

2002年至2003年期间,伯克希尔共计支出4.88亿美元购入1.33%的中国石油港股股票。

2007年下半年,中国石油市值达到2750亿美元。

这一年,巴菲特以40亿美元的价格将中国石油股票尽数抛售,获得大约700%的超额收益。

一笔5年7倍的投资,居然还被嘲笑,由此可见当时的中石油是多么的火热。

但事后才发现,姜终究是老的辣,中石油07年10月A股上市创下的天价48.6元,在A股留下了永恒的传说:

问君能有几多愁,恰似满仓中石油。

相比赛道,按照风格划分基金,更为稳定。

社保基金在筛选基金经理时,会非常注重基金经理风格是否稳定,风格漂移是大忌。

比如基金经理朱少醒、谢治宇一直是成长风格,这种风格在熊市中表现一般,但在牛市中会有明显的超额收益。

我按照风格和实际需要,将基金主要分为5类,分别是深度价值价值成长、成长、行业轮动、中小盘。分配的比例分别是10%、40%、30%、10%、10%。

对于该风格下,有哪些具有代表性的基金,我也给大家做了一份名单:

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这份表格可谓我的私藏名单,今天分享出来,真的是出血了。

需要说明的是,中小盘风格具有时效性。

除了中庚小盘价值是专门跟踪中证1000的小盘基金,其它中小盘基金并非一成不变,取决于基金经理的投资框架。

以易方达供给改革为例,二季度持仓种中的兖矿能源和陕西煤业市值超千亿,其实是属于大盘价值股。

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来源:wind

而中小盘按成长和价值划分的话,也分为中小盘价值和中小盘成长。

如中庚小盘价值偏价值风格,而国泰大健康A偏价值成长,交银趋势A偏成长。

这种分类虽不完全科学,但站在丰富组合收益来源的角度,却非常实用。

比如不少人配置顶流基金经理的基金,他们的持仓基本以大盘股为主。

虽然按价值、价值成长和成长进行了划分,但如果大盘股整体表现不佳时,那么他们的表现都不会太好。

所以补充中小盘风格的基金,就非常有必要。

还有行业轮动,很多人觉得长期持有很难抓住热点。

但也有部分基金经理会根据行业景气度的变化,进行行业轮动,也取得了不错的业绩,对组合收益也是非常有效的补充。

如易方达供给改革兼具中小盘风格,且会进行行业轮动,今年以来收益超20%,就在于其抓住了汽车智能化的大牛股文灿股份,其7月涨幅高达72%。

今天A股继续调整,近3000只个股下跌,上证指数跌到了3150附近。

这意味着,股票的性价比越来越高了。

中证800的风险溢价为5.05,处于均值一倍标准差5.15附近,百分位84.52%。

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数据来源:Wind,2004.12.31-2022.8.2

沪深300的风险溢价为5.73,处于均值一倍标准差6.08附近,百分位82.88%。

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数据来源:Wind,2005.1.1-2022.8.2

对于仓位不高的朋友,现在正是加仓的绝佳时机。

而对于仓位较重的朋友,如果对基金经理的能力缺乏信心,或觉得潜在收益率相对一般,也可以换成性价比更高、更有信心的基金。

优秀的基金经理,卖出一只股票往往基于三点:股票的基本面变了;估值太贵了;发现了更好的。

对于基金组合而言,这也同样适用。

全文完,如果喜欢,就点个“赞”或者“在看”吧。

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