资产配置的主要策略及其内容,资产配置的主要策略及其内容包括?

钱如故

资产配置的主要策略及其内容,资产配置的主要策略及其内容包括?

中国有句俗语,叫“人无横财不富,马无夜草不肥”。大家一听“横财”、“夜草”,可能以为是不好的东西。其实不然,在我理解,它指的是人要通过一些其它途径来生财,不能只守着自己的“一亩三分地”,要勇于承担风险,赚人生的第一桶金。还有,逢年过节,我们总爱用“财源滚滚”来祝福亲友。

以上说的都是赚钱,但略有不同。前者强调的是“怎么赚钱”,后者有连续不断的意思,强调的是“持续赚钱”。如果在投资市场上呆久了,相信你肯定能感受到:相比怎么赚钱,持续赚钱要难的多!

怎么做到持续赚钱呢?那就是“资产配置”。

一、什么是资产配置?

有不少投资者认为资产配置就是单纯地分散投资,比如买点股票、买点基金、再买点银行理财产品、再投资点房地产。其实,这不是真正意义上的资产配置。

如果要给资产配置一个定义的话,那就是根据投资需求将投资资金在不同资产类别之间进行分配,使得资产组合在同等风险条件下、收益最大化,或者在同等收益情况下、风险最小化。

怎么理解呢?有3点:

1、资产配置是定制化的,是因人而异的,它应该根据每个人的风险偏好、预期收益、投资目标、投资需求等而定。也就是说,同一个投资组合,适合别人,但不一定适合你。

2、资产配置应该是将资金按不同比例,分散投资到各大类资产上。注意,这里是各大类资产。如果股票买一点,偏股类基金买一点,这就不是资产配置,因为资金都投的是权益类市场,并没有分散投资。

3、资产配置的目的是实现同等风险下的收益最大化,或者同等收益情况下的风险最小化。为了说明这一点,不得不引出著名经济学家哈里·马科维茨的“投资组合理论”,这也被誉为“华尔街的第一次革命”。

为方便大家理解,我们直接看下面这张图:

资产配置的主要策略及其内容,资产配置的主要策略及其内容包括?

横轴代表风险,纵轴代表收益,红色的小点代表不同风险收益的各类组合,蓝色的线代表最优配置,也就是在特定风险下收益最好的资产,或特定收益下风险最小的资产。所以,资产配置的任务就是找到蓝线上面的点,如果没有最优的,就是找到最接近蓝线的(一个或多个)红点。

所以说,资产配置不是资产、资金的胡乱分散,而是科学的分配。

二、为什么要做资产配置?

1990年马科维茨曾提出,资产配置多元化是投资的唯一免费午餐;资本资产定价模型的奠基者威廉·夏普也说过,一个成功的投资者,85%归功于正确的资产配置;不仅如此,股神巴菲特、“全球资产配置之父”加里·布林森都提到了资产配置的重要性。

这么多大佬都推崇资产配置,原因究竟是什么?资产配置有什么“好”?

1、通过多元化的分散配置,降低资产整体的风险和波动

先来看个案例,假设一个岛上有两个经济部门,一个是雨伞制造业、一个是度假胜地。在晴朗季节,买雨伞的人少,雨伞制造业亏损25%,度假胜地盈利50%;而在多雨季节,来度假的人少,度假胜地亏损25%,雨伞制造业盈利50%。

两个部门在不同天气条件下的年收入情况如下表:

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如果让你来投资,会怎么做呢?把钱投入雨伞制造业、还是度假胜地?很难抉择对不对?因为你无法预判晴天多、还是雨天多。不管你投入任何单一企业,你的年收益率都将在-25%~50%,波动很大。

但如果我们换个思路:将这笔钱分散投资,一半投资雨伞制造业,一半投资度假胜地。神奇的情况发生了,不管晴雨天如何分布,你的年收益率始终稳定在12.5%!也就是在收益保持稳定的情况下、风险几乎降至0。

这就是资产配置的魅力。由于雨伞制造业和度假胜地完全负相关(一方盈利、另一方必定亏损),多元化投资策略可以彻底消除天气导致的风险。

投资中也是一样,如果我们能找到负相关、或者相关性低的资产,组合搭配、分散投资,就能降低资产整体的风险和波动。那么,大类资产都有哪些?相关性如何?这部分我们下期做介绍。

2、规避单一资产的巨大风险,同时抓住不同资产的轮动机会

“鸡蛋放在一个篮子里”的故事大家可能都听过。同样地,如果资金全部投资于同一类资产,一旦这类资产遭遇滑铁卢,结果可想而知。

资产配置从不押宝某个单一资产,多元化分散投资可以规避单一资产的巨大风险,同时又能抓住不同资产的轮动机会。一类资产不可能永远都很好,通常是某个年份表现很好,某个年份很差,某个年份又表现较好。就拿A股来说,06、07、09、15年表现很好,而08、10、11、16、18年表现很差。黄金也是,11、12年表现很好,而13年又很差。

资产是轮动的,想要每年都抓住最优秀的资产,这几乎是不可能的事情。你只有都配置了,才有可能“东方不亮西方亮”,这样胜算才更大。

3、实现可持续的正收益率,复利效应最大化

为什么我们一直强调稳定的正收益率呢?想先请大家思考一个问题:

小A和小B都有10万元。小A第一年亏了50%,第二年赚了100%,第三年又赚了10%;小B第一年赚5%,第二年赚6%,第三年赚7%。三年后,小A和小B谁赚得更多?

乍一眼你可能会说小A赚的多(毕竟有一年直接翻倍了),但事实上,如果你算一下,就会发现小B赚的更多。看似每年不起眼的正收益率,长期投资下来会有惊人的效果,而这就是我们常说的复利的力量。

同一类资产想要获得可持续的正收益率,说简单很简单,说难也很难。比如:如果你只把钱存银行,那就很简单,但问题是收益低,可能连通胀都跑不赢。但如果你想获得高收益,只想买股票或股票类基金,想每年获得还不错的可持续的正收益率,事实上这是一件很有难度的事。

怎么办呢?那就是资产配置。它的目的不是为了博取最高收益,而是通过多元化分散投资,获得一个稳定可持续的正收益率。

总结:

主要讲了什么是资产配置,以及为什么要做资产配置。内容讲的相对浅显,只是想让大家对资产配置有个大致的概念和感觉。

首先,资产配置应该是定制化的、资金按不同比例分散投资到各大类资产上,是一个最优的配置。其次,资产配置通过多元化的分散配置,可以降低资产整体的风险和波动,它不是一个妥协的选择,而是系统的解决方案。还有,资产配置从不押宝单一资产,它可以抓住不同资产的轮动机会,胜算更大。最关键的一点,就是资产配置可以帮助我们获得可持续的正收益率,也就是“持续赚钱”,而这正是发挥复利效应的必备要素之一!

好了,这篇文章就和大家分享到这里,希望可以帮助到大家。另外,想要实现投资稳定盈利,建议大家可以多学习一些相关的课程内容,这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课:https://ke.iya88.com/,里面提供了全网最全最实战的课程,很多大佬都是该网站的会员,抓紧收藏起来吧!

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