买基金技巧如何稳赚不亏,买基金技巧如何稳赚不亏呢?

钱如故

基金技巧如何稳赚不亏,买基金技巧如何稳赚不亏呢?

上周四五两日的大跌,让许多基民 2022 年的投基战绩再次向 “深渊” 滑去。

以万得偏股混合基金指数来看,今年迄今的跌幅是 18.15%。

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请注意,万得采用的是等权重的编制规则,代表着基民 “掷飞镖” 随机选基的收益。

但事实上,大多数基民追逐热门顶流和短期大涨基金,实际表现是不如 “掷飞镖” 的。

以基金规模加权的中证偏股基金指数,仅截至上周四 (9 月 15 日) 的今年迄今亏损就已经达到 18.14%,再加上周五的,大概率 20%+ 的亏损。

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当然,如果你不幸在 2020 年成为 “核心资产” 类基金的拥趸并坚守迄今,那么 2022 年是一个比 2021 年更难熬的年份,看看下面三位顶流的代表基金,是有点惨。

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面对这样的惨景,跌得少本身也是一种幸福

当然,这种幸福,不是五十步笑百步的阿 Q 式自我安慰,而是对 “涨跌不对称” 的信心。

毕竟,从下表我们清晰可以看到,过大的回撤,会让 “回本” 之路更为崎岖。

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如何让投基更抗跌一些?

在不考虑对冲的前提下,本质上还是对 α 的追寻。

这也是我近年一直探究的话题。而接下来,则是对我近年最推崇的三种简便方法的回顾和盘点。

思路一、“三五十” 指增

“三五十”,是我对沪深 300 指数、中证 500 指数和中证 1000 指数的简称。

所谓 “三五十” 指增摊大饼,是我一直有跟踪的一个策略,即将资金按照 1:1:1 分配到这三个指数,并等权重买入当时有的所有跟踪这一指数的指数增强基金(近初始基金),这是一个体现指数增强基金整体收益的简单粗暴的策略,实际使用中还可以结合规模、跟踪误差精益求精。

下表是成立日期在 2020 年 1 月 1 日之前成立的所有三指数指数增强基金和普通指数基金的逐年收益对比,可以看到在大多数年份指数增强基金都相较普通指数基金可以为我们带来超额回报,尤其是在中证 1000 指数这个成分股众多,精选余地更大的品类之上。

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下表则是三个指数 1:1:1 等权重的表现,可以看到 2022 年迄今 (截至 9 月 16 日),指数增强摊大饼仅下跌 14.03%,还是相对抗跌的 —— 若是采用被动指数基金摊大饼,17.65% 的收益相比万得偏股混合基金指数,就相若了。

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思路二:均衡类主动基金

EarlETF 的老读者应该知道,我是不喜欢押注赛道的基金,对于那种三四成仓位重注一个行业的玩法,始终是不认同的。

尤其是这一年多,我时不时就会提及一些真正做到行业分散均衡的基金经理,比如海富通改革驱动的周雪军、南方转型增长的林乐峰、银华鑫盛的王海峰。

下表是这三只基金 2022 年中报的持仓行业分布,可以看到都是行业比较分散的风格。

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再看权重股,第一位的占比都不超过 5%。

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在笔者看来,这才是一条传统意义分散化投资组合意义上的基金投资正道。基金经理真正赚的是选股的 α,而不是赛道掩盖下的 β。

正道的光,就在于这三只基金在 2019 年迄今的表现都不错,即使是 2022 年迄今,也依然抗跌。

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除了这三位频频提及之外,在多位读者的提醒下,近期还发掘了一位:中加转型动力的冯汉杰,同样是行业极为分散的风格,同时不吝于降低仓位,下图是其仓位的变化,可以看到近期处于较低的仓位。也正因为年初仓位就不高,所以今年迄今净值仅下跌 6.88%,相当抗跌。

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思路三、量化基金

量化基金是以数量化的方式来进行投资决策,相比主动基金经理对于个股的细致研究,量化基金更擅长的是在分析师无法覆盖的海量个股中淘宝,所以其行业和个股分散度会更强。

目前,有两只量化基金是在对标偏股基金指数操作的,笔者之前都介绍过,一只是曲径的中欧量化驱动,笔者在构建 ONE 组合时就纳入过,一只是杨梦的博道远航,因为其相比中欧量化驱动提供了 C 份额适合波段操作,所以近期一个结合估值、回撤控制的组合,就用了博道远航混合。

下表是这两只基金的主要行业分布,可以看到同样分散。

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个股层面就更不要说了,量化基金一向是分散的很。

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从今年迄今收益来看,这两只相较偏股基金指数,都是有一定的超额收益的。

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当然,量化基金中豪杰众多。上述两只,只不过是比较中规中矩咬定偏股基金的风格,适合普通基民。

如果你愿意押注特定的规模风格,那么类似之前不抱团组合中放入的招商量化精选和长信量化中小盘都可以考虑,这类遇上今年的行情,表现极为优异;但因为侧重中小盘股,所以一旦核心资产归来,就会显著跑输。毕竟,规模倾向从来是一把双刃剑。

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思路四、微操轮动

如果说前面三个思路,适合买入并持有的普通基民,那么通过微操来实现超额收益,从而获得更抗跌的基金表现,就更适合专业基民,尤其是拥有证券账户的 ETF 玩家。

相信有不少 EarlETF 的读者,每周六都会期待 “行业周动量 V2” 系列的推送,这里面会提及我的 ETF 行业动量模型的上周回顾以及下周展望。这个系列,脱胎于我今年六月推送的《行业轮动全新升级,过去 2 年年化 38%》一文,是对始于 2021 年的旧模型的升级改造,有更好的历史收益。

下图是截至上周五的今年迄今表现回顾,可以看到这个跟踪 19 个行业指数的模型,相较每周摊大饼买入所有指数,产生了 20 个百分点的超额收益,整个模型的今年迄今收益依然是微正的,这显然最理想的抗跌战绩了。

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当然,行业动量这东西,除了需要每周折腾之外,也有赖市场供给,如果有更多强势的指数产品上市,那么模型可纳入的品类越多,超额收益就越有希望产出。

幸好,这一年多以来,越来越多的基金工程开始在细分二级行业、细分主题上谋篇布局,让我们有更多的选择。比如周末刚看到,ETF 一哥华夏基金的中证机床 ETF 获批。

看了一下指数,这个 5 月才发布的新指数,可以视为全指机械与中证 1000 的交叉指数,聚焦于市值 300 亿元以下的小盘股,过去 3 年的年化收益高达 14.85%,相较中证 1000 指数和全指机械制造,有显著的超额收益。这类够细分,上涨行情又干脆利落的指数产品,是笔者的行业动量模型最喜欢不过的。

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类似这样的指数产品越多,行业动量微操能实现的超额收益和抗跌效果自然也越好,所以且让类似华夏中证机床这样的细分 ETF 产品,供应来得更猛烈一些吧。

好了,这篇文章就和大家分享到这里,希望可以帮助到大家。另外,想要实现投资稳定盈利,建议大家可以多学习一些相关的课程内容,这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课:https://ke.iya88.com/,里面提供了全网最全最实战的课程,很多大佬都是该网站的会员,抓紧收藏起来吧!

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