私募基金团队运作机制,私募基金团队运作机制研究?

钱如故

私募基金团队运作机制,私募基金团队运作机制研究?
私募基金团队运作机制,私募基金团队运作机制研究?

序言

今年,我国私募基金总规模达到了19.76万亿。其中,私募证券投资基金今年规模为6.12万亿。本文如无特指,私募基金均指私募证券基金,其它类型私募基金不在考虑范围内。

受益于2020年、今年股市的上涨,私募证券基金迎来了爆发式增长,截止到今年12月,基金总规模达到了6.12万亿,相比2020年,增幅达到63%。

私募基金团队运作机制,私募基金团队运作机制研究?

私募证券基金的发展,方兴未艾!随着中国A股市场,注册制的全面放开,对外资的逐步有序开放等,相信私募证券基金未来规模会越来越大。

我国私募基金的发展也经历了一个从无到有,从1到N的发展过程,特别是2015年底相关基金制度完善,私募证券基金注册呈现了爆发式增长。

今天结合电视剧《天道》中讲的私募基金运作与国内正规私募基金做一个简单比较。

正文:

在电视剧《天道》中,王志文主演的丁元英是“大神”一样的人物,特别是在金融投资方面,有着异于常人的“天赋”,从文化属性、产业脉络、经济发展、公司运作等方面综合分析,在A股进行投资。

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一、电视剧中私募基金的运作模式:类似于信托模式

一共有几个关键因素,分别是受托方、委托方、风险担保方

受托方:

丁元英 受托资本:2.3亿人民币(兑换币种后的数据)

资本委托方:

柏林尼特斯勒国际投资公司代表格尔斯曼 委托资本:850万马克

波恩圣米哥金融投资公司代表恩格 委托资本:480万美元

柏林M.T.D信托投资公司代表库兹曼 委托资本:400万美元

柏林STYL风险投资公司代表贝克 委托资本:700万马克

…………

风险担保方

柏林索林特博彩公司董事长詹妮 担保金:380万马克

柏林中华园餐饮公司董事长郑建时 担保金:50万马克

北京正天商业大厦总经理韩楚风的私人代表李志江 担保金:45万美元

私募基金运作结果:

私募基金利润:4280万美元

私募基金投资回报率:82%

投资委托方集体预分:4280万×60%(分成比例)=2568万马克

投资委托方投资回报率:50.35%

受托人丁元英预分:4280万×40%(分成比例)=1712万马克

丁元英可支配利润:1712万马克

丁元英支付风险担保方:1712万×70%=1198.4万马克

风险担保方风险投资回报率:239.7%

风险担保方各资本分红:

柏林索林特博彩公司董事长詹妮1198.4×74.5%担保份额=892.8万马克

柏林中华园餐饮公司董事长郑建时1198.4×9.8%担保份额=117.5万马克

北京正天商业大厦总经理韩楚风1198.4×15.7%担保份额=188.1万马克

丁元英分红:513.6万马克

总结一下该基金的运作:

投资门槛:大于3000万元

投资者:金融投资机构

运作时间:约1年

运作结果:82%的收益率(11个月),折合年化收益率(89.5%)

分成模式:受托人(丁元英)与委托方(投资人)40%、60%分成。受托人高分红比例背后有风险担保资本。(受托人丁元英,实际获利比例为:40%*30%=12%)

担保模式:委托方在亏损接近10%担保底线时可以及时撤资,以保证受托人在状态不佳时可以及时停业。(如果获利,担保方盈利比例为:40%*70%=28%)

丁元英最后获利:2760万人民币。(按2.3亿规模计算)

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二、国内正规私募基金的运作:在此只说一般情况,货币是人民币

投资门槛:100万

投资者:个人与机构不限

运作时间:多数私募基金都是以一年为考核期,极少数以3年期为考察期限。

运作结果:从2009年阳光私募冠军到如今,基本上每年都更换,而且第二年或第三年,当年的私募冠军均相当落魄。具体公司就不点名了,大家自行脑补吧!正应验了一句话:1年翻5倍的大有人在,5年翻1倍的少之又少。慢才是快!

分成模式:管理人与投资者20%、80%;或者30%、70%,或设定一个基准收益率,高于该收益率才分红,一般收益越高分红比例越多,比如:基金必须高于6%收益率才能分红,分红逐级增加,收益20%,分成28;收益50%,收益37;收益1倍,分红46;37基本是阳光私募分成顶部了。46模式多见于私下代客理财操作模式。

担保模式:无担保,风险投资者自担!当基金亏损超过20%预警,超过30%止损;当超过20%,基金管理人可以追加保证金。

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三、巴菲特20世纪70年代合伙人运营模式:

投资门槛:无

投资者:亲戚朋友

运作时间:无限制(合伙制退出非常方便)

分成模式:当基金收益率超过6%,提取业绩报酬,巴菲特收取25%的分成。收取后,巴菲特基本会再次投入合伙公司继续运营。

担保模式:无担保。

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四、代客理财模式

不保本:28或37,30%止损。

保本:55或64。有一定亏损率,10%或20%,进行差额补足。

保本保收益:82,管理人80%,投资人20%。按月付息,有抽屉协议。

总结

1、每种模式各有特点,德国模式发展缓慢,担保方不容易找,但最委妥最安全。代客理财模式简单直接,无各种限制,但也不容易发展,多数建立在完全信任的基础上。

2、股市绝对不是ATM机,也不是赌场。当赌场看的,说明你赌性十足,进股市就抱着赌博的心态来的,十赌九输,股市就这样。市场先生负责教育各种狂妄自大的投机分子。

3、进行投资,踏踏实实滚雪球,做大概率成功的事。

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