基金赚钱效应，基金赚钱效应差什么意思？-钱如故

基金赚钱效应，基金赚钱效应差什么意思？

用户投稿 • 2023年1月23日 pm12:11 • 财讯新闻 • 阅读 258

基金赚钱效应，基金赚钱效应差什么意思？

2008年金融危机已过去10年。近日公布的一项统计显示，10年来，国内偏股基金明显跑赢上证指数，长期赚钱效应突出。

2008年9月15日，雷曼兄弟公司宣布申请破产保护，引发金融危机迅速席卷全球。10年来，上证指数由2000点左右上涨至2600多点，累计上涨近35%。相比之下，10年来，97%的主动管理偏股基金取得了正收益，平均收益率达到102%。其中，有的偏股基金10年累计收益超过200%甚至300%。

偏股基金10年来平均收益大幅跑赢上证指数并非偶然。复旦大学证券研究所副所长王尧基日前表示，上证指数10年来涨幅不大主要受到应退市而未退市的绩差股拖累，其实过去10年间有近40%的股票累计涨幅超过100%，不少绩优股的表现并不比成熟市场差。另有统计数据显示，10年来，A股涌现出股价上涨十倍的个股多达40只。

2008年金融危机10年来，上证指数涨经历牛熊涨跌，但未曾再触及金融危机前的6124点。不过，A股结构性行情活跃，部分以中小成长性公司为主的指数涨幅翻倍。中小板指从2008年9月16日的2726.27点上涨至今年9月14日的5533.30点。

部分个股大幅跑赢大盘，以及偏股基金长期赚钱效应突出，建立在上市公司业绩提高的基础上。有统计显示，近10年来，A股上市公司盈利增速累计达160%。例如，格力电器净利润从2008年的19.67亿元升至2017年的224.02亿元，云南白药净利润从2008年的4.65亿元升至31.45亿元。投资者以合理的估值买入绩优股及高成长股，长期持有可获得翻倍甚至数倍的高收益。较之散户热衷于炒短、炒差、炒小、炒新“四炒”，基金的投资行为相对理性，在长期投资与价值投资方面做得更好，更容易实现不错的回报。

基金长期赚钱效应突出，值得散户特别是10年来投资亏损的散户思考，坚持长期投资与价值投资才是正道。由于个人投资者买基金不改炒短陋习，大多喜欢做波段、频繁申赎，导致“基金赚钱，基民不赚钱”的现象较为突出。基金业协会曾发布调查显示，国内基民持有单只基金的平均时间较短，近45%的基民持有单只基金的时间不超过1年。投资者任意时点买入一只偏股型基金，持有半年获得正收益的概率为60.53%；持有1年能有68.87%的概率获得正收益；当持有时间达到2至3年，胜率提升到75.51%至77.79%。可见，培育理性的投资理念，对基金持有人提高收益非常关键。

散户自己炒股同样应该坚持长期投资。近日发布的《上海证券交易所统计年鉴(2018卷)》显示，2017年自然人投资者整体盈利3108亿元，专业机构整体盈利11156亿元，机构整体盈利金额是散户的3.6倍。两者之间的盈利差异与交易风格有关。统计显示，自然人投资者的交易金额占2017年交易总额的82.01%，机构仅占14.76%。换言之，散户在日常交易中明显偏向于中短线交易，机构则倾向于长期持股。

偏股基金长期赚钱效应突出，但投资者对偏股基金的投资意愿并没有大幅提高。这既与市场风险偏好下降有关，也反映出大量投资者宁可自己炒股承担高风险也不愿选择偏股基金。正因为这种投资行为未得到改变，A股市场中的散户比例依然偏高。

其实，散户被公认为处于信息弱势地位，抗风险能力和自我保护能力较弱。备受赔钱效应困扰的散户投资者，与其自己屡屡被当“韭菜”割，还不如持有基金来获取专业投资收益。公募基金的品种越来越丰富，可满足不同投资需求与风险偏好的投资者。倘若担心选择市场时机不当，还可通过基金定投，逐步建仓，平滑成本。

本文源自中国经济时报

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