投资基金怎么选股，投资基金怎么选股票？-钱如故

投资基金怎么选股，投资基金怎么选股票？

基金经理在很多投资者的心中可能非常神秘。说起基金经理，脑海中想到的可能是纵横资本市场，和一众大佬谈笑风声，掌股间轻松斩获投资收益，这么一种形象。

因为工作关系，平时有机会能接触到基金经理。实际上基金经理是一个既费体力又费心力的差事，远不是这么轻松的。今天想跟大家聊聊基金经理是怎么选股的。虽然不敢说全都会，但略知的一点皮毛可以交流交流。

希望这篇文章能帮助大家更好地理解基金经理，他在选股的时候是怎么想的？对他的业绩可能会有什么影响？我们应该怎么选择适合自己的基金经理？

行业分散还是行业集中？

基金经理要建仓，面临的一个重要的问题就是怎么分布自己的投资资金？正常来说，基金经理会从行业分析师、行业研究员慢慢一步步做上来。结合自己的历史背景，会有一两个特别擅长的行业，比如说医药、芯片这些当红炸子鸡行业就出了一些顶流基金经理。除开部分产品确实有投资范围限制，这些研究人员成为基金经理之后，就会面临一个非常重要的问题，我的产品是做行业分散还是行业集中？

部分基金经理会认为，行业分散对于基金的风险控制特别重要，如果某一个行业出现问题，其他的行业还能拉一把，整体上不至于太难看，而且三百六十行，行行出状元，只要我能把握住各个行业的龙头，业绩也不会差。比如很多基金，名字特别好听，但是抢眼看上去你不知道他投资啥，持仓里面又什么都有，大概率就是这种情况。

部分基金经理则会认为，每个人的时间精力都是有限的，布局多行业既缺乏效率，也不现实。如果某个行业前景真的特别好，我为什么要追求行业均衡，把时间浪费在调研各种各样的行业上，去追求一个不上不下的收益呢？我完全应该把我的精力分配到对这个行业的深度观察深度理解上，把握住这个行业的大风口。比如像蔡嵩松，就是看好芯片，爱来不来。

这两个观点明显不同，最终的结果肯定也不一样，但你说这两种观点哪个有错吗？好像并没有。那你信谁的？

从现实情况来看，目前市场上持第一种观点的会比第二种观点的基金经理多。这并非是因为第一种的业绩一定会更好，原因在于，在基金规模膨胀以后，持第二种观点的基金经理会面临更多的选择困难，毕竟单行业的优质公司还是很有限的，行业均衡对资金规模的容忍度显然要比单一行业要高得多。

什么样的行业是好行业？

如果基金经理并没有被限定在某一个行业中，那么他面临的下一个问题就是，我希望投资的应该是一个什么样的行业？

一般来说，我们看一个行业，会重点看这个行业的竞争格局。我们经常说龙头股，就是说行业里面最牛的那家公司。

但是不同的竞争格局，对龙头的意义是不同的。特别成熟的传统行业，行业格局非常稳定，谁是龙头一目了然，比如说水泥行业的龙头。而新兴行业，行业格局不太稳定，今天你是龙头，明天可能就不一定了，说不准哪个公司会杀出来。

所以各家基金经理都在说龙头，但是他们所说的龙头可能并不是一回事。

有的基金经理会认为，应该布局竞争格局稳定的行业龙头，以行业格局的稳定性为先，这样的行业属于胜负已分，龙头股优势是比较稳固的，是更有钱挣的，翻车的风险也比较低，什么数星星不如数月亮啊，差不多是这个意思。

有的基金经理不这么认为，行业格局稳定往往意味着行业缺乏创新，缺乏成长性，就算龙头再牛，行业也是会沉的。所以还是要以行业成长性为优先，这样即使看错了行业龙头，行业的成长性也是能够抵消一部分风险的。

这两个观点也明显不同，那你觉得行业格局的稳定性和行业的成长性，哪个更重要呢？

从现实情况来看，仅仅看行业格局的稳定性，不看成长性的基金经理很少，但是以行业格局的稳定性为先还是以成长性为先？持这两种意见的都不在少数。

行业景气度重要吗？

最近几年，行业的景气度被提及的比较多。这个词对于非从业人员听起来其实有点模糊，好像表达了什么，又好像什么也没说清楚。

我理解行业景气度，说白了就是这个行业现在是不是比较火，是不是需求很大。有点像一个短期的趋势性的指标。

有的基金经理会认为，行业景气度非常重要，因为景气度好，说明市场具有增量空间，蛋糕正变得越来越大，产业趋势更加确定。雷军都说了，台风来了，猪都会飞。跟着趋势做交易，棒呆。

而有的基金经理不这么认为。如果要关注景气度，则要做产业链跟踪，比如各家公司的季度销量数据，而且比较高频，这会分散基金经理很多精力，尤其是投资多行业的基金经理。另一个致命的问题在于，仅依靠景气度很容易变成追捧短期热门股，相当于变成了追涨杀跌，很可能会暴露出另外的风险。

这两个观点也明显不同，你觉得哪种观点更符合你的想法呢？

从现实情况来看，完全看重景气度或者完全不看景气度的都比较少，但景气度占多大的比重，每个基金经理会有一些差异。举个例子，某个股票处在趋势的风口浪尖，业绩爆发，这个时候，看重景气度的基金经理可能想的是赶紧抱团，没有那么看重景气度的基金经理想的是要不要跑。

估值重要吗？

曾经市场上一度认为估值非常重要，但之后一不小心出现了一些估值屡创新高的个股，piapia打脸，导致最近几年估值重不重要的争论多了起来。

如果一个基金经理追求极致，把目标放在捕捉十倍股百倍股上面，那他必然得出的结论是估值不重要，任何一个十倍股百倍股的估值都是超出常规的。而且中国还是有大量的增量行业存在，有很多有活力的公司，完全看估值去做投资，性价比不高。

但是如果一个基金经理承认自己的能力边界，就会尊重估值的反馈。如果看对了一个公司，过高的估值的确可以在长期持有中慢慢消化，但如果看错了一个公司，则可能蒙受巨大的损失。估值是一种天然的安全边际，能减少这样的巨大损失，但也会放弃掉捕捉十倍股百倍股的可能。

所以，如果让你来选择，要不要承认自己能力有限，主动放弃捕捉十倍股百倍股，你会这么做吗？

小结

大家发现没有，我们上面讨论的几个问题，实际上并没有对错之分，没有标准答案。而且这几个问题，远不是基金经理在选股时考虑的全部问题，还有诸如：选大盘股还是小盘股？要不要和公司管理层保持紧密关系？等等之类一系列问题，都是如此。

这些问题反映的，其实是基金经理面对市场的一套价值观。一个基金经理的组合，实际上是他向外界传达的一种观点。他看重哪些，不看重哪些，和他的性格、过往经历、工作方式都息息相关。

几乎所有的基金经理都喜欢说自己是价值投资，但是他们认为的价值可能并不是同一个东西。有人认为企业成长是价值，有人认为景气趋势是价值，有人认为估值回归是价值。

我常常觉得，我们在选基金做投资的时候，并不是去考虑选一个历史业绩多好的基金经理，而是应该问问自己，我的价值观是什么？我认可的价值是什么？然后找到一个能贯彻自己价值观的基金经理，这样的投资结果，才可能真正符合自己的预期。

你内心相信自己在赚什么钱，才是最重要的，毕竟我们很难赚到认知以外的钱。

利益相关：本文没收任何公司任何钱，仅供交流，不推荐任何基金和投资。

风险提示：本文为个人研究的观点分享，仅供读者参考。文章中的观点并不构成具体的投资建议，也不代表作者所服务的机构观点。投资有风险，入市须谨慎。

好了，这篇文章就和大家分享到这里，希望可以帮助到大家。另外，想要实现投资稳定盈利，建议大家可以多学习一些相关的课程内容，这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课：https://ke.iya88.com/，里面提供了全网最全最实战的课程，很多大佬都是该网站的会员，抓紧收藏起来吧！

本文内容由互联网用户自发贡献，该文观点仅代表作者本人。本站仅提供信息存储空间服务，不拥有所有权，不承担相关法律责任。如发现本站有涉嫌抄袭侵权/违法违规的内容，请发送邮件至 yingxiaoo@foxmail.com 进行举报，一经查实，本站将立刻删除。如若转载，请注明出处：https://www.qianguzi.com/45048.html

投资基金怎么选股，投资基金怎么选股票？

相关推荐