基金场内转场外怎么收赎回费,基金场内转场外怎么收赎回费的?

钱如故

基金场内转场外怎么收赎回费,基金场内转场外怎么收赎回费的?

上一次给大家讲解了一下作为投资者需要了解的基金套利基础知识,那么今天我们就来讲解一下实际操作过程中有哪些基金适宜进行套利操作,以及一般什么时候会有套利机会出现。本文难度较大,建议仔细阅读哦。

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什么样的基金可以进行套利?

如我们上一次介绍只有在市价及净值中出现折价以及溢价时才会有套利机会出现,那么能够套利的基金一定是要能够同时在场内以及场外交易的基金。我们已知场外基金种类繁多,需要确认的是场内基金种类,从而找到两者的重合品种。

常见的场内基金主要包括ETF指数基金、LOF开放型基金、QDII海外基金、封闭式基金。他们都同时存在一级市场和二级市场,都有可能存在折价和溢价的情况,理论上他们都是可以进行套利的。

1、ETF基金:ETF基金又称为“交易型开放指数基金”,可以直接买卖也可以进行申购申购须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额,赎回须以基金份额换回一篮子股票,在凑一篮子股票时对专业要求比较高,而且场外交易单位为100万份基金份额,必须按照100万份的整倍数成交,对应套利资金最少需要在50万左右。所以,ETF套利一般只适合机构投资者,不适合个人投资者。个人投资者更多的是直接在场内买卖ETF。

2、LOF基金:LOF基金又称为“上市型开放式基金”。不过,投资者如果想在场外申购场内卖出,或者在场内买入场外赎回,需要办理转托管手续,时间会需要几天,而期间基金价格可能会发生改变。但资金要求量较低,1000元就可以参与套利。

3、QDII基金:是指允许内地居民外汇投资境外资本市场的证券投资基金。操作类似于LOF基金。

4、封闭式基金:是指基金的发起人在筹足总额后,基金即宣告成立并进行封闭,基金在封闭期内不再接受新的投资,也不允许投资者撤资,即封闭期内不能申购和赎回。它的套利逻辑主要是在到期日的前几个交易日场内买入折价的基金,在2~3个月转为开放式基金后场外赎回。普通投资者可以参与,但是相关基金较少,可操作的机会相对较少。

总结:

基金类型

操作难度

操作机会

资金量需求

适合普通投资者

ETF基金

LOF基金

QDII基金

封闭式基金

一般来说对于普通个人投资者来说能够参与套利的基金主要是LOF基金、QDII基金以及封闭式基金三种。

什么时候会出现套利机会?

套利的机会一般来说都会比较短暂,知道的人越多套利的机会越小,那么如何成为那位先知先觉的人呢?

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首先我们要知道套利的机会不是随机的,产生的情况主要有以下几种,供大家参考(仅为参考案例,不涉及投资建议):

一、出现在板块看涨情绪高涨时,二级市场的场内基金容易出现溢价套利空间

1)板块热点初现:例如,2017年4月1日雄安新区成为市场热点,相关题材的追涨情绪异常高涨。基建工程(165525)LOF基金4月5日及6日接连2个涨停板,在4月6日二级市场价格涨到了1.537,而对应的场外基金净值却只有1.334,溢价率高达13%,如果此时追高买入场内基金必将是风险巨大的。

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在4月7日,套利队伍加入战场,看到套利机会的人于4月5日场内申购基金,基金于T+2也就是4月7日可以正式场内卖出,当天场内基金跌停。直至4月10日其价格跌至1.325,溢价13%完全被抹平。

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2)板块面临底部反转:例如,近期中概互联持续走低,抄底的人越来越多,基金公司外汇额度吃紧前一段时间有几天限额单账户每日申购限制金额为1000元。也是因为限制申购,溢价已经变得本高了,场内超过了7%。如果你本身持有中概互联可以考虑场内申购转场内卖出的方法来进行底仓套利,即便减去隔夜的美股涨跌以及申购费每天做套利也可以不断地降低持仓成本。(下一期主要给大家讲一下实战操作步骤和技巧)

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二、对停牌股票进行基金套利,此方法主要分为两种。

1)停牌股票看涨,预计复牌后会连续涨停,如之前的江南嘉捷、中国联通。可以买入重仓该股票的基金,在股票复牌后的连续涨停中,通过持有基金分得一杯羹。

2)停牌股票看跌,重仓该股票的基金已对其计提跌停(越多越好),如果复牌后没有出现计提跌停的数量,那么该基金存在套利的机会。基金公司为了保护原持有人的利益,通常会在一两天内暂停申购。所以,在第一时间获得利好/利空消息,并在暂停前成功申购是非常重要的。

三、市场普遍看跌的情况,会出现折价套利机会。折价套利可以减少损失,降低成本。相对来说,溢价套利的机会要优于折价套利的机会,特别是QDII基金,基金赎回到账时间长达8天,如遇节假日等情况可长达半月之久,这其中的时间成本比溢价套利要高的多。对于折价套利,不多详述。

四、封闭式基金转开放式基金套利,基于封闭式基金折价进行持有套利。封闭式基金的市场价格与基金净值相比,如果出现一定程度的折价,到期时一旦转换为开放式基金,投资者就可以按基金净值赎回,从而套取收益。总体而言,“封转开”套利所需时间越短,套利风险越低;股票大盘指数与基金重仓标的的波动幅度越低,套利风险越低。

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