资产组合管理以什么为前提，资产组合管理以什么为前提的？-钱如故

资产组合管理以什么为前提，资产组合管理以什么为前提的？

用户投稿 • 2023年1月5日 am6:41 • 基金投资 • 阅读 298

资产组合管理以什么为前提，资产组合管理以什么为前提的？

资产组合管理以什么为前提，资产组合管理以什么为前提的？第十七章?风险管理

一、概念题

答：一般说来，风险指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果及其变动程度。风险和不确定性是有区别的。风险是指事前可以知道所有可能的后果，以及每种后果的概率。不确定性是指事前不知道所有可能后果，或者虽然知道可能后果但不知道它们出现的概率。风险可能给投资人带来超出预期的收益，也可能带来超出预期的损失。从财务的角度来说，风险主要指无法达到预期报酬的可能性。

2资产组合理论

答：资产组合理论包括传统的资产组合管理和现代资产组合理论。

传统的资产组合管理主要是以描述性研究和定性分析为主，他们在选择证券构建资产组合时所运用的方法主要是基本面分析（分析证券的内在价值，从而寻找价值被低估的证券）和技术面分析（在认定证券价格的波动具有一定规律性的前提下，通过分析证券价格的历史变化来预测其未来的走势）。

现代资产组合理论是以金融资产作为研究对象的理论，通常将实物资产投资和金融资产投资区分开来，并按照它们各自的特征分别加以研究。现代资产组合理论有狭义和广义之分。狭义的现代资产组合理论是指20世纪50年代由马科维茨提出的资产组合理论，研究的是投资者应该如何从一些备选证券中挑选出若干种证券，以及每一种证券应该占总投资额的比重，以实现最大收益。广义的现代资产组合理论建立在狭义的现代资产组合理论基础之上，并包括一些与狭义的现代资产组合理论密切相关的理论，主要包括：资本资产定价理论和有效市场理论。

3系统性风险

答：系统性风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这些因素包括社会、政治、经济等各个方面，来自企业外部，是单一证券无法抗拒和回避的，因此又叫不可回避风险。这些共同的因素会对所有企业产生不同程度的影响，不能通过多样化投资而分散，因此又称为不可分散风险。系统风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险和购买力风险等。

政策风险是指政府有关证券市场的政策发生重大变化或是有重要的举措、法规出台等引起的风险；经济周期性波动风险指证券行情长期趋势的改变带来的收益上的不确定和损失的可能；利率风险是指市场利率变动引起证券投资收益变动的可能性，利率通过改变资金流向以及影响公司盈利来影响证券价格；购买力风险又称通货膨胀风险，是指由于通货膨胀、货币贬值给投资者带来实际收益水平下降的风险。

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