基金名称有什么含义?买基金也要警惕标题党!

基金名称

这篇文章我们来聊聊基金的名字,大家一定知道两个贬义词,一个叫“名不副实”,一个叫“挂羊头卖狗肉”,可见人们对一个东西的名字还是挺在意的。基金也是如此,也许你接触基金时,首先就是接触到了基金的名字。这篇文章钱谷子就和大家分享下基金名称有什么含义?买基金也要警惕标题党!

 

1、基金的名字

在正常情况下,光看一支基金的名字,就能提供给我们不少关键的信息,因为基金的命名是有一定的规则的,特别是公募基金。一般的冠名规则是:基金公司简称+投资对象+基金特征。比如“国富深化价值混合”这支基金,“国富”是国海富兰克林基金公司的简称;名称中的“价值”,说明这支基金主要投资于价值类的公司,名称中的“混合”,说明这是一支混合型基金。再比如,“华夏沪深300ETF”,现在大家应该也能进行望文生义了,“华夏”是指华夏基金公司的简称,“沪深300”说明它是支指数基金,标的指数是沪深300指数,“ETF”说明这是一支交易所交易的基金。

知道了这些规则,举一反三,似乎我们就能在第一眼看到某支基金时,便对其有个大致的了解了。但如果你是要进行实际的投资,那这样简单的望文生义,你就要当心了。因为,基金的名字除了不能用过于夸张的词语外,像“最好”、“第一”、“包赚”等等,并没有过严格的限制,所以名不副实的现象也是蛮多的。基金名称的标题党,成因多种多样。有基金公司刻意为之的,有时过境迁留下来的,也有投资者自己想多了,望文生义的。下面钱谷子就来分别说一说。

 

2、蹭热点的标题党

基金的名称也是一个免费的广告,有个让人印象深刻的名字好处多多,所以基金公司对基金的起名字其实蛮重视的。蹭热点是基金标题党产生的重要原因,市场中不定期的总会有些热点,像互联网+、自贸区、一带一路等等。要是赶巧了,仅凭名字说不定也能成为风口上的猪,当然有些热点并不持久,等你起好了名字准备去蹭热点时,说不定热点早就凉了。

举个例子,互联网+就曾经是个市场热点,所以有些基金也蹭上这个热点了。像2017年很火的国泰互联网+,说它火不是因为这个名字火,而是业绩火,在股票基金中排名第二,全年收益60%多。但稍微熟悉点儿市场的投资者肯定会疑惑,2017年互联网概念股有这么牛吗?事实上2017年是两极分化强烈的一年,成长类的股票普遍悲催。创业板指数全年跌了10%,移动互联网指数也基本持平,并且震幅很大。举个例子,分级基金互联网B在去年5月份还跌得被下折了,投资者损失惨重。

那么,这个国泰互联网+基金是何方神圣,为什么能这么牛呢?难道基金经理特别能做短差?其实我们看看这个基金的重仓股,就能恍然大悟了。其2017年年报披露的重仓股显示,贵州茅台占了9.35%,山西汾酒占了9.29%,招商银行占了9.17%,中国平安占了8.97%。尽管白酒和互联网在大家的一般认知中没多大的关系,但如果你真的去看这个基金投资策略,也只能是一声叹息:唉,是自己想多了。

人家在投资策略中很明确的说:就是主要投资于传统行业的互联网化,会重点关注“通过互联网化将受益较多且估值相对偏低的传统行业”。要是这么说好像白酒上网卖,不也就是传统行业的互联网+了吗?呵呵。

钱谷子查了一下所有名字上带互联网的基金,一共是三十多支,国泰互联网+2017年收益高居榜首,超过了60%,而剩下第二到第十名的平均收益只有20%。另外,互联网行业主题基金在2017年有104支,平均收益只有7.44%;涉及TMT版块的基金有520支,17年的平均收益是15.60%。如果以成败论英雄,国泰互联网+还是很牛的。如果你是因为看好互联网才买的这支基金,那还真是塞翁失马焉知非福了。不过这种歪打正着的好运气,你不能一直惦记着,因为它可遇而不可求。总体而言,投资就是愿赌服输的事情,买自己想买的东西才是正道。

如果说互联网+是一个筐,什么东西都可以往里装,那么你被标题党忽悠了,只能怪自己不细心。因为,大家对互联网+的理解是不一致的,鸡同鸭讲,没得讲。但还有一类标题党就比较隐蔽了,它不仅仅名字旗帜鲜明,里面的具体描述还和名字挺契合的,但实际上却有挂羊头卖狗肉之嫌。这类名不符实的基金,仅仅看基金合同还真的不太好识别,必须结合季报中的重仓持股等进行综合判断,这类的标题党,我认为不管有意无意,都有些误导的嫌疑了。

 

3、挂羊头卖狗肉的标题党

我们来看一支基金:光大中国制造2025混合基金。这支基金成立于2015年12月,从名字上看你肯定觉得这是一支高端制造版块的主题基金,并且应该和中国政府实施制造强国战略第一个十年的行动纲领相吻合,因为那个纲领就叫《中国制造2025》。再细看基金的投资策略也写得很清楚:投资于新一代通信技术、数控机床、机器人、航空航天装备等领域的上市公司;在行业分类上包括了计算机通信,电子电器设备,国防军工等行业。但在公布的2017年基金年报中,这支基金重仓的却是地产板块,十大重仓股有7只地产股。2017年四季度行业配置明细也显示,该基金房地产业净值占比高达47.63%。显然,这是一支有点儿名不符实的基金了,因为房地产和中国制造2025的概念相去甚远,挺难说圆的。

有朋友或许会问,那这算不算投资违规呢?监管部门不管吗?实际上基金公司才不会犯这么低级的错误呢,它们最多是打打擦边球。再细看该基金合同,你就会发现它在投资方向和策略的下面,还有那么一句话:“未来,由于经济增长方式转变、产业结构升级等因素,中国制造 2025主题的外延将会逐步扩大,本基金将视实际情况调整上述对行业的识别及认定。若出现其他受益于中国制造 2025主题的行业,本基金也应该在深入研究的基础上,将其列入核心股票库。”

看到这儿,你是不是很无奈呢?说白了,中国制造2025的解释权在基金手里,如果基金经理认为地产业的发展是受益于中国制造2025,那自然是可以列入股票库的了。当然,你要是硬较真,那人家没准也是能说出些道理的,比如,这些房地产不是传统的房地产啦,是智慧城市、智能社区,等等。

多数的投资者在亏损时对标题党的基金往往耿耿于怀,而对那些从投资结果上来看似乎还很不错的标题党,往往乐享其成。上面说的那个互联网+基金2017年业绩骄人,而这支中国制造2025基金业绩也不差,2017年全年收益高达39.92%。但俗话讲福兮祸所伏,如果你原本就是想配置互联网公司的或者是高端制造业公司的,那我的建议还是见好就收,及时更换的好。

其实,这类剑走偏锋的基金风险也是非常高的。比如2018年,国泰互联网+基金净值下跌超过30%,光大中国制造2025在2018年回调幅度达近40%,2020年7月才把净值做到17年同期的水平。

像2025基金这类名不副实的基金,在主题基金中常能见到。比如,易方达新丝路灵活配置混合基金,这支一带一路的主题基金却重仓了白酒股和医药股;易方达大健康混合,这支大健康的主题基金却重仓了白酒,电器,汽车等大消费股;南方教育股票,这支教育主题基金却重仓了电子通讯设备股等等。之所以会出现这种现象,主要是基金发行时正好是这类主题最热的时候,基金公司想要蹭热点,但是花无百日红,热度过了之后,迫于业绩和排名的压力,一些基金经理就会主动去打擦边球了。此外,一些基金中途更换了基金经理,新人有新想法,但改基金名字等非常麻烦,所以有时只能挂羊头卖狗肉了。

 

4、如何应对标题党基金

讲了这么多,那么我们对标题党基金要如何应对呢?钱谷子这里有几个小建议分享给大家:

1、如果你有明确的投资偏好,当发现基金的投资和你的规划不相符时,那不管短期是不是有歪打正着的好运,都应该尽快更换到你希望的配置上去,投资的纪律性很重要。

2、买基金不能光看名字,要尽量避免主观的望文生义。其实,标题党一般还是比较容易防范的,就算名字起的容易让人产生歧义,但你通过看基金合同、定期报告等,还是较容易辨识的。

3、你可以改变了自己的初衷,对投资规划进行修改,比如原来你想投高端制造,但现在觉得可能房地产更好。如果是这样,那你可以在堂堂正正投房地产股的基金中选几个,除非你特别了解某个基金经理,否则对名不副实的基金还是敬而远之。

 

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