基金怎么配置合理利率基准,基金怎么配置合理利率基准线?

钱如故

基金怎么配置合理利率基准,基金怎么配置合理利率基准线?
基金怎么配置合理利率基准,基金怎么配置合理利率基准线?

基金业绩好坏还有思路吗?难道一只基金和人一样考了多少分不是当下立判嘛,怎么还讲思路呢?

当然要讲,因为一只基金上涨了,只是结果不是过程,同理,一只基金下跌也只是结果不是过程,我们在判断一只基金是否上涨还是下跌,是有一套方法论的,或者说它是有一些思路的,简单讲就是“建模”,每一种模型都代表着对基金业绩的评价。

再仔细讲就是A和B基金,目前都是上涨20%,那么如果是你,你是选A还是B呢?有人说A和B都买了,不就可以了嘛,可是万一两只表现的都不尽人意呢?或者说一直表现得非常弱, 是不是到底还是不如正确的选择并能够获得更大的回报,岂不是更好?!

我们今天就简单介绍一下当下一下些评价的方法,这些方法偏向学术一些,有些门槛,大家先有一个初步的概念,知道一些运行逻辑就行,现在互联网发达,很多方法我们可以直接看到结果,而不是过程,也不用自己计算,但是要知道这个过程是怎么来的,以便于我们更好的选择基金。

1、M2测度

它是对总风险进行调整的,其反映资产组合同相应的无风险资产混合以达到同市场组合具有同样的风险水平时,混合组合的收益高出市场收益的大小同sharpe比相比,其经济解释更为直观。M2测度是由JPMorgan公司的Leah Modiglian及其祖父诺贝尔经济学奖得主Franco Modiglian对夏普(sharpe)测度进行改进后引入的。公式我们不上了,对数学无感的人看了也烧脑,咱们直接说结果,M2测度越大,基金的业绩表现越好,反之,基金表现越差。

2、盈亏比

所谓盈亏比指基金相对于某一基准收益的超额收益序列产生盈利与出现亏损的概率比。

在计算盈亏比时,不同的评价者可以根据各自特定的需要选择不同的基准收益,如市场指数收益,无风险收益,银行存款利率等,除此之外,还可以根据具体需要将盈亏比推广为超额收益超过某一水平与低于某一水平的概率比,盈亏比指标可以直观地反映基金业绩的表现,计算非常方面,且无须各种前提假设,是一个简单,方便,实用的指标。

简单说,盈亏比不是在市场里每次交易的盈利和亏损的比例。举例,如果盈亏比是3是指平均来讲赚3元,要付出1元的止损,或者说冒一元钱的风险的一项投资获利3元。

3、业绩评价指数

它是Micael stutze 针对sharpe比需要假设基金收益正态分布而提出的,这种方法认为基金经理厌恶损失,即厌恶获得非负的超额收益,因此他们将根据如何使概率尽快衰退来构造组合,即构造组合使业绩指数最大,从另一个角度而言,如果假设投资者厌恶风险,则上述概念的衰退率业绩指数可以用来作为投资者对基金业绩进行评价的指标,衰退率越高,基金的业绩越好,反之衰退得越慢,基金的业绩越差。

4、效用指数

它是从预期效用理论出发,根据基金给投资者所带来的效用值大小来对基金进行评价,其无须各种传统业绩评价指标所必需的诸多前提假设,同时,在经济解释上也比传统的评价指标更为直观。

效用指数的取值取决于风险厌恶系数和收益的各阶段,同sharpe比等传统的业绩评价指标相比,效用指数不但可以适用于收益分布非正态的情况,还通过风险厌恶系数将评价者的风险偏好加入评价中,增加了评价的灵活性和适用性,但是风险厌恶系数的恰当选取非常困难,也大大影响了效用指数的实用性。

以上就是一部分评价的方法论,有一些如果你没有数学底子,可能理解起来会慢,需要时间来消化,但是我们会通过这些方法论了解经济研究在现实投资中的一些贡献,一些逻辑思维,数字经济研究到底还是要为经济运行,或者说预期做一些努力的,我们在前人种树的基础上,还是结合自身的投资经验来努力地提升自己的投资回报,使得自身的努力最大化。

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