今天我们来聊聊一种“千金难买我无悔”的基金–封闭基金:
看得见,吃不着,跑不掉,你“完完全全”掌控不了它。
虽然都在倡导基民长期投资,但也不是说随便买一只封闭基金,然后就把软件卸了,准备等个三五年翻个几倍。
封闭基金,堪称冤种收割机啊!
为什么会入坑封闭基金?
那这些买了封闭基金后后悔的人,当初都是怎么入的“坑”呢?
冤种指数:★★★★★
这类冤种最惨,他压根不知道自己买了个封闭基金,下单的时候只觉得这个基金看着不错,名字也挺有派头,看着就能赚钱,脑子一热就下单了,结果发现这是个封闭式基金,三年内无法赎回!
冤种指数:★★★★
也有个别憨憨,想买个开放基金,结果买错货,买错成别的开放基金也就算了,结果居然还是个封闭的,想退货发现芭比Q了:
“亲,本产品一经售出概不退货。”
当即就想给自己一个嘴巴子。之后发现每天都在赔钱,也不知道要骂自己,还是骂基金经理。
冤种指数:★★★
基金公司的宣传不是白干的,一打开某APP,常能看到某个封闭基金的宣传,排面很足,给人一种值得托付的感觉。
上头的基民,没搞清楚基金经理是谁,甚至连查都不查这个基金经理有没有在管的同策略的开放基金,就敢拿钞票往里冲。
冤种指数:★★
小白基民容易被口号打晕。看到基金公司说:“封闭式基金由于没有客户申购赎回,基金经理操盘更加得心应手,业绩会更好”的口号就深以为然。
害,牺牲点流动性算什么,这比自己瞎折腾赚得多,这生意多划得来啊!结果发现净值“发山洪滑坡”时,肠子都悔青了。
为什么不推荐买?
基姐说句客观话,99%的封闭基金,真的是谁买谁后悔。我的观点是,不建议买!
因为:
“封闭基金业绩更好”是渣男的蜜糖
封闭基金营销推广时,最大最诱人的糖衣炮弹就是:
“封闭基金封闭期内,基民不能赎回,基金经理管理资金更高效,业绩也会更好~”
似乎挺有道理,但这是可以完全相信的吗?
我找了几个同时管理开放式基金和封闭式基金的明星基金经理,把他们的两类基金的业绩做个对比,如下图:
(区间业绩对比)
他们自己管理的封闭期基金,与开放式基金相比,
并无绝对优势,甚至跑输了开放基金。
比如,张坤的易方达优质企业三年持有(封闭)和易方达蓝筹,平时持仓看着好像差不多,没想到易方达蓝筹比优质企业多了8个点!
洪流的两个基金差别倒是不大,但封闭的终归还是输给了开放的基金。
而刘彦春的两个封闭基金和开放基金,差得就有点离谱了,封闭基金的收益,比开放基金差了近30%!
萧楠和王元春各自管理的封闭基金,都跑输了他们一起管理的开放基金–易方达瑞恒,而且还是一正一负(封闭基)!
这个惨状,实在是不可思议。。。
萧楠和王元春都是消费赛道基金经理,管理的基金基本都是消费主题。易方达瑞恒(开放)和两个封闭基金则是覆盖全市场的。
不过王元春的易方达龙头优选封闭基金还是以买消费为主,跑输买“白+黑”(白酒+煤炭)的易方达瑞恒可以理解。
但萧楠的易方达高质量严选和易方达瑞恒的持仓是比较接近的,都买了煤炭,不仅输给易方达瑞恒一大截,还输给了王元春基本全是消费的易方达龙头优选,这就比较费解了!
“封闭基金业绩更好”是骗人的,基金经理更好“管理”倒是真的!
没有了赎回申购的压力,基金经理们real容易放飞自我!
我们发现在同一时间段,封闭基金的最大回撤会比开放基金更大,因为基金经理可以不用去考虑基民的持有体验了,毕竟也赎回不了,暂时回撤大没啥关系,搏一搏单车变摩托,封闭期结束后我冲上去就好了。
但是,封闭期结束后业绩还不行就打脸了~
基姐找了几个已经经过一轮封闭期的基金,计算了他们在封闭期的收益:
凑巧这两个基金都是18个月的封闭期,都叫创新未来,好家伙,一开放出来直接亏了30多个点,这俩可能还真是异父异母的亲兄弟。
没脸看,既输给股票基金指数,又输了沪深300!
”感觉自己就是个傻瓜提款机,主动跑上门来给人送钱,然后灰溜溜地滚蛋“(说的是不是你?)。
中途跑路,只能干瞪眼
此外,买封闭基金还有一个很大的风险,基金经理半路换人。
据统计显示,历史上一共成立了1224只封闭式基金(包括定开基金和已封转开基金),剔除那些传统老封基,近些年来发行的新封基一共有1176只,其中基金经理发生过变更的有399只基金,变更率大概是36%。
也就是说,你买这些封闭式或定开基金,有36%的几率会遇到基金经理中途跳槽或换人。
而大部分基民一开始就是奔着基金经理来的,因为看好基金经理所以放心拿着三五年的,结果基金经理半路跑了,不认可新接手的基金经理,或者业绩不行想赎回,都没有办法!
更过分的是,一开始就打着明星经理的名头出来宣传,但是到了实际操盘的时候,却来个偷天换日,让名不见经传的小基金经理操刀。
这简直就是明目张胆的欺骗,就像贾母跟贾宝玉说娶黛玉妹妹,结果盖头一掀,是宝钗姐姐,内心受到一万点伤害。
比如这个一开始由有明星光环的林鹏管理的东方红恒元五年定开基金:
估计当时很多人是认准林鹏才愿意买的五年封闭基金,没想到还没两年林鹏就走人了。
虽然换了个也拿过奖的基金经理,而且从超额能力上看,现在管理的王延飞做的也不错,2020年5月~21年2月这段时间涨了不少,但大家也不怎么买账,尤其是在21年一路下跌后,基民更是巴不得赶紧换基金经理。
虽然21年春节后市场行情不怎么样,但王延飞的最大回撤比沪深300多了将近10个点!
我们再来看看林鹏之前管理的另一个基金–东方红睿丰:
在2015年和2018年两次熊市的时候回撤都控制得不错,如果现在东方红恒元5年定开基金还是他在管的话,应该不至于跌这么多,也难怪基民对现在的基金经理很不满。
看得见,“吃”不着!
想想买了封闭基金,十几个月甚至几年的时间,完全不能操控自己的资金,也是很难受。
涨了一波之后想跑,却跑不掉,收益一下子又回去了。
比如张坤的基金在21年年初的时候涨到了高点,基民们哪怕在最高点没有意识到要该跑了,后面下跌了能跑的也会跑掉。
而且值得注意的是,张坤的开放基金在21年年初的时候,就开始发“限购令”了,这不就是在变相地通知大家别买了,赶紧抛离吗?
而张坤这只基金-易方达优质企业三年,却因为是封闭的,基民们欲卖也无门啊,只能听天由命。
而同样是下跌,开放基金可以及时止损或者出于某种信仰继续加仓,而封闭基金只能眼睁睁看着钱变少。
基民也觉得自己是任人宰割的鱼肉,身不由己。
搞不好要被“打骨折”
上面这些也就算了,毕竟买个开放基金也可能会亏钱。
但封闭基金还经常会跑到场内交易,美名其说是给一个通道,着急着卖出的,可以在场内卖掉。
但这就像你买了个包包,结果急着用钱就只能把包挂到咸鱼上去卖,这种情形一般都是得打骨折才能出手。
所以,一旦场外买的封闭基金,有了对应的场内基金,基本上就会有折价,在场外买的你,不是大冤种是谁?
谁能想到,本想买封闭基金赚钱的你,却成了给场内玩家套利的工具!
小彩蛋:那既然封闭基金这么坑人,基金公司为什么热衷发封闭基金呢?
基金公司当然不傻,肯定是因为对自己有利才会想这么干。我们都知道基金公司是根据基金规模来提取管理费等相关费用,基金规模越大,基金公司的盈利越多。
你想想啊,今年年初的时候发行一个封闭基金,封闭期十几个月或者几年的话,今年规模定下来了,只要不瞎操作,哪怕接下来躺平,明年还能有这么多的资金在手上,成功收取几年的管理费简直不要太香。而且哪怕基金业绩落后于市场,基民也赎回不了,只能干熬着,基金公司却“旱涝保收”!
什么情况下能买?
虽然大部分封闭基金都挺坑,不建议买,但也会有一小撮好的存在。
那么你一定要买封闭基金的话,以下这些情况可以考虑:
第一,要很了解基金经理的特质,想把该基金做为底仓,管住自己的手不要瞎折腾。
第二,基金经理管理的开放基金正在限购,你又特别看好这个基金经理,也找不到可以代替他的产品。(当然,也不要忽视基金经理中途跑路的风险,自己权衡一下~)
第三,基金经理管理的正常开放基金只覆盖A股,发行的封闭基金则覆盖A股和港股,且你很看好这个基金经理的观点和能力,同时也找不到可以替代的产品。
第四,自控能力太差,知道追涨杀跌不好,但就是管不住频繁交易的小手指,那可以考虑买封闭基金“套住自己”。
当然啦,得选好的基金,对基金经理的策略很熟悉,并且认可他,封闭期内离职概率小的~(选起来难度挺大)。
写在最后
说了这么多,大家应该可以意识到买封闭基金的认知门槛是很高的。
基姐还是劝你好好思考以下这4点,再作决定:
①假如你想买一个封闭基金做底仓,那你要想想这个基金经理的策略真的适合作为底仓吗?要放多少底仓才合适?
②这个基金经理有没有可能在封闭期离职?比如基金经理在基金公司的地位是否稳固,是否有股权啊,有多大的概率会半路跑人?如果跑了你能怎么办?
③开放的基金中有没有可以替代这个封闭基金的,这个封闭基金是非买不可吗?
④买封闭基金的时候也要注意择时,如果当前市场正处于过度亢奋的状态,现在进场封闭一下,那真的是叫天天不灵,叫地地不灵,不跌你跌谁。
但是,我们都知道择时是很难的!基金经理都不一定能择对时,普普通通的我们,真的有把握做好吗?
好了,说这么多,封闭基金的坑,你悟了吗?
已经入坑的,不论跌成什么狗样,你只有2个选择:去场内打骨折割肉卖掉;或是等到封闭期结束再卖掉,别无他法~
还没入坑的,就…不建议买。
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