债券投资盈利模式有哪些,债券投资盈利模式有哪些特点?

钱如故

债券投资盈利模式有哪些,债券投资盈利模式有哪些特点?

了解完可转债的核心要素后,开始学习投资可转债的盈利模式和策略。因为可转债既有债券属性又有股票属性,那么它的投资模式必然也具有多样性,保守型、激进型或者平衡型的投资者都能找到适用的方法。下面总结一下学到内容:

一、先画一张思维导图梳理要点,之后再详细分析

债券投资盈利模式有哪些,债券投资盈利模式有哪些特点?

二、盈利模式

可转债的盈利模式有很多种,包括打新也是最常见的模式,只是由于现在参与打新的人越来越多,中签率一直在下降,记得20年单账户打新有4000左右盈利,21年只有1000多了。主要介绍以下3种盈利模式

1、安全分析

这个投资模式主要是抓住可转债的本质:保底特性和大概率会超130%进行强赎。既然知道可转债最后也能超过面值回售,而很大概率公司会想尽办法把股价抬升到转股价的130%强赎,那就不管其他因素,只要在110以内就买入,一直放到130%才卖出,最差的情况也是拿到可转债到期,牺牲的是时间价值和10%以内的亏损,但是有90%概率可以赚取30%的收益,只要量够多肯定是有好的盈利收益的。

具体方法:在110元以下买,最多放2年,收益30%以上就卖。

用这种模式简单易学好操作,而且风险可控。

2、期权定价

把可转债看做一种特殊形式的期权,然后套用期权定价数学模型,对可转债进行量化和定价,太复杂,而且风险较高。

3、规则套利

主要是合理利用可转债的规则进行较低风险的套利,如果运用得当会有不错的收益,但是如果市场上使用这种方法的人多了之后效果就差很多了,而且还会受股市大环境影响,公司政策影响,风险因素还是挺多的。

3.1 配股打新

查看近期要发行可转债公司的信息,提前买入公司股票,因为转股价跟公司前20日的均价相关,公司一般会在这段时间发布一些利好消息刺激股价上涨,投资者利用这个提前埋伏后乘机涨价收益,或者拿到分配的可转债赚取新债收益。

可能受股市下跌、股票下跌的风险。

3.2 博取下修机制,潜伏股票/可转债

比如某转债的股价已经10多天低于转股价的80%,即将触发下修机制,这时买入股票或转债。一般上市为避免触发下调会拉抬股价,或启动下修机制下调转股价,此时投资者就坐收渔利了。

不过如果下修不通过、公司无力拉抬股价、股市下跌,都会有亏损的风险。

3.3 强赎规则,触发前潜伏股票/可转债

类似如果某转债的股价已经10多天高于转股价的130%,很快达到强赎条件,突然某天跌下了130%,此时买入股票/可转债。一般上市公司为了尽快促成转股,必然会尽力把股价抬升到130%以上,这时投资者就可以卖出获利了。

不过也纯债股市大跌、市场转弱、公司无力再抬升股价达到强赎条件

3.4 回售条款,触发前买入股票/可转债

比如某转债的公司股价已经10多天低于转股价70%,即将触发回售,这时买入股票或可转债。上市公司为避免回售发生,只能是拉抬股价或者下调转股价,那股票或可转债就能获利了。

同样也存在股市大跌、公司无力抬升股价、调政策没通过等风险

三、盈利策略

在安全分析模式的基础上,优化改进投资盈利策略,主要有以下几种:

1、面值-最高价法

面值附近买入后持有,一直到价格跌破最高点的90%或跌10元,立即卖出。

该策略要建仓多只转债(5-10左右),平均分配资金或择优配比。

2、三条安全线法

安全价就是可转债所有利息和到期赎回的价值,这样确保不会亏损,而且把买入分成三次进一步降低成本,其每次的比例,各个转债的占比都可以根据市场强弱灵活调整。

买入策略:建立安全价、回售价、面值三条建仓标准,分批买入

卖出策略:最低标准130%,设置在历史最高价90%卖出

建仓多个可转债(5-10支左右),平均分配资金或择优配比

3、双低策略

在市场环境好的时候比较难找到面值附近的转债了,用这个策略是选取相对价格更低的可转债进行投资。

计算“双低数值”=价格+溢价率*100

按数值从小到大选取5-20只建立组合,定期更换轮动

4、低溢价策略

针对股性强债性弱的可转债,价格高,风险较大

选取10只溢价率最低的可转债,采用等权方式建仓,定期更换。

5、投资可转债基金

把专业的事情交给专业人士来做,选取市场上的可转债指数基金,或者可转债主动基金进行投资。

四、总结

投资大师巴菲特说过最重要的投资原则有两条:第一条是保证本金永远不要亏损,第二条是谨记第一条。经过这两年股市捶打之后,我相信保守的方法更适合自己,在保本的基础上再争取超额收益,即可心安又会有意外之喜,你需要做的就是在坚守保本线原则后,尽力优化投资策略,学习改进方法,当然还要结合理论采取行动。近期先试着挑选一下可转债基金,再尝试小金额投资几只可转债。

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