基金份额全部赎回还会有份额吗，基金份额全部赎回还会有份额吗为什么？-钱如故

基金份额全部赎回还会有份额吗，基金份额全部赎回还会有份额吗为什么？

刚刚过去的今年，市场跌宕起伏，结构分化明显，“赚钱”变得异常艰辛。

根据WIND统计，今年全年，所有公募基金产品中，盈利大于等于10%的产品，只占21.92%，大部分产品表现一般，甚至有5%的基金产品亏损幅度大于10%。

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不过值得注意的是，今年，“固收+”产品脱颖而出，以二级债基、偏债混合基金为例，两类“固收+”产品在今年的平均回报率分别为8.59%、6.25%，均跑赢同期沪深300指数。

过往稳健的正回报，深受稳健型投资者的偏爱。此外，在资管新规下，传统理财打破刚兑，理财产品改为净值法，净值会产生明显波动，传统稳健理财客户也迫切需要一种有望实现中长期财富稳健增值的渠道。

1、

何为固收+产品？小编此前多次阐述。简单来说，固收+是一种投资策略，具有“固收打底、权益添翼”的特点，进可攻、退可守，既可全面投资债市，又可投资股票。

从过去十年看，二级债基和混合偏债型基金均以更低的波动创造了大幅超越上证指数的收益，性价比较高。同时，同类固收+基金指数过往年化收益率整体高于同期理财产品收益。

当然，一款靠谱的“固收+”绝不是简单的“固收”+“权益”，其灵魂在于运用一套有效的资产配置“组合拳”，并在投资胜率更高的沃土里深耕。进而支持“固收+”产品真正实现市场上涨时，进可攻；市场调整时，退可守。

WIND数据显示，通过股债优化配置，过往九年偏债混合型基金指数年度正收益概率近90%，仅2016年为负收益（-0.06%）。由此可见，固收+在牛市追求较好收益，震荡市力争稳健收益，熊市博取明显超额收益。

此前小编介绍过的天弘固收+安康系列产品，便是 “固收+”的代表作。

作为固收大厂，天弘基金“固收+”业务团队由金牛基金经理、现任天弘基金固定收益总监姜晓丽领衔，所管理的偏债基金业绩突出，得到市场广泛认可，共获得5次金牛奖。

以成立最早的天弘安康颐养为例，截至今年12月31日，该产品成立以来A类份额累计收益率108.32%，年化回报8.40%；超越同期基准收益率66.68%，期间最大回撤为8.82%（2015），2016年以来最大回撤不超过3%，远低于同类平均。

此外，天弘安康颐养A自成立以来，每个完整自然年都取得正收益。特别是2018年，市场剧烈震荡之际，天弘安康颐养还能取得2.21%的正收益。

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如此出色的业绩，让姜晓丽有了一个亮丽的名号：五获金牛奖的固收投资女神。她管理的二级债基天弘永利债券、混合偏债基金天弘安康颐养分别于2014、 2017、 2018、 2019、2020年获得中国证券报评选的金牛奖。

此前小编分析过天弘基金姜晓丽，她曾在多个场合不止一次地提到，希望自己管理的产品，能够给持有人带来好的持基体验。基金持有人正是通过收益和回撤来感受产品体验，所以，她在做每一笔投资之前，都会先算好风险收益比。

据悉，姜晓丽将在1月10日发行一只新品，天弘安康颐丰一年持有期混合型基金（A:013243 C:013244），将在杭州银行首发。

值得注意的是，此次姜晓丽将和另外一位实力干将贺剑搭档，共同管理天弘安康颐丰。

2、

贺剑毕业于北京大学光华管理学院金融学专业，经济学硕士，2007 年加入华夏基金，历任华夏基金风险管理部高级经理、交易管理部交易员、机构债券投资部研究员、年金专户投资经理。

2020年，贺剑加入天弘基金，现任天弘安康颐和、天弘安康颐享12个月持有期等基金的基金经理，他拥有扎实的债券投资基础，对债券研究、交易、投资、业绩评估和风险管理的全流程有较深理解，擅长信用债、转债等投资。

作为一名年金投资老将，贺剑的投资风格稳健，历史业绩稳健增长，任职以来年化收益超过10%。自贺剑先生任职以来(2020 年7 月17 日)，截至2021 年10 月31 日，天弘惠利累计收益达17.56%，天弘新活力累计收益达16.68%，净值历史长期趋势稳步增长，年化收益率分别为13.32%、12.67%。

从回撤幅度看，他目前管理的回撤幅度偏低。从2020 年7 月17 日至2021 年10 月末，天弘新活力最大回撤为-4.38%，天弘惠利最大回撤为-3.98%。

在具体操作上，贺剑长期配置信用债与可转债，偏好高信用等级债券。同时他采取高转股溢价率低波动率的可转债组合，持仓分散。

“固收+基金不是单纯依赖某一类资产的收益贡献，过去一年转债收益贡献占比较大。除此之外，收益来源还包括打新、纯债（票息、资本利得）等。”贺剑曾表示。

以天弘惠利与天弘新活力为列，两只产品各报告期的平均转股溢价率相比于市场平均水平偏高，股性偏弱。而二者各报告期的平均隐含波动率与市场平均水平相比偏低。另外，贺剑还会积极参与两市打新，博取更多超额收益。

3、

天弘安康颐丰将遵循安康颐养、安康颐和、安康颐享等一系列产品，同样的操作准则与理念，力争在降低波动同时获得比较高的收益。

姜晓丽作为天弘固收+的核心人物，多次获得金牛奖，在宏观和大类资产配置有比较深刻的理解与实践。贺剑对于信用债、可转债和权益标的比较熟悉。相信两位实力干将的双剑合并，能为投资者带来比较好的体验。

谈及具体投资策略，贺剑认为，安康颐丰是一个偏债型基金，它的投资范围包括了传统股票、纯债、转债，也可以投资港股、国债期货一些产品，底层产品以债券为主。

在债券投资策略上，安康颐丰将配置80%以上的纯债，通过票息收益和债券增强收益追求一个纯债稳定收益做为固收+的底。

“利率债策略是天弘债券资产有特色的一点，我们使用擅长的利率债量化策略作为增强债券的收益。在可转债策略上也比较有特色，我们是将转债资产当作独立的大类资产配置。” 贺剑说。

在权益投资策略上，贺剑表示，将以天弘权益团队研究做为主要支撑。颐丰的选股是以消费、医药、科技、制造四个主动权益投研小组推荐的股票做为核心持仓，具体操作以大盘股为主，在成长与价值之间进行切换。

“打新能给组合贡献比较好的收益。在21年年初以5个亿基金规模做了计算，打新收益有望最大化，但是随着基金规模的扩大，打新收益也可能降低，总的来说是一个风险比较低的收益。” 贺剑强调，中期看，打新收益是有支撑的。

展望今年，贺剑表示，“权益资产往后看是一个长期健康牛市的开始。虽然一二季度企业盈利可能会缓慢往下走，很难看到趋势性行情的存在，但是在一个宽信用的过程中，股市机会还是比较多的。”

在债市方面，贺剑认为，在经济中枢往下走、利率中枢相应也往下走的情况下，债市整体预计也是一个震荡行情，期间机会可能来自于经济数据上的冲击或者其他事件性的冲击。

此外对于转债市场，贺剑认为转债市场会进一步的扩容，大量新的转债上市能够带来比较好的机会。但他也提醒，今年转债可能更多的是个券投资机会，建议投资者应该放低收益预期。（全文完）

今年1月10日-14日，天弘安康颐丰一年持有期（A类：013243）将在杭州银行重磅首发，感兴趣的朋友可去杭州银行线上、线下渠道咨询了解。

风险提示：观点仅供参考，不代表投资建议。市场有风险，投资需谨慎。过往业绩不代表未来表现。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。天弘安康颐丰一年持有期每份基金份额最短持有期限为一年，在最短持有期限内该份基金份额不可赎回或转换转出，基金份额持有人面临在最短持有期限内不能赎回基金份额的风险。

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