投资组合的基本原则是，投资组合的基本原则是什么？-钱如故

投资组合的基本原则是，投资组合的基本原则是什么？

我们会对持有的股票做一些调整：有些票会调出，有些票会调入。

这个调出和调入的过程就是股票池管理，或者叫做投资组合管理。

投资组合管理是投资人最重要的日常工作，包括私募和公募的基金经理每天做的工作也是投资组合的管理。

从这一点我们可以看出来，成熟的投资人、理性的投资人与这个市场上追涨杀跌的广大的散户的工作重点是完全不同的。

大多数的投资人进来的目的就是找一只黑马打板，去追涨杀跌：一涨就追，一跌就止损。

那么这种操作的结果就是没有投资组合，也不去配置。来就是赚钱的，以赚钱为目的，然后去进行赌博，结果可想而知。

那么成熟的、理性的投资者，还有所有的机构投资者，他们每天的工作是管理股票池，管理自己的投资组合。

管理的目的是：第一，市值稳定增长；第二，避免踩雷；第三，避免比较大的回撤。

所使用的手段是基本面研究和技术面的研究。

组合管理的一个基本的原则是什么？

就像我昨天说的，配置的管理就是汰弱留强，而不是汰强留弱。

广大散户投资人往往是谁涨卖谁，谁不涨去补谁，最后补了一大堆，却有一大堆弱势的股票，那就彻底套牢了。

1）什么是投资组合管理

投资组合管理是我们投资人最重要的日常工作的内容，通过基本面和技术面的分析，调出和调入部分股票，以保持市值稳定增长，避免超预期回撤的这样一个过程就叫投资组合管理。

这里有几个重点：有调出的，有调入的；调出的一定是弱的，要么基本面变坏了，要么技术面三指标体系已走坏。

我们说弱势股要调出，包括基本面和技术面变弱的股票。

还有一种情况，连续涨停板的票，它的性价比降低了，我们也要把它调出，这叫获利了结。通过这样一些操作，锁定利润，使市值稳定增长

2）投资组合的构建

这对于广大的散户投资者，一进来所有的钱就买一支股票，就不存在投资组合的问题，那么也就不存在投资组合管理，一进一出一追一杀，他的钱就变少了。

只有在你有投资组合的情况下，你才能进行投资组合管理。

昨天我们讲了配置的一些原则和方法，就是通过这些原则和方法构造出了一个投资组合，所以投资组合来源于合理的配置。

3）投资组合管理

投资组合管理的基本原则：

第一，技术面变坏的票剔除，这叫汰弱；

第二，基本面变坏的票剔除，这叫排雷；

第三，短期涨升过大、性价比降低的票，兑现，这叫锁定利润。锁定利润保证市值稳定地增长。

第四，引入基本面和技术面转强，或者是即将起飞的票。

比如我们用三指标体系的二次起飞，或者是空中加油这样一种判断，符合这种条件的票立即引进来。

这种情况下，我们的池子票不是死的，是活的。

我们说买捂忍不是盲目地去捂，也不是盲目的去忍：你捂一定是好票，你忍的一定是有涨升潜力的票，您买的一定是即将启动的票，而不是追高，这个原则一定要把握住。

4）常见的错误

第一个错误，汰强留弱

美其名曰锁定利润。

事实上，它还没涨一点你就把它卖了。

我们说要兑现，那是涨升潜力完全释放殆尽，已经高估的票我们才卖掉。如果没有高估，我不会卖掉它。

第二个错误，活在过去

比如在这一拨行情里，我很少谈到封测类股票，而且我一直在提醒封测类毛利率很低。但是由于去年12月份到今年二月份的行情，封测类股票打着滚地往上涨，在它上面赚过钱，就还会买，还会捂。这就错了，你看看现在封测类票的表现。

比如南大光电和雅克科技在去年和今年的两波行情都有比较好的表现，每一轮涨升都是阶段性的，涨了一段调整充分才有新一波行情，这个中间的调整是一个相当长的一段时间，应该要暂时的离开，换入新的股票。

所以我们反对追涨杀跌。

我们说捂，并不是让你明明知道有一段调整，你还要去捂它，那就是错误的。

第三个错误,误解买捂忍

买，即将启动的票；捂，捂好票；忍，忍耐波动。

那么如果你买的票不对那你就不能买。

阶段性调整的过程中你捂它干什么？你是在浪费一个机会成本。在几千只票中找一个上涨趋势的票或者即将启动的票再捂好啦。

第四个错误，就是配置不均衡

如果是主动配置不均衡的，这没有问题，因为你认为这个票要涨啦，你对它加大配置，这是主动配置。

如果是被动地补仓造成的不均衡，那就很麻烦，涨得好的你持有的很少，涨得不好的甚至下跌的，你是重仓。所以谈到重仓的时候，一定是重仓好票，而不是重仓弱势票。一旦趋势变化，重仓的弱势票那你就得割肉，这就是配置的不均衡。

第五个错误，不按交易原则执行

我们讲过交易原则，一旦触动交易原则，不要考虑会不会有意外的情况，直接按交易原则去处理，该风控的风控，该检查的检查，该兑现的兑现。

今天就讲这些最简单的东西，供参考。

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