基金季报对于基金投资有什么用?教你快速基金季报解读!

钱谷子
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2020年11月18日00:18:01 评论 133 次浏览

基金季报对于基金投资有什么用?教你快速基金季报解读!

说到“基金季报”,很多投资者都了解一些,但是说到怎么解读就傻眼了,不知道基金季报中有什么,也不知道应该看哪些内容,也不知道基金季报对于基金投资有什么用?接下来,钱谷子这篇文章就和大家分享下基金季报对于基金投资有什么用?教你快速基金季报解读

 

第一:基金季报里都有啥?

基金季报是有固定格式的,有固定格式,也就意味着废话会不少。钱谷子一般只关注三个事情:资产配置、重仓股票、基金经理对市场的看法。当然,钱谷子这里主要针对的是主动型股票基金。

资产配置,主要看的是基金的股票仓位;重仓股票,主要看基金经理的持仓风格和集中度。当然,这两点最好是结合之前的季报来对比,看其中的变化。仓位是升是降?重仓股票调出了谁,又调入了谁?重仓股的占比是变高了,还是变低了。把这些问题想明白了,就能大概揣摩出基金经理一点点的想法了。

基金经理对市场的看法,一般是在“4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析”这一部分。基金经理一般会分析一下过去的表现,展望一下未来的市场观点。相比资产配置和重仓股票,这一部分内容就很直给了,不用分析什么,就看基金经理说了啥就行。很多投资者总喜欢听大咖的观点,基金季报就是一个很好的信息来源,尤其是那些优秀的基金经理的观点。

 

第二:基金持仓能指导我们投资吗?

这个问题,虽然没有严格回测一下,但大概率对我们的投资是有正向贡献的。但问题是,这对于个人投资者来说,太难了。根据统计数据,茅台自2017年底开始,就稳居主动型股票基金持仓的前两名(偶尔被中国平安超过)。但有谁是从2017、2018年开始,就一直持有茅台的?别跟我说买不起,那个时候好些人还是能够买得起的。

再者,就算你能够买得起十大重仓股,你敢买吗?比如2020年的二季度,主动型股票基金的前十大持仓是贵州茅台、立讯精密、五粮液、长春高新、宁德时代、恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、万科A、中国中免。2020年7月份的时候,看看这些股票的估值,有几个人能狠下心来去配置?大概唯有万科A是买起来没有心理负担,但又不想买的了。

另外,如果不是配置多只个股,只是配置一两只股票,这结果就更难说了。前短时间,林园和片仔癀的事情在业内广受热议。林园前脚说“看好四季度看好明年(医药行业表现),满仓等大牛市来”,后脚就退出了片仔癀的前十大股东,使得片仔癀财报公布次日公司股价一度跌停。明星基金或基金经理持仓,不仅能吸引人气,还会“树倒猢狲散”。所以,与其费心费力研究基金持仓,不如选择持有好的基金组合。

 

第三:选择值得信任的优秀管理人

前面钱谷子提到过,季报里都会有一项基金经理对市场的看法,但一般的基金季报,都简明扼要,而且基本只谈投资,不谈其他。不过在2020年的三季报中,出现了一个另类——银华李晓星。李晓星在季报中,用了2500多字,不仅详细阐述其对市场的看法,还聊了对投资者的责任、团队建设等内容。抛开其他不谈,这段文字里表达的观点,可以说是让投资者值得信任了。(就事论事,写得确实是好,但并不代表基金就一定是好的,这只是评价基金的一个维度而已。)

 

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