债券基金利润,债券基金利润怎么算?

钱如故

债券基金利润,债券基金利润怎么算?

关于债券型基金,我们已经坚持统计了5个年头。

从2018年开始,到今年1月份,上一次我们统计了1901只债券基金历史业绩情况。

今年我们继续坚持用客观数据说话。

相比于今年统计时今年新增加了383只债券基金,本次共统计了2284只债券基金历史业绩情况。

一、查询方法和过程

研究方法和去年研究债基方法类似,如下:

(1)、采集的基金自从成立以来的累计历史收益率

(2)、采集的基金根据其历史累计收益率进行分类,分为16个区间;

(3)、计算每个区间对应基金的占比,再以该区间的均值收益率计算该区间的加权收益率;

(4)、算数平均成立时间是指某区间基金的平均成立时间,区间内五只以下的基金全部统计;五只以上的基金取前五支计算平均成立时间;

(5)、几何平均成立时间:每个区间的算数平均成立时间 X 该区间的占比;每个区间的几何平均成立时间之和,即为债券基金平均成立的时间。

这2284只债券基金细分为五种类型来分别统计,分别为:长期纯债券基金、短期纯债券基金、混合债券基金、定期债券基金和可转债债券基金。

备注:因有91只基金分属于多种类型债券基金,所以有91只基金是重合的。

1084只长期纯债券基金历史业绩,如下图:

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393只短期纯债券基金历史业绩,如下图:

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803只混合债券基金历史业绩,如下图:

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25只定期开放债券基金历史业绩,如下图:

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70只可转债债券基金历史业绩,如下图:

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二、采集结果分析

1、长期纯债券基金

1084支长期纯债基,有1077只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了99%;亏损的基金有7只,占1%。从成立以来,通过数量加权,收益率加权后,大概率能有21.17%的累计收益率,所有长期纯债基平均成立时间为4.33年,加权后平均年化收益率为4.88%。基金收益率区间中,落在10到20%之间的概率最大;一共亏损的7只基金亏损均在5%以内。

2、短期纯债券基金

393只短期纯债基,有390只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了99%;亏损的基金有3只,占1%。从成立以来,通过数量加权,收益率加权后,大概率能有8.43%的累计收益率,所有短期纯债基平均成立时间为3.64年,加权后平均年化收益率为2.31%。债券基金收益率区间中,落在0到5%之间的概率最大;一共亏损的3只基金亏损均在5%以内。

3、混合债券基金

803只混合债基,有763只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了95%;亏损的基金有40只,占5%。从成立以来,通过数量加权,收益率加权后,大概率能有57.01%的累计收益率,所有混合债基平均成立时间为6.15年,加权后平均年化收益率为9.23%。基金收益率区间中,落在50到100%之间的概率最大;一共亏损的40只基金亏损均在5%以内。

4、定期开放债券基金

25只可转债债基累计收益率均为正,盈利的基金占到了100%。从成立以来,通过数量加权,收益率加权后,大概率能有24.5%的累计收益率,所有定期开放债基平均成立时间为4.03年,加权后平均年化收益率为6.08%。基金收益率区间中,落在5到10%之间的概率最大

5、可转债债券基金

70只混合债基,有69只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了98.5%;亏损的基金有1只,占1.5%。从成立以来,通过数量加权,收益率加权后,大概率能有75.79%的累计收益率,所有可转债债基平均成立时间为5.33年,加权后平均年化收益率为14.18%。基金收益率区间中,落在50到100%之间的概率最大;亏损的1只基金亏损在5%以内。

此次统计的2284债券基金有2239只基金累计收益是盈利的,只有45只出现亏损,亏损都是在5%以内。这五种类型的债券基金中,定期开放债基延续去年的零亏损;可转债债基累计收益最高(但可转债基具有较高的偏股票的性质,不太具有代表性),短期债基累计收益最低;混合债基的风险最高的,有四十只基金是亏损的。

真实的历史累计年化收益率估计要比测算的偏小,因为历史上业绩差的基金是被优先清盘的对象,我们现在能统计和采集到的都是业绩稍微好些,且还能存活下来的基金,这个有一定的偏差。

小结:

我们做重大转型决定时,都是基于采集了大量数据并分析后才做出。

比如在2018年下半年时,我们当时统计了P2P平台里面所有出问题的“国资”平台,经统计我们调查发现“”所谓的出问题的国资平台,最后没有一家的股东背景是某某果汁委,财政局或者管委会等部门直接参股的,直接控股的更没有;连这些部门间接控股出风险的几乎都没有,即使有的都是隔了至少三成以上股权关系的伪央企、假国企,正是有了这个重大规律,我们才判断纯正的政信,出风险的几率应该是比较低的,从过去三年多的实践效果看,我们一共投了45只非标政信,累计收了149次回款,只有一次晚了两天付,其它的148次都是正常或者提前付,但去年年底,证监会出了文,不允许城投再通过金交所向个人散户募集资金,所以我们才无缝切换去买标债资管。

实际上主要拿去买城投债券的标债资管,它最像的就是封闭式定期开放的纯债基,仅仅是标债资管的起投门槛更高,而且我们要求的是:组合主要是拿去买城投债券。

从去年整个债券基金的表现看:1084只长期纯债基,有1077只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了99%393只短期纯债基,有390只基金累计收益率为正,盈利的基金占到了99%。即使是拿去任意买国内的债券,纯债基亏钱的几率都只有1%。如果纯债基之前再加个封闭式定期开放的条件,因为这类中途一般不会有基民随时赎回,可以更方便管理人管理债券资产,实际上盈利的几率更高。如果在定期开放的纯债基基础之上,再加上一个主要拿去买城投债券的限定条件,那么我认为:要亏钱的几率,那实在是太低了,投资嘛,亏钱的几率小了后,赚钱的几率自然就高了。这也是我们敢大胆切换去买标准资产类城投债券的主要原因,有了2000多只纯债基金的历史表现后,我们心里当然更有底。

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我是大佛,持证理财规划师,拥有基金从业资格、证券从业资格,著有《投资理财实战:财商思维与资产组合配置策略》一书,财经专栏作家。

回看历年统计情况:

今年:《瞧一瞧,债基历史业绩情况》

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调查时间:今年1月23日

统计样本:1901只债券基金历史业绩情况

2020年:

调查时间:2020年2月10日

统计样本:1548支债基的历史业绩表现

2020年债券型基金成立以来收益率区间分布概率:

2019年:

调查时间:2019年1月14日

统计样本和来源:天天基金网上948支债券型在过去一年中的业绩。

2019年债券型基金近一年业绩结果如下表:

不同收益率区间基金数量分布图如下:

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2018年:

调查时间:2018年1月9日

统计样本和来源:天天基金网上824支债券型在过去一年中的业绩。

2018年债券型基金近一年业绩结果如下表:

不同收益率区间基金数量分布图如下:

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