股票型基金资产配置比例，股票型基金资产配置比例分析？-钱如故

股票型基金资产配置比例，股票型基金资产配置比例分析？

用户投稿 • 2022年12月13日 pm3:41 • 基金投资 • 阅读 248

股票型基金资产配置比例，股票型基金资产配置比例分析？

险资

市场距离底部越接近，相应的见底信号也会更加清晰。从股票市场的平均估值明显下降到A股市场的破净率显著提升，再到险资对股票与基金配置比例已处于近三年低位等，这一系列信号的出现，也可以判断为股市步入历史底部的信号之一。

不过，股市步入底部，并不意味着市场低点已经确立，也还没有说明股市转折点已经到来。只是，随着越来越多的见底信号出现，实际上意味着股市距离真正的行情转折点已经越来越近了。

在A股市场的历史走势中，常有政策底、估值底以及市场底的说法。然而，考虑到A股市场长期处于牛短熊长的运行格局，所以对多数投资者来说，却长期做着一件事情，那就是反复猜底。

虽然A股熊市的调整结束时间还没有一个准确的答案，但从A股市场的历史里，熊市末期往往离不开三大特征，即股市估值重返历史估值底部、股市破净率突破10%以及基金机构整体持仓比例处于多年来的低位水平。

时至目前，A股市场已基本上符合了估值重返底部以及破净率突破10%的条件，另外从基金机构的整体持仓水平来看，也开始看到了一些底部的意味。

作为机构投资者的险资机构，从最近披露的股票与基金配置比例分析，已经处于近三年的低位水平。据数据统计，2019年至今年，险资对股票和证券投资基金的配置占比分别为13.2%、13.8%和12.7%。截至今年3月末，这一配置比例却进一步下跌至12.13%，创出了近三年的低位水平。

从配置百分比分析，近年来险资对股票和证券投资基金的配置比例一直处于12%至14%之间，整体波动率并不大。作为拥有庞大市值规模的A股市场来说，也不会因为这1%至2%的调仓资金而发生剧烈波动的走势。

不过，从近年来险资对股票和证券投资基金的配置比例分析，还是存在一些参考性。假如按照2018年末11.7%的配置比例计算，那么从某种程度上反映出这一配置比例越接近11.7%的水平，则意味着股票市场距离拐点越接近。

虽然近年来险资在权益投资的灵活性越来越高，且有部分险资的权益投资上限可以超过30%，但从实际情况分析，险资在权益投资配置方面，还是显得比较谨慎。多年来，险资对股票和证券投资基金的配置占比长期处于15%以下的水平，距离权益投资上限仍然存在很大的提升空间。由此可见，即使险资可投资权益资产的空间很大，但长期保持着相对谨慎的权益配置策略，这样也降低了险资对权益市场的真实影响，很多时候更需要参考公募基金、社保基金等资金的持仓变化情况。

A股市场何时摆脱熊市，并形成真正意义上的转折点，仍然存在不少的变数。与此同时，A股市场的转折点，也并非只依靠一项险资投资配置比例即可得出结论。实际上，无论是从公募基金持仓比例，还是从险资、养老金的持仓比例等，这些数据都只能够作为一种参考。但是，如果可供参考的条件越多，且更多的因素具备市场见底的条件，那么这也可以说明股市距离转折点真的非常接近了。

A股市场从3700点调整至2863点，且市场已基本上确立了政策底与估值底的位置，实际上意味着目前市场已初步具备了一定的投资价值。不过，在市场筑底的过程中，仍然可能会受到不少的变数影响，甚至可能会延长股市筑底的周期。但是，从投资者的角度出发，在市场处于底部区域，反而不必过多担忧，在众人悲观的时候，可以变得积极一些。与之相反，如果市场处于高位区域，那么在众人乐观的时候，反而需要变得谨慎一些。

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