基金怎么稳一点,基金怎么稳一点赚钱?

钱如故

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市场热力升级,wind数据显示,今日上证指数上涨1.62%,北上资金跑步入场净流入120亿元。

近期市场反弹,但短期波动仍不可避免,因为市场情绪的低落并非单一来自疫情的扩散,而是综合全球市场多个事项的集中反映,包括美国通胀、俄乌冲突、海外疫情等,诸多事件本身具备不确定和较低的历史参考性。在市场长期向好趋势不变,但资产高波动趋势难改的背景下,主动权益中的稳健策略,或许能为客官带来不一样的体验。

富国基金旗下的均衡型及稳健风格的基金经理都有谁?在《岁末盘点 | 行稳方能致远,富国稳健风格基金经理一览》和《岁末盘点 | 富国宝藏级均衡风格的基金经理, 在这里见证“大胜”从何而来》中,客官可以发现,富国基金旗下徐徐图进的稳健风格的中坚力量,实力非常强劲。

稳健风格的基金经理他们如何看待市场的风云变化?富二今天请到了其中两位稳健风格的资深大咖肖威兵、蒲世林,为客官们带来他们的最新观点。

两位投资大咖都具备十几年的证券从业经历,投资管理经验也在7年左右。经过十余年的资本市场历练,肖威兵、蒲世林均塑造了属于自己的独特的稳健型风格,在本文中我们将会看到,两位策略迥异但风格一致,投资管理时间相近但职业发展路径不一样的两位基金经理,以各自的稳健均衡策略,达到了一致的追求稳健收益的目标

肖威兵在担任基金经理之前,曾多年从事企业年金投资管理,树立了绝对收益投资理念;而蒲世林,则是从行业研究员成长而来,历任建筑、建材、轻工、电子等多个行业研究员,具有深厚的行业研究背景,比较严格地执行GARP策略,希望给持有人提供波动率较低,回报稳定的收益。

这两位不同策略塑造的稳健风格,结出了一样的硕果。

肖威兵管理时间最长的富国天盛、蒲世林管理时间最久的富国城镇发展,均获得了银河证券五星评级

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注:基金评价数据来自银河证券,截至今年4月1日。评价机构的评价结果不构成对未来业绩表现的保证。

他们的业绩表现和同类排名,都体现了徐徐上进的风格,富国天盛近3年同类排名居前40%,但近5年同类排名跻身前20%;富国城镇发展近3年、近2年同类排名也是始终在行业前1/3左右,不冒进,不倒退。

业绩表现也非常有韧劲,富国天盛近3年、近5年收益率分别为81%、146%,同期业绩比较基准收益率分别为18%、27%,超额收益显著。富国城镇发展近2年、近3年收益率分别为37%、93%,同期业绩比较基准收益率为8%、18%,超额收益率也非常亮眼。

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注:基金业绩及排名数据来自银河证券,业绩比较基准数据来自wind,截至今年6月17日,富国城镇发展、富国天盛同类排名分别为标准股票型基金、灵活配置型基金。基金过往业绩不构成对未来业绩表现的保证。

他们如何在飓风巨浪中保持岿然不动的稳健?

“资本市场老兵”肖威兵:

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富国天盛基金经理 肖威兵

近 20年证券从业经历,7年投资管理经验

他的稳健来自于多年的“企业年金管理经验中塑造的绝对收益理念”,几乎可以说他是在绝对收益的“魔鬼训练”中建构、检验并迭代自己的投资框架。管理年金产品,需要放弃一定收益率,换来的是年金委托人更好的体验感。

在肖威兵看来“投资如对剑。”对剑,始终在寻找对方的漏洞、防守以免被击中;投资亦然,找到有利的点、控制风险。

“沉稳舵手”蒲世林:

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富国城镇发展基金经理 蒲世林

14年证券从业经历 近7年投资管理经验

一位低调内敛的“沉稳舵手”,善用“GARP策略”,以合理估值买入稳健成长,介于成长策略和价值策略之间,兼顾价值和成长。蒲世林所偏好的成长跟可能跟客官普遍理解的成长不一样,在他看来,不是成长越快越好,而是要高质量的成长,有壁垒的成长,成长的持续性和确定性要求比较高。

肖威兵的稳健根源:

专注、耐心、积极拥抱变化。

第一,专注,即专注基本面、专注公司研究。

第二,耐心,即当对一个公司的研究没有达到自洽的体系之前,其实不必投资。

第三,积极拥抱变化,即有定力、独立思考、不能有成见。

蒲世林的稳健策略:

1、注重行业需求的稳定性以及公司是否有较深的护城河。

2、其投资框架里对估值要求比较高,偏好中低估值。因为高估值往往代表比较乐观的预期,安全边际往往是不够的,虽然市场一般不看短期估值而更喜欢景气趋势,但拉长时间看估值往往是遵循均值回归的规律的。

3、组合管理方面,个人坚持适度分散和均衡的原则,配置更多的行业,单一行业占比不高,不断评估组合个股的估值性价比,动态调整,使得组合估值风险暴露度始终处于合理的水平。不盲目追逐市场热点,而是根据板块之间的估值性价比以及自上而下的宏观分析调整板块的配比。

未来市场的热力值将如何演绎体现?

两位稳健风格的投资大咖是如何看待近期市场的表现呢?

肖威兵表示:近期A股之所以出现较独立的行情,核心原因在于,近期经济进入了边际复苏向上的趋势。5月初政治局常委会提出“打赢大上海保卫战”,5月下半月国务院推动稳经济“6方面33条政策措施”,在此背景下,经济、企业、市场的信心也逐步恢复。

蒲世林认为:市场前期的调整比较充分,整体估值处于历史较低水位,在流动性边际宽松以及政策刺激下市场迎来了强劲的反弹。这一波反弹是以新能源汽车和光伏风电板块为引领的成长股的反弹,主要是相关行业需求持续超预期,在宏观经济整体低迷的背景下市场选择了确定性和景气度。目前暂时看反弹,因为宏观经济仍然面临较大的不确定性,特别是海外经济,另外成长股经过大幅反弹后估值不算便宜,市场全面反转仍需观察。

如何在震荡市力争实现稳健和均衡?

肖威兵表示:目前,疫情尚看不到终点、疫情防控还存在一定的不确定性,经济的恢复还需要一个过程,在整体流动性较为宽松的背景下,市场波动较大。立足当下,我们积极谨慎,一方面,积极的去寻找一些自己能够看得懂、看得清的方向和领域,适当配置基本面与估值相匹配的行业和个股,另一方面,我们还要持续关注疫情的进展,经济、企业经营恢复的节奏

蒲世林提到:“主要是通过行业和个股的适当均衡。从行业配置来看,消费、金融、科技、中游制造业板块都有配置,其中消费和中游制造业配置比例相对较高,但单一行业占比控制在一定比例,同时个股的持股集中度也相对较低。在选股上,注重公司的质地,同时特别关注业绩和估值的平衡,通过分散的组合和合理的估值抵御市场波动的风险。”

随着市场风格极速切换,在震荡加剧的背景下,蒲世林依然坚持GARP策略,配置上适当增加了成长股的配置比例,坚持自下而上精选竞争优势突出、有较深的护城河、业绩稳健增长以及估值合理的公司。从公司未来几年潜在的回报率和当前的景气趋势综合考虑,而非追逐市场趋势和景气行业。

接下来会重点关注哪些行业和板块的投资机会?

肖威兵表示,在疫情低点过后经济恢复的进程中,不同行业恢复速度不一样、程度不一样,所以市场表现也不一样。短期来看,受益于疫情缓解、政策支持的相关行业和个股表现相对较好,比如汽车行业,疫情原因导致上半年推迟的汽车需求逐步释放、汽车消费刺激政策的逐步实施以及各企业下半年密集的新产品投放等多重因素直接驱动了短期汽车需求的明显回升,板块表现突出。后面,具有长期潜力的新能源、科技、消费、医药等细分行业仍将是我们深入研究挖掘的重点

蒲世林认为,下半年主要关注海外加息对海外经济的影响程度、国内宏观经济走势以及疫情防控政策的变化,仍然面临较多的不确定性,成长板块经过前期的反弹,业绩预期和估值水平已经不低,可能会有所分化。下半年比较关注消费、医药、汽车电子等行业和板块的投资机会。消费和医药反弹不多,但行业长期前景看好,下半年基本面也有望改善,目前整体估值性价比较好,值得重点关注。汽车智能化是长期大的方向,汽车电子板块也值得下半年重点关注。

随着市场的反弹,不少客官可能已经满血复活,迫切地想对下半年的投资理财做新的部署,希望两位稳健风格基金经理的观点,能给您带来启发。

当我们把稳健塑造成风格,往往期待能得到普遍的认可,并争取实现与风格匹配的目标。

市场有风险,投资需谨慎。基金经理观点仅供参考,不构成具体投资建议。

注:富国城镇发展成立于2014年1月28日,自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准(沪深300指数收益率*80%+中债综合指数收益率*20%)收益率分别为:2017年-12.70%(17.22%),2018年-43.92%(-19.26%),2019年53.20%(29.50%),2020年60.23%(22.47%),今年17.03%(-2.97%)。最近5年基金经理变动情况:汪鸣自2014年1月至2018年4月任基金经理,毕天宇自2016年2月至2019年1月任基金经理,蒲世林自2018年12月至今任基金经理。

富国天盛成立于2014年4月30日,自2017至2021完整会计年度业绩及比较基准(沪深300指数收益率*65%+中债综合指数收益率*35%)收益率分别为:2017年29.16%(13.89%),2018年-18.89 %(-14.51%),2019年61.32%(24.65%),2020年67.94%(18.86%),今年2.76%(-1.34%),数据来自基金定期报告,截至2021.12.31。最近5年基金经理变动情况:袁宜自2014年4月至2018年9月任基金经理,肖威兵自2018年9月至今任基金经理。

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