基金合理配置数学建模，基金合理配置数学建模模型？-钱如故

基金合理配置数学建模，基金合理配置数学建模模型？

用户投稿 • 2022年12月2日 am2:41 • 基金投资 • 阅读 307

基金合理配置数学建模，基金合理配置数学建模模型？

指数基金近来讲得少，但不代表柠檬君不关注。指数基金也有指数基金的优势，今天就来给大家讲一下一种优化升级的指数基金。

指数基金优化升级

买主动基金，还是指数基金的争论一直都是热门话题，柠檬君觉得两者都有自己的优势。对于投资者来说，趁手的工具就是合适的工具，不管是刀枪剑戟的哪一种，自己用着好的就是适合自己的，自己用不好的，也可能在别人手里是利器。

主动和被动投资也在取长补短，进化升级。

主动权益基金，主要学习的是指数基金的稳定、持续、可复制，也运用量化思维和工具来降低对于基金经理的过度依赖，同时也是适应个股不断增多的新形势。

而指数基金，则是学习主动基金的超额收益能力，想办法进行一定的优化，不仅要跟上指数，还想要超越指数，为投资者带来更多的回报。其中最典型的代表就是指数增强基金。

这只指数增强兼顾α和β

柠檬君觉得，既然是两类产品各有优势，想兼顾指数的贝塔收益和主动管理的阿尔法收益，最关键的就是指数增强基金的“补短不舍长”。

说到指数增强基金的选择，我更关注什么？不是谁家的业绩炸裂，超额收益多少多少，而是策略的可复制性、可持续性，过多的偏离，固然可能带来较高的超额收益，但是波动大也不稳定，很难说有持续性。而大家最开始选指数基金的初心是什么？不就是指数基金确定性强，跟踪指数比较稳定吗？

配置指数类产品，我更倾向于能够较为稳定输出超额收益的指数增强基金，也就是策略上有意控制偏离度，不靠单一因子和风格偏离致胜的产品。

开年以来，价值风格占据上风，沪深300指数作为最具代表性的价值风格指数，一直以来也是指数基金跟踪的热门标的，很多投资者可能觉得很熟悉这个指数了，但是柠檬君觉得大家还是有必要更新一下自己的认知，沪深300指数这几年也有不小的变化。

基金合理配置数学建模，基金合理配置数学建模模型？

数据来源：wind，截至2021.1.28，行业分布为申万一级行业

沪深300指数目前占比最重的是食品饮料，其次是电力设备、银行、非银金融、医药生物、电子，这几个行业在10%上下，合计占比超6成。如今的沪深300指数相对均衡、全面，覆盖两市优质行业龙头。

市面上有大量沪深300指数基金，数量多，丰富投资选择的同时，也让投资者陷入选择难题。万家沪深300指数增强A/C（002670/002671）是比较符合柠檬君所说“补短不舍长”，可以兼顾α和β的一个产品。

绩优有亮点稳定可持续

万家沪深300指数增强A（002670）的业绩可圈可点，自基金经理乔亮任职以来，绝对回报43.8%，同期基准回报只有17.69%，年化超额回报达到9.17%（数据来源：wind，截至2021.2.10），这个超额收益很不错，且在同类产品中，跟踪误差比较小。

这样的表现主要源于策略的成功，这个策略最初的目标就是持续稳定的差额收益，而一个成功的策略就是会指向预定目标的。这个策略在控制行业权重偏离度在较低水平、维持对各市场风格的较小风格暴露、控制个股集中度在较低水平的情况下，通过量化多因子选股的方式选取一篮子优质股票，同时采用量化风险模型合理控制组合风险，综合追求长期稳健的超额收益。也就是：行业均衡中性+市值、风格中性+多因子选股+量化风险模型风控。

从业绩归因来看，打新股也有增厚基金投资收益，且整体看基金运作非常稳健。

业绩的背后，是万家基金量化团队的厚积薄发。万家基金量化投资研究团队共9人，均毕业于国内外顶级高等学府的数学、金融、IT相关专业，拥有丰富的投资经验；在管理被动指数、指数增强等成熟产品的基础上，团队善于利用量化及系统性方法，识别资本市场未来趋势，高效、科学地使用数量化模型组合进行投资，研发了包括股票Alpha、套利交易、策略交易等策略，研发能力强大。

万家沪深300指数增强的基金经理正是万家量化团队的领头人乔亮。乔亮实战经验丰富，是美国斯坦福大学工商管理博士和统计学硕士，拥有理工科和管理学研究背景，有15年证券从业经验，以及海外大型投研机构和公募基金管理经验，擅长科学建模、多策略量化选股。

整体看下，这个团队管理的指数增强基金，业绩都还不错：

基金合理配置数学建模，基金合理配置数学建模模型？

数据来源：wind，截至2022.2.10

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