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基金投资怎样配置好的基金经理，基金投资怎样配置好的基金经理人？

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钱如故

基金投资怎样配置好的基金经理，基金投资怎样配置好的基金经理人？
选基金经理的重要性

做FOF最怕什么？

除了系统性风险，我想应该就是基金经理离职了！

多年的信任，一旦基金经理转投私募，

又要熬白头去寻找自己的心头好。

为什么？

常言道：“换帅如换刀”

选基金就是在选基金经理！

基金经理水平的高低几乎决定了基金的业绩。

那如何快速找出靠谱的基金经理？

这个是大多数做基金的人最关心的问题！

今天，我来谈谈自己对于这个问题的处理方法！

研究思路

我们常说“事实胜于雄辩”

无论基金经理的投资理念多么先进，

没有历史业绩的基金经理永远是苍白无力的。

优秀的业绩并不一定表示基金经理有水平，可能是运气好，

但优秀的基金经理一定有靠谱的历史业绩。

因此，我还是倾向于通过基金经理过去3-5年的业绩表现给基金经理评分；

中国市场，3-5年的时间，一般都有一小波牛熊转换了，

时间太短，偶然性太大，时间太长，基金经理数量又不够；

3-5年正好；

研究工具

我们分析基金经理历史业绩的工具是基金经理指数；

什么是基金经理指数？

简单地说

将基金经理同期管理过的基金表现加工成基金经理整体表现；

具体来说，

首先，确定主动权益类的基金池，将非权益类，被动型的基金统统去掉（A，C类基金仅保留一种）；

其次，我们按照历史上每一天基金经理管理的基金池，按照基金规模加权，统计该基金经理旗下基金日收益率的加权平均数，这个数值作为基金经理指数的日收益率；

最后，进行异常处理，将基金经理历史由于不担任基金经理，导致基金经理指数缺失的数据进行补齐，可以进行适当的惩罚，比如如果沪深300指数当天收益率为正，则用沪深300指数日收益的50%进行填充，如果沪深300指数当天收益率为负，则直接用沪深300指数日收益填充；

通过这种处理方式，就可以对基金经理的管理水平有了一个直观的理解。

下图为全市场基金经理表现全景图

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基金经理筛选方法论

有了基金经理指数了，我们就可以对每位基金经理的历史表现进行绩效分析，

比如年化收益率，最大回撤率，夏普率，所提诺比率等等，都可以计算。

甚至类似于基金评级评分的方法

对基金经理指数构造打分卡模型（TOPSIS模型），构造基金经理评分。

我简单做了一个打分模型，前50名基金经理评分 如下：

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我们看一下，这50位基金经理近3年的表现

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肉眼可见的完美[爱慕]

进一步验证

为了细致地观察下评分的结果，我们按评分的顺序，找1位基金经理的详细情况，进行进一步的验证，其他基金经理如果大家感兴趣，我们今后都可以单独分析。

分析工具，我采用了智君科技 – 智策基金分析平台 进行信息挖掘。

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王海峰的能力圈比较均衡，旗下的主打基金为银华鑫盛灵活配置混合A(501022)，目前其管理规模谈不上受规模陷阱的影响，未来业绩仍然值得期待。

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他的特点是风控能力突出，近3年控制回撤能力比较突出，属于防御型选手，不适合牛市配置，对于当下市场行情偏弱，可以重点的关注

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行业集中度低，近几年股票仓位偏低，配置行业较为均衡。

可见，优秀的业绩来源于对优秀个股的把握，而不是抱团特殊的行业，这种风格可以保证业绩稳定性较强。

综上，王海峰的管理能力是可以值得信任的，属于非常优秀的防御型基金经理，适合弱势配置。

其他的基金经理，我大致过了一下，基本上都是比较有特点和能力的基金经理，甚至我们发现了神基，金元顺安元启灵活配置混合(004685)

比如：

李玉良的 $诺安精选回报灵活配置混合(F002067)$

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缪玮彬的 $金元顺安元启混合(F004685)$

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綦缚鹏的 $国投瑞银瑞源混合(F121010)$

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结论

说了这么多，其实基金经理筛选是有比较成熟的方法论的，只要按照方法进行筛选，

我们可以将市场上，基金经理中的白马和黑马都一网打尽。

江上代有人才出，有了寻找基金经理的法宝，

再也不怕找不到好的基金经理了！

写在最后

本人喜欢量化分析方法，利用专业知识在雪球上开通了个人专栏，希望将有用的方法和思路简洁易懂地展示给大家，希望以文会友，欢迎各位朋友交流，共同成长。

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