基金产品怎么选择，基金产品怎么选择赎回？-钱如故

基金产品怎么选择，基金产品怎么选择赎回？

随着对基金了解的不断深入，越来越多的投资者已经认识到，买基金不能光盯着收益看，还要结合波动、回撤等指标，只有这样才能选出持有体验比较舒适的基金。那有哪些好用的选基指标呢？今天小编就带大家捋一捋。

一、夏普比率

夏普比率就是帮助我们在投资中选到“高性价比”的基金，它是“（年化收益率-无风险利率）/年化波动率”的比值。通俗一点说，夏普比率就是在你每承担1份风险的情况下，可以得到多少收益。

举个例子，我们来看下图的两只基金：

基金产品怎么选择，基金产品怎么选择赎回？

基金A的超额收益回报有55%，而基金B的超额收益回报是30%，那基金A一定比基金B好么？真相并非如此。

如果你是基金A持有人，你的心情将会随着基金净值的波动而七上八下，因为基金A的波动率很大。就好比开车去同一个地方，别人开车一路绿灯开道，而你开车需要过五关斩六将才能到达目的地。这些都是因为波动率，从表中可知，基金B波动率仅是基金A的四分之一，所以基金B的投资曲线较为基金A平滑。如果用数据来说明，最直接的就是看夏普比率。

基金A的夏普比率是0.78，也就是每承担1份风险，获得回报仅为0.78；而基金B的夏普比率是2，即每承担1份风险可以获得2份的回报。相比基金A，投资基金B是比较划算的。一般来说，夏普比率大于1，代表投资组合的收益率高于波动风险；若小于1，代表投资组合的波动风险大于收益率。在使用夏普比率进行基金比较时，一般是数值为正，越大越好。

但夏普比率并不是万能的，夏普比率解决的是我们能和否长期、稳定且舒服地赚钱问题，而不是说买基金只看夏普比率就行。而是我们在选择过往众多优异基金产品犹豫不决时，辅助我们投资挑选的指标。

二、卡玛比率

卡玛比率是夏普比率的进阶版，它是区间年化收益率和区间最大回撤的比值，是用来衡量基金收益和最大回撤之间关系的。简单来说，卡玛比率数值越大，基金业绩回报和最大回撤的“性价比”也就更高。

举个例子，基金A过去一年收益率15%，最大回撤5%；而B基金过去一年收益率20%，最大回撤4%，按照卡玛比率计算，基金A近一年卡玛比率是3，基金B卡玛比率是5，显然基金B要比基金A性价比更高。

但值得注意的是，该指标只有在与同类其他产品比较时才有价值，如果把权益类基金与货币基金的回撤进行比较，则毫无意义。在众多投资产品中，卡玛比率对挑选固收加产品则更有效，因为固收加产品本身就是在控制风险的前提下追求更高的回报。

三、超额收益

超额收益率指基金收益超过某个基准（如沪深300）的收益率。它是衡量基金经理主动投资的能力，看基金经理投资回报率是否跑过大盘。超额收益指标比较适合相对收益目标产品（跟踪或者超越某个指数的产品），比如主动权益基金、增强指数基金等。

比如下图是鹏扬景泰混合A（005352），该基金于2017年12月20日成立，截至今年6月30日，该产品已超越比较基准收益率178.23%。

基金产品怎么选择，基金产品怎么选择赎回？

（数据来源：定期报告2017.12.20-2022.6.30）

四、季度胜率

季度胜率是指在一定时间内（通常1年以上）收益率为正的季度数所占比例。通常正收益概率越高，代表基金越稳健。该指标比较适用于绝对收益目标产品，比如债券基金等。

举个例子：小羊买了两指基金产品，基金A从一季度到四季度都是正收益，近一年的季度胜率则为100%；而另一只基金B一二季度是正收益，近一年季度胜率为50%。从季度收益胜率可看出，基金A要比基金B更稳健。

总之，投资理财是一个积少成多的过程。大家在挑选基金的时候，选择对的指标，用好对的工具，才能选出与自己投资目标和风险偏好较为适合的基金。

根据基金定期报告、Wind数据，截止今年6月30日，鹏扬景泰混合A（005352）的基金经理邓彬彬共管理4只基金，根据基金定期报告：(1)鹏扬景泰混合A历任基金经理有卢安平(20171220-20201023)罗成(20180316-20200724)邓彬彬(20200629至今)。自2017-12-20以来截至2022-06-30，各年度及成立以来累计收益率（业绩比较基准涨幅）分别为：2017年0.01%(-0.08%),2018年-20.65%(-16.94%),2019年36.38%(25.07%),2020年89.69%(18.99%),今年43.57%(-2.73%)，成立以来190.95%(12.71%)。(2)鹏扬核心价值混合A历任基金经理有卢安平(20190129-20201023)邓彬彬(20200629至今)。自2019-01-29以来截至2022-06-30，各年度及成立以来累计收益率（业绩比较基准涨幅）分别为：2019年11.09%(19.93%),2020年87.91%(18.37%),今年40.29%(-0.73%)，成立以来184.12%(30.93%)。(3)鹏扬先进制造混合A历任基金经理有邓彬彬(20210202至今)。自2021-02-02以来截至2022-06-30，各年度及成立以来累计收益率（业绩比较基准涨幅）分别为：今年38.98%(-8.11%),成立以来37.01%(-13.82%)。(4)鹏扬产业趋势一年持有混合A历任基金经理有邓彬彬(20220127至今)，截至2022-06-30基金成立未满半年不予业绩披露。

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