公益基金怎么盈利，公益基金怎么盈利的？-钱如故

公益基金怎么盈利，公益基金怎么盈利的？

记者李燕娜

常思发展之源，常怀感恩之心。在践行金融公益的道路上，我们看见了圆石投资的身影。圆石投资近年来积极探索金融助力慈善的模式，理想是为慈善资金提供持续合理的增值，为社会慈善尽一份责任。2020年成立“圆石财富中心”，并开发出创新型慈善基金产品，圆石投资在公益创新的道路上不断前行。

近日，股市广播、《投资快报》邀请到广州圆石投资董事长兼投资委员会主席黄咏，与投资者分享如何打造传承增值的长期复利，以及创新“超级固收+”三层结构解决方案，让投资实现既稳又赚。

公益基金怎么盈利，公益基金怎么盈利的？

广州圆石投资董事长兼投资委员会主席黄咏

记者：圆石投资近年来取得了不错的成绩，荣获私募先锋榜今年度公益创新奖、2020年度广州榜季军、近3年总榜前十、2018年度广州榜前十。请简单介绍公司的历史和发展方向。

黄咏：广州市圆石投资管理有限公司成立于2011年10月，到现在有近15年的历史。我们专注于价值投资，愿景是坚守价值投资的本质，投资中国伟大复兴。圆石投资以“专业、严谨、超越”的精神，追求极致、高效的“三高”成长股投资方法（高成长性、高持续性、高确定性），致力于为理性投资者提供长期的资产投资服务。

过去15年我们取得了一些投资成绩，未来我们会积极向财富管理的方向去发展。今年，圆石投资探索金融助力慈善的模式，与合作伙伴开发出创新型慈善基金。我们的理想是为慈善资金提供持续合理的增值，为社会慈善尽一份责任。

记者：公益、创新、私募，这三个关键词是如何结缘的？

黄咏：圆石成立的时候，当时就有意愿做一个慈善基金。为什么会有这个想法？企业需要承担一定的社会责任，我们作为专业投资管理人，可以用资产增值的方式来承担这方面的社会责任。我们第一阶段的想法是：从企业盈利里面拨备一笔资金，成立慈善基金，从慈善基金增值后的利润里拨出一部分来捐献给有需要的人。

后来我们感觉证券市场波动太大，这种方式不容易做大规模。光靠我们自有资金和增值，持续捐助的能力是比较有限的。经过和券商、家办、慈善机构几方的深入探讨，我们现在找到另外两种创新的慈善增值模式。第一种模式，我们看能否帮慈善机构募集到的资金稳健增值，这样慈善机构可以往永续型慈善基金会模式发展。第二种，我们可以创立爱心型投资基金，捐助人通过投资这个基金获得合理投资收益，我们从私募基金的管理收益里拿出一部分来捐助到对应的基金会，拿出来的这部分主要是从我们的管理费用去提取，不影响投资人正常的投资收益。

第一种模式要解决的问题是，慈善基金的投资比较保守，但是我们希望它的投资有一定收益，那么必须解决投资如何能够做到又稳又赚，所以我们在产品设计上做了创新，这可能也是主办方给我们颁发“公益创新奖”的一个原因。

那解决方案是什么呢？我们做成类固收的产品，产品包括了三层结构：

第一层是基础收益。我们充当选购者的角色，为慈善资金选购风险低收益高的基金组合起来，整个组合的回撤非常有限，但收益相对较高，能明显跑赢银行存款。

第二层是稳健增强。在第一层收益的基础上，我们做一次增强，用基础收益的一部分，通过稳健衍生品，多头投资来实现稳健基础上增强收益的目的。

第三层是积极增强。通过积极型衍生品再次增强收益。

因为第一层非常稳健，其他两层很可控，那么“三级火箭”加起来就能达到既稳又赚的目标，这也是我们创新的地方。

记者：圆石投资为什么成立了一个单独的财富中心？财富中心的定位是什么？

黄咏：2020年公司成立“圆石财富中心”，下设机构业务部和私人财富部。私人财富部定位私人财富管理，提供大客户定制服务，专注传承投资和慈善投资；财富中心自主管理超级固收和超级固收增强系列产品，灵活对接财富管理需求。

以“传承、保全、增值”为原则，首创根据回撤定义的IR1-5系列产品，专注打造传承增值的长期复利，落地“超级固收+”产品解决方案，致力于为客户实现财富可持续增长。

对于高净值投资者个人或者家庭来说，赚20%并不是太重要，但跌20%是很难接受的，

从这个角度我们重新设计了产品，这个产品称为“超级固收+”。

具体来讲，“超级固收+”有以下几个特点：接近固收安全性，收益显著高于普通固收产品；用FOF方式运作，底层投资各种低回撤策略优秀产品；组合投资大幅降低投资风险，显著提升夏普比例。可替代银行理财，可根据流动性要求定制。我们把超级固收的收益通过衍生品进一步放大，就可以显著提升收益预期。

我们在设计产品的过程中发现，这种产品正好符合慈善基金的投资需求，所以我们进行了创新，把“超级固收+”优先应用到慈善基金。

记者：除了创新外，我们经常谈起投资市场的持续性，那么永续投资秉承的是什么理念，怎样才能做到永续投资？

黄咏：永续投资秉承的是永续、保全、复利的投资理念。

首先是永续，永续一是指传承资金应该长期坚持投资，用时间去积累收益。二是我们管理这类资金会假设资金一直是交给我们管理，有可能过5年之后客户拿走了，但不影响我们按永续投资的方法，不徐不疾的心态去管好这笔资金。

其次是保全，因为资金是准备长期留存下去的，所以保全资产比增值更重要。

最后是复利，我们最终追求的是较好的长期复利，所以我们做产品设计的时候，先用回撤来定义，就是客户能接受多少回撤，然后根据回撤再考虑收益。当回撤是刚性的时候，那收益可能是弹性的，这两个指标回撤优先。

总的来讲，我们专注永续投资，能提供不同于传统多头投资的产品，提供适用性更广泛的投资理财工具，让投资实现既稳又赚。

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