合理的基金配置，基金怎么配置合理？-钱如故

合理的基金配置，基金怎么配置合理？

文字 | 小丫

来源 | 小丫投资笔记

前几周大盘一度跌到2800以下，小丫当时写了至少2篇文章劝大家不要停止定投，应该耐住性子越跌越买，我自己也趁低多买了一些，今天股市大涨，账面浮盈尚可。相信逢低买入的小伙伴，今天心情还不错。

PART01

上周有几个利好消息，显著提振了市场信心。

一是央行宣布，决定改革完善贷款市场报价利率（LPR）形成机制，提高LPR的市场化程度，推动降低实体经济融资成本。

如何理这则信息呢？相当于变相“降息”。其实不理解也没关系，大家只要看到关键句“推动降低实体经济融资成本”就行了，这意味着实体企业的融资成本会降低，利润空间增加，利好企业估值，对投资者来说，从市场获得回报的预期也会提高。

二是中共中央、国务院支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区。

深圳本地股迎来重大利好。

三是老美对部分中国进口商品加征GS的日期推迟到了12月15日。

前两个代表内部环境的积极信号增多，后一个代表外部环境有所缓和，毕竟老美面临经济下行压力，有点自顾不暇了（当然，TLP总是不按常理出牌，信用值太低，依然存在变数）。

PART02

有人好奇小丫配置了哪些基金。以前分享基金知识时，“授人以渔”是主要目的，毕竟投资是有风险的事，我没法帮你们承担风险，所以不希望有人不加思考跟着抄作业。

大致说下我定投的类型（不含债券基金）：

沪深300中证500低波动中证100全球股票食品饮料5G概念

沪深300指数大家已经非常熟悉了，小丫讲过很多次，其样本股为沪深两市中市值排名前300的大企业，总市值占了全部A股市值的60%以上。对刚刚接触基金定投的小白来说，定投这种宽基指数还是比较合适的。

沪深300指数介绍

沪深300指数基金选取方法

中证500指数，由沪深300指数成分股以外的其他500只股票组成，主要为中小盘股。而我配置的中证500低波动指数，则是策略加权指数，小丫以前专门写过：

中证500行业中性低波动率指数（500SNLV）是目前比较受投资者关注的低波动指数之一，该指数优选各行业内波动率最低的150只股票为成分股，并以各股票的波动率的倒数进行加权。在2004-2017的13年间，500SNLV的收益率大幅领先于中证500指数，年均收益率达22.7%。即便是在最大亏损年度，500SNLV的亏损率也是低于中证500指数的。熊市跌得少，牛市涨得快，这也是500SNLV越来越受投资者青睐的原因。

目前中证500和中证500低波动都是显著低估，想买中小盘指数的可以二选一。

中证100指数，从沪深两市中挑选规模最大、流动性最好的前100只股票作为样本股，相当于和沪深300成分股的1/3是重合的，聚集了沪深两市里的核心蓝筹，以金融地产、主要消费、可选消费为主。

合理的基金配置，基金怎么配置合理？

中证100指数的行业权重及10大成分股数据图：中证指数官网

这个指数我年初开始配置，随后我逐步降低了沪深300指数的投入资金，相当于把沪深300慢慢换成了中证100。

中证100的收益表现比之沪深300如何呢？显著跑赢同期的上证50和沪深300。

合理的基金配置，基金怎么配置合理？

数据来源：东方财富Choice数据，2014.8.5-2019.8.5

（1）所谓“强者恒强”，尤其是在存量经济时代，大龙头根基稳固，赚钱效应明显更好。直接看盈利收益率（ROE）：

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中证100和沪深300 ROE对比图数据来源：理杏仁

（2）大龙头的股息率高，基金分红主要依靠的就是成分股企业的分红，高股息率的企业分红多，红利再投资后，复利效应增加。

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中证100和沪深300股息率对比图数据来源：理杏仁

所以，比较之后，我选择了赚钱效应更好的中证100。

目前中证100的估值如何呢？

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数据来源：理杏仁

合理的基金配置，基金怎么配置合理？

目前中证100的市盈率为11.12（截至2019.8.19），中位值为12.03，和历史数据相比估值合理，安全边际还不错，继续定投。

全球股票，这是我买的一只QDII基金，主要投资在海外上市的优质中国企业，比如阿里巴巴、腾讯等。此外，这只基金还持仓了微软、亚马逊。这是除港股打新之外，我配置海外资产的另一个渠道。

食品饮料，消费领域的大刚需。刚开始定投基金时，我选取的都是沪深300之类的宽基指数，对行业指数、主题指数关注的不多，去年开始逐步调整基金配置。

关于消费主题基金，5月我专门写过一篇文章：

消费行业主题基金分析

大刚需，长期看好，但目前食品饮料行业处在比较高估的位置，想配置的话，可以轻仓体验：

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5G概念（科技股），配置了一只混合型基金，这个主题也是长期看好的。

5G商用是大势，不仅是中国，放眼世界，将会有越来越多的国家加入5G商用的大军中。我国在5G方面优势显著，根据中国信息通信研究院的报告称，预计2020年至2025年期间，中国5G商用直接带动的经济总产出有望达10.6万亿元，间接贡献将达到24.8万亿元。

关于科技类指数基金，目前市面上很少，相信未来会陆续增加，可以多留意这方面的信息。

PART03

综合来讲，我的基金配置主要围绕金融和消费，后面补充配置了科技板块。

学习基金定投是一个循序渐进的过程，早期我只配置沪深300、中证500，后续慢慢调整配置了行业、主题基金，海外基金，策略基金，这就是我在投资过程中一段重要的“成长轨迹”。

近期有些机构建议投资者配置银行、券商板块。要不要配置细分行业的基金，其实也看个人配置结构和风险偏好，行业细分，意味着风险会更集中。像我，没有专门配置银行版块的基金，因为我配置的中证100指数里已经包含了多只银行股。想做短期的，可以拿点钱配置，见好就收，我就不操这个心啦。

此外，配置低风险的债券基金，是一道重要的安全防线。关于债券基金的知识，留着以后再讲哦。

好了，这篇文章就和大家分享到这里，希望可以帮助到大家。另外，想要实现投资稳定盈利，建议大家可以多学习一些相关的课程内容，这里给大家推荐一个知识平台——爱雅微课：https://ke.iya88.com/，里面提供了全网最全最实战的课程，很多大佬都是该网站的会员，抓紧收藏起来吧！

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