怎么选择一个好的指数基金,怎么挑选指数型基金?

钱谷子
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2021年11月9日01:26:37 评论 166 次浏览

怎么选择一个好的指数基金,怎么挑选指数型基金?

定投指数基金具有实现长生不老、长期上涨、费用低、规避一些风险等好处,那么什么样的基金适合定投呢?怎么样挑选出适合定投的指数基金呢?钱谷子要介绍的第一种方法就是:盈利收益率法。

 

一、什么是盈利收益率

盈利收益率策略是格雷厄姆在六七十年代提出的,它比港股a股的历史都长。在随后的几十年里,盈利收益率这一方法仍然非常适用和有效。

盈利收益率就是用公司盈利除以公司市值。即盈利收益率=E/P,它约等于市盈率的倒数。

盈利收益率指的是如果我们把一家公司全部买下来,这家公司一年的盈利能够带给我们的收益率。盈利收益率越高,就说明该公司的估值低,该公司有可能被低估。

 

二、盈利收益率的运用

那么盈利收益率如何运用到指数基金当中呢?银行螺丝钉在《指数基金投资指南》中就给出答案。

1、当盈利收益率大于10%时,开始定投。

格雷厄姆认为,满足下面两个条件,盈利收益率就算高。

第一是盈利收益率大于10%。

第二是盈利收益率要大幅高于同期无风险利率。

那么无风险利率怎么算呢?银行螺丝钉认为,截至2017年5月31日,无风险利率可以参考10年期国债收益率,在3.5%左右。那么无风险利率的两倍就是7%。结合中国国情,银行螺丝钉将这两个原则合二为一:当指数基金的盈利收益率大于10%,开始定投。

2、当盈利收益率低于10%,但大于6.4%,停止定投,对已经定投的份额则选择持有。当盈利收益率低于6.4%时,分批卖出。

我国的债券基金长期平均收益率在6.4%左右。如果指数基金的盈利收益率在6.4%到10%之间,应该停止定投,对已经定投的份额则选择持有。

如果盈利收益率不足6.4%,应该分批卖出指数基金,换成其他比指数基金更加稳定,风险更小的品种。比如债券基金。

3、如何操作

一般情况,盈利收益率在短时间内变化不大,不会出现极端的情况。所以,我们只需要在每月定投的时候,查看一下盈利收益率,再根据盈利收益率当时所处的范围,选择相对应的操作就可以了。

 

三、盈利收益率法的适用范围

盈利收益率只适合于流通性比较好、盈利比较稳定的品种。如果盈利增长速度较快,或者盈利波动比较大的指数基金就不适合使用盈利收益率法。

目前适合盈利收益率的品种,国内主要有上证红利、中证红利、上证50、基本面50、上证50AH优选、央视50、恒生指数和恒生中国企业指数等。其中我们需要注意的是,内地投资者在投资恒生指数和H股指数基金时,要将它们的盈利收益率打9折之后再做参考。

因为内地投资者如果想投资港股,需要走港股通等渠道,还需要缴纳比较高的分红税。另外,因为基金公司还需要先将人民币换成港币,再使用港币来投资这会也产生了额外的费用。

 

四、盈利收益率真的这么有效吗?

盈利收益率的威力到底有多大?在《指数基金投资指南》一书中,银行螺丝钉就以上证50和红利这两个指数做示范,使用2004~2015年这两个指数的历史数据进行回测,看一下投资者使用盈利收益率策略来投资,能获取多少收益率。

做法是在盈利收益率大于10%的时候,每个月1日买入等额资金。这样定投下来的结果是,上证50指数基金的年复合收益率为29.27%。红利指数基金的年复合收益率为29.9%。

这个结果拿来跟无脑定投做对比,一下子就可以看出差异来。无脑定投指的是固定在每个月1日,定投等额资金,不管盈利收益率的高低。无脑定投的结果是上证50指数基金的年复合收益率在12.3%。红利指数基金的年复合收益率在13.07%。可以看出使用盈利收益率法,年复合收益率可以提升两倍以上。

 

好了,这篇文章“怎么选择一个好的指数基金怎么挑选指数型基金?”就和大家分享到这里,希望这篇文章可以帮助到大家。想要学习更多关于股票投资、基金理财等相关的内容,请关注“钱谷子”公众号,定期分享干货知识+投资书籍+学习社群!

 

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