基金净值已经很高了还能买吗?基金净值太高能买吗?

我发现啊,基金净值创新高,对于很多投资者而言,甚至比套牢的时候更纠结。尤其是最近的新能源基金。花了这么长时间,终于回本了/终于赚回原来的浮盈数字了……要赶紧抛吗?这篇文章钱谷子就和大家分享下基金净值已经很高了还能买吗?基金净值太高能买吗?

 

第1:大部分人卖出新高基金,但对吗?

如果你卖出了新高基金,也不用太自责,因为很多基民也是这么干的……国盛证券提供的研究数据可以证明:

国盛证券

 从2019年到2020年研究数据可以看到,在市场上涨阶段,存量的偏股基金大多数时间反而是净赎回的状态。与之对应的是,在市场上升阶段,新基金发行规模往往是比较大的时期。“赎旧买新”,这里面离不开渠道市场营销的因素(销售新基金激励更高),也离不开市场上涨阶段因为基金赚钱效应而被吸引入市的新基金投资者。

大部分人在上涨阶段卖出基金,或是因为之前的“浮亏”体验,或是达到止盈目标。实际的股市是波动的,基金投资短期并非只有正收益,当市场出现短期过热,伴随而来的是回调。有句话叫做A股20%的时间赚到80%的钱,大涨往往是那么一小段时间,很多追高买入后的体验就是“被套”、或是先赚了钱“浮盈”然后回撤下变成“浮云”。

从经济学所讲的效用来看,浮亏阶段的效用是完全负面的,不论是收益,还是心理。所以当浮亏的状态解除的时候,这种压力的释放,从心理来说是非常舒适的一种状态。这种因为解脱所带来的的正效用,从实际体验来讲还要大于投资盈利能够给人带来的舒适感。所以很多人从心理角度出发,会选择带来效用更大的行为,也就是抛售基金。毕竟抛售以后就不必再担心陷入浮亏时所承受的压力了。

 

第2:净值创新高,并不决定后市走势

但实际情况是,我们在实际投资中所感受到的压力,与股市的涨跌并没有本质的关联性,市场价格的变化有其客观的规律。所以基金净值是否创新高,实际上影响的只是我们的心理,对于市场本身并没有影响。

从长期来看,股票整体涨幅是与经济增速和企业盈利相匹配,而上市公司是经济体中的优质企业增速会相对更高;再者,基金是基金经理从上市企业中又优中选优的部分,理论上长期复合回报率会更高。这就意味着,理论上说,优秀基金经理、优秀赛道的产品净值创新高也是基金的日常,完全没有必要为此投入过多心理上的情绪。如果一创新高就卖出,也就不会有人获得几倍、十几倍甚至二十几倍的收益。正因行为心理因素,现实中长期拿住的人尤其少。

 

第3:成熟投资者的一般做法

成熟投资者并不是说在浮亏的情况下没有压力,而是会把这种压力作为一种客观的现象看待,让自己从情绪中抽离出来。投资中很多的错误,往往是由情绪造成的,一旦可以客观的看待,一些明显会导致错误决策的情绪就可以被分辨出来。

比如新能源赛道的基金,明明知道新能源汽车渗透率刚过10%,还有广阔的成长空间,哪怕阶段性出现结构泡沫,可以部分选择止盈,但一定不要丢掉底仓;且对于容易卖飞的投资者,不如忽略短期波动,因为谁也无法预判后市,如果继续上涨,很可能就再也下不去手,而错过整体产业机遇。

具体而言,成熟的投资者会为自己的每一笔投资都设定一个期限,并且为这个期限去匹配风险级别适合的基金。比如投资偏股类的基金,通常设置的投资期限是3年到5年以上,在这样长的时间里,好的基金和好的赛道,往往能有足够的净值上升空间去抵消短期的波动。

如果对某一个长期的题材或投资逻辑很认可,或者对某一个基金经理很认可,应该给这些基金足够的时间和耐心。要记住,投资本质上是投资企业的成长,而企业的成长是需要时间的酝酿。至于投资过程中心理上的动荡,把自己抽离出来放在一个客观的视角,也就没有那么难以忍受了。

 

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