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买指数基金一年能挣多少钱，买指数基金一年能挣多少钱啊？

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钱如故

买指数基金一年能挣多少钱，买指数基金一年能挣多少钱啊？

上周写了，许多读者在评论中不约而同的提到了 「消费红利」。

的确，消费红利作为一个另类又强大的消费指数，在此刻我们讨论不靠白酒的绩优消费基金时，是不应该忽略的。

说消费红利之前，先说一个相关的话题：消费基金的主动被动之争。明白这个话题，更能明白消费红利指数的可贵。

在 2020 年末，几大重注白酒的消费主题基金都成为顶流，「白酒四大天王」 的说法也应运而出。

但消费顶流们，是不是真的能打败指数基金？

姑且不提中证白酒这样细分的行业指数，单单是类似中证消费这样的大行业指数，其实也给了主动型消费主题基金极大的压力。

我刚刚做了一个筛选，仅考虑基金名字中带 「消费」 二字的基金的 5 年回报。

可以看到，排名第一的是华安安信消费，这只在上一篇中提过，主要是 2021 年重注了汽车，所以业绩飙升，但其投资风格并非许多基民 「以为」 的消费。

买指数基金一年能挣多少钱，买指数基金一年能挣多少钱啊？

而紧随其后，是胡昕炜的汇添富消费行业，这算是一只相对传统，符合许多基民概念中的消费主题基金。

在之后就是连续三只指数基金，跟踪的是上证主要消费和中证主要消费指数。

在之后才是易方达的消费天王萧楠的易方达消费行业。

当然，消费主题基金，未必名字中带 「消费」 二字。

比如著名的「春春」，刘彦春的景顺长城新兴成长 5 年回报 256.64%，算是进一步奠定了消费主动基金的相对优势——相比之下，张坤的易方达优质精选(以前的「易方达中小盘」)，5 年回报 223.86%，虽然优秀但相比中证消费指数，并无太大优势。

总体来看，主动与被动，在消费领域，业绩是交织。

今天要说的消费红利，也并不能对主动型基金构成显著优势，但是却提供了极佳的收益异质性。

下表是将两只代表性的消费主动基金景顺长城新兴成长和汇添富消费行业，与两个消费指数的阶段对比，一只是中证消费，另一只便是消费红利。

这里需要提醒的是，消费红利有包含股息的全收益指数，而中证消费仅有净价指数，忽略了派息，其收益水平呈现是低于实际的。

买指数基金一年能挣多少钱，买指数基金一年能挣多少钱啊？

数据来源：同花顺 iFind，截至 2022-01-13

从表格对比可以看到，消费红利即使按照全收益口径，依然是跑输汇添富消费行业和景顺长城新兴成长的。

但是眼尖的你，相信已经注意到了 6 月、一年等周期下迥异的表现。

是的，过去一年，消费红利指数是两位数正收益，与两只主动基金两位数负收益形成了鲜明对比。

如果以逐年收益来看，这种差别更为明显。

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数据来源：同花顺 iFind，截至 2022-01-13

是的，在 2019 年和 2020 年滞涨两年的消费红利指数，在 2021 年开始才扬眉吐气，今年迄今这波快速下跌中，也很是抗跌。

消费红利指数的编制规则是通用的红利指数规则，以股息定权重：

中证行业红利指数系列包括十一条一级行业红利指数，选取各行业股息率较高的证券作为相应行业红利指数样本，采取股息率加权计算，以反映各行业股息率较高证券的整体表现。

正因此，所以权重股和中证消费这样以白酒为主的消费指数可谓是天壤之别

下图以追踪消费红利指数的指数基金的 2021 年三季度持仓作为间接观察对象，我们可以看到这种行业的小众。

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而行业的小众，带来的结果就是持仓的小众，上面这些权重股，被其他基金重仓持有的几率非常低，很多甚至是个位数。

从这点来说，消费红利属于笔者一直强调的 「不抱团」 风格。

整个 2021 年包括今年迄今，其实都是抱团股重挫的时间段，类似消费红利这样不抱团指数表现好，也并不奇怪。

根据中证指数公司的统计，目前跟踪消费红利指数的一共有两只基金，泰达宏利和方正富邦各一只，方正富邦的那只是指数指数增强。

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从阶段表现来看，泰达宏利这只，无疑是上佳选择——老老实实在紧跟消费红利指数的同时，2 亿元规模又能获得最好的打新增强效果，过去一年多赚了 8 个点，成功将一年收益提升到差不多 20% 的水平。

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当然，考虑到消费红利和中证消费迥异的风格，个人是建议将其与优秀的传统消费主动基金兼顾，等权重持有——毕竟单单消费红利，在 2019 年和 2020 年这样的行情业绩是相当拉胯让你难受的。

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