一、必须先说说定投的资金效率
“聪明投资者”曾经翻译过华尔街“毒蛇”Victor的一篇好文章《最好的投资市场的方式是什么？》，具体建议看看全文，这里说个简单结论：
1、一步到位的配置方式是最优选择。
2、渐进式投资可能是次优选择，定投确实给我们（大多数人）提供了心理优势：如果在我们定投期间，市场上涨了，那么我们会因为一开始就投资了部分储蓄而高兴；而当市场下跌时，那么我们会因为没有一下子就投入所有的钱而心理平衡。
比起某种一年定投计划，更加有效的方法可能是，先一次性投入50%的资金，再通过一年的定投投入剩下一半。
3、另一种方法最糟糕：如果采用只有低于某个价格才购买的方式，可能出现很高的机会成本。
4、最后，只要你选的方式可以克服你的惰性和焦虑，定投就是一个好方法，因为这种方法让你完成了最终的资产配置。
二、定投考虑什么？
1、时间要拉长，时间短了没意义，否则，当然是买在低点更重要，定投的目的是平抑市场波动。A股的牛熊周期大概是8年，经历一个完整的牛熊周期。
2、定投的指数最好有一定波动率，波动大，它平复心理的效果更直接，可以在底部多买份额，顶部少买份额。
3、不择时。定投本来就是懒人理财，前面说了，跟一次性在估值低点买入相比，定投的资金效率并不高，但它的好处是不用择时，尤其是时间拉长了之后。
经常有机构帮你算账说，底部定投，高位结束定投。拜托。能不能不要胡说，真有本事选择高位或者低位，一次性在低位买进去就好啦。
4、因为投资时间要长、不择时、最好有一定波动性这几个因素，低成本、不用担心基金经理换人的指数基金是比较好的选择。
三、定投哪个指数基金？
1、建议选择跟踪宽基指数的基金，跟踪行业指数的基金，给有一定基础、不懒惰的人做工具。比如，2014年牛市起点，如果有人认为大牛市来了，买券商类的指数基金甚至杠杆基金就不错。
对于明确不想用脑的定投，就选择宽基。这类指数很多，一般我们看这几个最有代表性的：上证180指数、沪深300指数、中证500指数、创业板指数。
2、来看看它们的构成：
上证180指数：由沪市A股中规模大、流动性好的180只股票组成，反映上海证券市场一批蓝筹公司的股票价格表现。自2002年7月1日起正式发布。
沪深300指数：由沪深证券交易所中市值大、流动性好的300只股票组成，综合反映中国A股市场上市股票价格的整体表现。2005年4月8日正式推出。
中证500指数：由全部A股中剔除沪深300指数成份股及总市值排名前300名的股票后，总市值排名靠前的500只股票组成，综合反映A股市场中一批中小市值公司的股票价格表现。
创业板指：深交所的一个官方指数，以2010年5月31日为基日，基点为1000点，由最具代表性的100家创业板上市企业股票组成。
3、主要宽基指数的波动率、收益率、估值情况对比表格。如下：
（注：数据截至2018年5月7日，以8年为期，创业板指的基期是2010年5月31日，但差别不大）
从上图可见，创业板指的年化收益最好，波动也最大。其次为中证500指数、中小板指、上证50指数。
4、收益情况如何？
我们就用东方财富网的定投计算器做个简单计算。
都以2010年5月4日为起点，每月8日定投500元，选择红利再投资，各产品的申购费率也不同，费率统一按1%计算吧。
需要说明的是，很多平台目前将申购费率打一折，但考虑到平台之间的差异，且我们回溯的是过往8年的收益，统一仍然按照1%做粗略计算。
（1）最早的沪深300指数基金大成沪深300（成立于2006年4月6日）为例，情况如下：
（2）再看一下最早的中证100指数基金长盛中证100指数基金（成立于2006年11月22日）：
（3）再取最早中证500指数基金——南方中证500ETF联接基金A（成立于2009年9月25日）为例：
（4）看看国内最早的上证180指数基金——万家上证180指数基金（成立于2003年3月）的收益情况：
（5）看看国内最早的创业板指数基金——易方达创业板ETF联接基金（成立于2011年9月20日）的收益情况：
总结一下，上述五个产品的定投收益如下：
由上来看，有四个关注点：
（1）定投的资金效率确实不高，远不如一次性买入股票基金长期放着，前提是，你选择好的基金经理。
（2）其实拉长了看，各指数的收益率差异并没有我们想象的那么大，这也符合规律。通常，拉长到10年，各指数收益率趋于一致。
（3）定投适合两类人：
A. 怕指数波动，心脏受不了，分期买总比一直下不了决心去买要强。
B. 你本来就没有一次性资金，每个月工资分批买入，相当于强迫做定期投资。
（4）还需要指出的是，有人说，“按照这个计算了一下，每年算下来收益率跟银行存款差不多”，这么说可就不公平了，你的资金是逐期投入的，有的钱才放进来了一两个月，怎么能跟若干年前一次性的存款收益相比。
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